Ouvrir, conserver et fermer une position sur le marché des contrats à terme

Si les contrats à terme perpétuels vous permettent de conserver votre position aussi longtemps que vous le souhaitez, les contrats à terme réglementés aux États-Unis ont des dates de début et de fin définies. À la date d'expiration, le contrat est réglé en espèces au prix convenu. En général, les contrats ont des dates d'expiration mensuelles ou trimestrielles.

Toutefois, cela ne signifie pas qu'il n'y a aucune flexibilité en matière d'ouverture et de clôture de positions. Dans cet article, vous découvrirez comment les investisseurs(euses) peuvent agir sur le marché à terme avec leurs positions.

Selon que l'investisseur(euse) opte pour une position longue ou courte (pour en savoir plus, consultez cet article), l'ouverture et la clôture d'une position sur les contrats à terme diffèrent légèrement. 

Ouvrir ou clôturer une position longue à l'expiration

Si un(e) investisseur (euse) s'attend à ce que le prix d'un actif augmente, il/elle peut ouvrir une position longue via un contrat à terme. À la date d'expiration ou avant, l'investisseur(euse) peut vendre ce contrat pour garantir tout profit ou perte. 

Ouvrir ou clôturer une position courte à l'expiration 

À l'inverse, s'il/elle pense que le prix d'un actif va baisser, il/elle ouvrira une position courte en vendant un contrat à terme au prix actuel. Son objectif est de le racheter à un prix inférieur à la date d'expiration ou avant pour profiter de la différence de prix. 

Clôturer une position

Outre la clôture de la position à l'échéance, les investisseurs(euses) disposent de plusieurs autres options pour clôturer leurs positions. Ils/elles peuvent également clôturer leur position avant la date d'expiration ou renouveler le contrat pour le mois d'expiration suivant.

Clôturer une position avant l'expiration

Les investisseurs(euses) n'ont pas à attendre l'expiration d'un contrat à terme pour agir sur leurs positions ouvertes. Ils/elles peuvent clôturer leur position à tout moment pendant la durée du contrat.

Ainsi, si un(e) investisseur(euse) détient une position longue et que le prix a augmenté, il/elle peut vendre le contrat immédiatement pour sécuriser ses bénéfices, en évitant toute autre fluctuation de cours avant l'expiration.

De même, un(e) investisseur(euse) détenant une position courte peut racheter le contrat pour clôturer sa position, sécurisant ainsi ses bénéfices si le prix a baissé.

Les principaux avantages de la clôture anticipée d'une position consistent à limiter les pertes ou à sécuriser les gains avant l'expiration du contrat.

Mais si un(e) investisseur(euse) pense qu'une position continuera à évoluer favorablement, il/elle peut conserver son exposition au-delà de la date d'expiration en renouvelant le contrat. 

Le renouvellement implique la clôture simultanée du contrat en cours et l'ouverture d'un nouveau contrat avec une date d'expiration ultérieure, prolongeant ainsi la position sans la régler.

Ainsi, si un(e) investisseur(euse) détient une position longue sur un contrat à terme sur le BTC qui expire à la fin du mois, mais pense que le prix du bitcoin continuera d'augmenter, il/elle peut renouveler la position. Pour ce faire, il/elle clôturerait sa position et en ouvrirait immédiatement une pour la période suivante, ce qui lui permettrait de continuer à potentiellement tirer profit de sa position.

Termes clés

Position

Le montant et le type d'exposition d'un(e) trader à un contrat à terme donné. Il indique si le/la trader parie sur une hausse (position longue) ou une baisse (position courte) du prix de l'actif. Il indique également le nombre de contrats qu'il/elle détient.

Date d'expiration

La date à laquelle un contrat à terme cesse d'être tradé et est réglé physiquement dans l'actif sous-jacent ou en espèces. La plupart des contrats ont des dates d'expiration mensuelles ou trimestrielles.

Renouvellement du contrat

Clôturer simultanément le contrat en cours tout en en ouvrant un nouveau avec une date d'expiration ultérieure.

Si les contrats à terme réglementés aux États-Unis qui offrent une marge ont des dates de début et de fin, les investisseurs(euses) peuvent évoluer avec souplesse sur le marché à terme. Ils/elles peuvent ouvrir, détenir, clôturer ou renouveler leurs positions à tout moment en fonction de leurs objectifs.