Fundamentos de contratos: comprensión de los conceptos básicos
por Coinbase Derivatives LLC
En este artículo, describiremos los conceptos básicos de los contratos para que puedas empezar a participar en el mercado de contratos. Aquí vamos a profundizar en algunos de los componentes clave de los contratos y cómo funcionan.
¿Qué son los contratos?
Un contrato es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para intercambiar un activo subyacente o índice a un precio predeterminado en una fecha posterior o al vencimiento del contrato.
En resumen, es un contrato que asegura que ambas partes puedan expresar sus puntos de vista sobre el precio futuro de un activo.
Por ejemplo, Bitcoin opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que significa que su precio está en constante movimiento. Un inversionista puede aprovechar un contrato para establecer la cobertura del precio de su Bitcoin.
Las posiciones largas y cortas
El mercado de contratos ofrece oportunidades de interactuar con una amplia con una amplia gama de materias primas e índices bursátiles de dos maneras diferentes: tomando posiciones “largas” o “cortas”.
¿Qué es tomar una posición larga?
Tomar una posición larga, por ejemplo, es comprar una acción o un ETF. Si un inversionista espera que el precio de un activo suba, podría comprar un contrato sobre el activo con la esperanza de que el precio aumente entre la compra inicial y la fecha de vencimiento. Podría vender en cualquier momento antes del vencimiento y, si el precio aumenta, obtendría una ganancia.
¿Qué es tomar una posición corta?
Por otro lado, si un inversionista espera que el precio de un activo baje, podría tomar una posición corta, vendiendo un contrato sobre el activo. Ya sea una posición larga o corta, los inversionistas pueden salir de sus posiciones en cualquier momento antes de que venza el contrato o mantenerlas hasta el vencimiento, recibiendo o pagando la diferencia entre su precio de operación y el precio de liquidación final en efectivo.
¿Qué son el apalancamiento y el margen?
Tomar una posición larga o corta requiere una inversión que, en el mercado de contratos, se hace con un margen incorporado en el propio contrato.
El margen en una operación de contratos es el depósito necesario para abrir una posición en el contrato. El monto del depósito variará dependiendo del costo del activo subyacente y de los requisitos de tu corredor. También puede aumentar mientras mantienes la titularidad de la posición larga o corta.
Este depósito, sin embargo, tiene apalancamiento. El apalancamiento te permite controlar una posición de mercado más grande con un depósito de capital inicial más pequeño, lo que te da más exposición a posibles ganancias o pérdidas.
Echemos un vistazo a ejemplos de la toma de una posición larga y de una posición corta con margen y apalancamiento.
Ejemplo: tomar una posición larga
Un inversionista quiere tomar una posición larga en 10 contratos de Bitcoin "Nano". Cada contrato tiene un valor nocional de 1000 USD. Esto significa que aunque el precio de Bitcoin sea de 100.000 USD, cada contrato de Bitcoin "Nano", que representa 1/100 de un Bitcoin, permite a un inversionista controlar 1000 USD en Bitcoin por contrato.
Para abrir la posición, el inversionista debe depositar el 25 % del valor nocional como margen. El valor nocional total de los 10 contratos es de 10.000 USD (10 contratos × 1000 USD cada uno). Con el requisito de margen del 25 %, el inversionista debe depositar 2500 USD (25 % de 10.000 USD) para controlar la posición.
Si el valor nocional de cada contrato aumenta a 1500 USD antes de que venza el contrato, el inversionista puede obtener ganancias del aumento de precio cuando cierre su posición. El nuevo valor total de los 10 contratos sería de 15.000 USD, lo que generaría una ganancia de 5000 USD (15.000 USD - 10.000 USD).
Sin embargo, el apalancamiento también aumenta el riesgo. Si baja el precio del contrato, el inversionista podría perder su depósito inicial y podría tener que cubrir cualquier pérdida adicional. Dicho esto, la mayoría de los corredores de contratos probablemente cerrarían la posición antes de que genere pérdidas superiores al depósito inicial, que especificarían en sus políticas de riesgo específicas.
Ejemplo: Tomar una posición corta
Ahora, supongamos que el inversionista cree que bajará el precio de Bitcoin y decide tomar una posición corta en esos mismos 10 contratos de Bitcoin nano.
De nuevo, el valor nocional de los 10 contratos es de 10.000 USD (1000 USD x 10), con un margen inicial de 3000 USD (30 % de 10.000 USD) requerido para controlar la posición.
Si el valor nocional de cada contrato baja a 500 USD, el valor total de los contratos se reduciría a 5000 USD (500 USD x 10). Para cerrar su posición, el inversionista recompraría los contratos al precio más bajo, asegurando una ganancia de 5000 USD (10.000 USD - 5000 USD).
Resumen
Términos clave
Tomar una posición larga
Es una posición que toma un inversionista si espera que el precio de un activo suba, como la compra de acciones o un ETF.
Tomar una posición corta
Una posición que toma un inversionista si espera que el precio de un activo baje. Vendería un contrato esperando recomprarlo a un precio más bajo más adelante.
Apalancamiento
La capacidad de controlar una posición grande, mediante contratos con margen, con una cantidad relativamente pequeña de capital o margen inicial. El apalancamiento ofrece a los operadores una exposición considerable a un activo subyacente sin tener que pagar el valor total del contrato por adelantado.
Margen
El depósito necesario para abrir una posición en un contrato. Normalmente, el margen es una fracción del valor nocional del contrato.
Exposición
El grado en que un inversionista se ve afectado por las variaciones en el valor del activo subyacente de un contrato. Básicamente, la exposición representa la cantidad de riesgo, o ganancia o pérdida potencial, que un operador podría enfrentar debido a las fluctuaciones del mercado.
Con las características clave del margen y el apalancamiento, así como la capacidad de tomar posiciones largas y cortas, los contratos ofrecen a las personas oportunidades accesibles para invertir.
El riesgo de pérdida en la operación de contratos puede ser considerable. Por lo tanto, debes analizar con cuidado si dicha operación es adecuada para ti en función de tus circunstancias y recursos financieros.
