Apertura, mantenimento e chiusura di una posizione nel mercato dei futures

Mentre i futures perpetui consentono di mantenere la propria posizione per tutto il tempo che si desidera, i futures regolamentati negli Stati Uniti hanno date di inizio e fine definite. Alla data di scadenza, il contratto viene regolato tramite fiat al prezzo concordato. Tipicamente, i contratti hanno scadenze mensili o trimestrali.

Tuttavia, ciò non implica che non vi sia flessibilità nell'aprire e chiudere posizioni. In questo articolo, esamineremo come gli investitori possano muoversi nel mercato dei futures con le loro posizioni.

A seconda che un investitore abbia una posizione long o short (su cui puoi apprendere di più in questo articolo), l'apertura e la chiusura di una posizione su futures appaiono leggermente diverse. 

Apertura e chiusura di una posizione lunga alla scadenza

Se un investitore si aspetta che il prezzo di un asset aumenti, potrebbe aprire una posizione long tramite un contratto di futures. Alla data di scadenza o prima di essa, l'investitore potrebbe vendere quel contratto per bloccare eventuali profitti o perdite. 

Apertura e chiusura di una posizione short alla scadenza 

D'altra parte, un investitore che crede che il prezzo di un asset diminuirà aprirebbe una posizione short vendendo un contratto di futures al prezzo attuale. Il suo obiettivo è riacquistarlo a un prezzo inferiore alla scadenza o prima, per trarre profitto dalla differenza di prezzo. 

Chiusura di una posizione

Oltre a chiudere la posizione alla scadenza, gli investitori hanno alcune opzioni aggiuntive per chiudere le loro posizioni. Possono anche chiudere la loro posizione prima della data di scadenza, oppure possono estendere il contratto al mese di scadenza successivo.

Chiusura della posizione prima della scadenza

Gli investitori non devono attendere la scadenza di un contratto di futures per intervenire sulle loro posizioni aperte, ma possono chiudere la loro posizione in qualsiasi momento durante la durata del contratto.

Ad esempio, se un investitore detiene una posizione long e il prezzo è aumentato, può vendere immediatamente il contratto per bloccare i profitti, evitando ulteriori movimenti di prezzo prima della scadenza.

Allo stesso modo, un investitore che detiene una posizione short può riacquistare il contratto per chiudere la posizione, assicurandosi profitti se il prezzo è sceso.

I principali vantaggi della chiusura anticipata di una posizione sono che gli investitori possono limitare le perdite o bloccare i guadagni prima che il contratto giunga a scadenza.

Se un investitore ritiene che una posizione continuerà a registrare un andamento favorevole, può mantenere la propria esposizione oltre la data di scadenza estendendo il contratto. 

L'estensione (rolling) comporta la chiusura simultanea del contratto attuale e l'apertura di uno nuovo con una data di scadenza successiva, estendendo di fatto la posizione senza saldarla.

Ad esempio, se un investitore detiene una posizione long su un contratto di futures su Bitcoin che scadrà alla fine del mese, ma ritiene che il prezzo di Bitcoin continuerà a salire, può rinnovare la posizione. Per fare ciò, chiude la sua posizione e ne apre immediatamente un'altra per il periodo successivo, potendo così continuare a trarre potenziali profitti dalla sua posizione.

Termini chiave

Posizione

L'importo e il tipo di esposizione che un trader ha in un particolare contratto di futures. Indica se il trader sta scommettendo sul fatto che il prezzo dell'asset aumenti (andando long) o diminuisca (andando short). Indica anche quanti contratti detengono.

Data di scadenza

La data in cui un contratto di futures cessa di essere negoziato e viene regolato fisicamente nell'asset sottostante o in fiat. La maggior parte dei contratti ha date di scadenza mensili o trimestrali.

Estensione del contratto

Chiusura simultanea del contratto corrente e apertura di uno nuovo con una data di scadenza successiva.

Sebbene i futures regolamentati negli Stati Uniti che offrono margini abbiano date di inizio e fine, gli investitori possono muoversi con flessibilità nel mercato dei futures. Possono aprire, mantenere, chiudere o modificare le loro posizioni in qualsiasi momento a seconda dei loro obiettivi.