Abrir, manter e fechar uma posição no mercado de futuros

Embora os futuros perpétuos permitam que você mantenha sua posição pelo tempo que desejar, os futuros regulamentados pelos EUA têm datas inicial e final definidas. Na data de vencimento, o contrato é liquidado em dinheiro pelo preço acordado. Normalmente, os contratos têm datas de vencimento mensais ou trimestrais.

No entanto, isso não significa que não haja flexibilidade ao abrir e fechar posições. Neste artigo, analisaremos como os investidores podem manobrar suas posições no mercado de futuros.

Dependendo de o investidor estar assumindo uma posição comprada ou vendida (sobre a qual você pode aprender mais neste artigo), abrir e fechar uma posição em futuros parece um pouco diferente. 

Abrir e fechar uma posição longa no vencimento

Se um investidor espera que o preço de um ativo aumente, ele pode abrir uma posição comprada por meio de um contrato de futuros. Na data de vencimento ou antes, o investidor pode vender esse contrato para "travar" qualquer lucro ou prejuízo. 

Abertura e fechamento de uma posição vendida no vencimento 

Por outro lado, um investidor que acredita que o preço de um ativo vai cair abriria uma posição vendida ao vender um contrato de futuros pelo preço atual. O objetivo dele é comprá-lo de volta por um preço mais baixo no vencimento ou antes para lucrar com a diferença de preços. 

Fechamento de uma posição

Além de fechar a posição no vencimento, os investidores têm mais algumas opções para fechar suas posições. Eles também podem fechar sua posição antes da data de vencimento ou podem rolar o contrato para o próximo mês de vencimento.

Fechamento da posição antes do vencimento

Os investidores não precisam aguardar até o vencimento de um contrato de futuros para tomar medidas em suas posições abertas. Eles podem encerrar sua posição a qualquer momento durante o prazo do contrato.

Por exemplo, se um investidor mantiver uma posição comprada e o preço subir, ele poderá vender o contrato imediatamente para "travar" o lucro, evitando quaisquer movimentações de preços antes do vencimento.

Da mesma forma, um investidor que detenha uma posição vendida pode recomprar o contrato para fechar sua posição, assegurando o lucro se o preço tiver caído.

As principais vantagens de fechar uma posição antecipadamente são que os investidores podem limitar o prejuízo ou "travar" o lucro antes que o contrato atinja o vencimento.

Mas se um investidor acreditar que uma posição continuará a ter um desempenho favorável, ele poderá manter sua exposição além da data de vencimento rolando o contrato. 

A rolagem envolve o fechamento simultâneo do contrato atual e a abertura de um novo contrato com uma data de vencimento posterior, efetivamente estendendo a posição sem liquidá-la.

Por exemplo, se um investidor mantiver uma posição comprada em futuros do Bitcoin com vencimento no final do mês, mas acreditar que o preço do Bitcoin continuará a subir, ele poderá rolar a posição. Para fazer isso, ele fecharia sua posição e abriria imediatamente uma posição para o próximo período, permitindo-se continuar a poder lucrar com sua posição.

Conceitos chave

Posição

O valor e o tipo de exposição que um trader possui em um contrato de futuros específico. Ela comunica se o trader está apostando no aumento do preço do ativo (ficando comprado) ou na queda (ficando vendido). Também indica quantos contratos ele possui.

Validade

A data em que um contrato de futuros deixa de ser negociado e é liquidado fisicamente no ativo subjacente ou em dinheiro. A maioria dos contratos tem datas de vencimento mensais ou trimestrais.

Fazer a rolagem do contrato

Fechar simultaneamente o contrato atual enquanto abre um novo com uma data de vencimento posterior.

Embora os contratos de futuros regulados pelos EUA que oferecem margem tenham datas iniciais e finais, os investidores podem se movimentar com flexibilidade no mercado de futuros. Eles podem abrir, manter, fechar ou rolar suas posições a qualquer momento, dependendo de seus objetivos.