期货基础知识：了解基本概念

期货合约是买卖双方在未来某个日期或合约到期时按预定价格交换相关资产或指数的协议。

简而言之，这是一种确保双方都能对资产的未来价格发表意见的合约。

例如，比特币每周 7 天每天 24 小时都在交易，这意味着它的价格一直在变动。投资者可以利用期货合约来对冲比特币的价格。 

做多和做空

期货市场为投资者提供了两种参与各种商品和股票指数投资的方式：“做多”或“做空”。

什么在做多？

做多就像购买股票或 ETF。如果投资者预计某项资产的价格会上涨，就可以购买该资产的期货合约，希望在首次购买和到期日之间价格会上涨。他们可以在到期前随时卖出，如果价格上涨，他们就能获利。

什么是做空？

另一方面，如果投资者预期资产价格会下跌，就可以做空，卖出该资产的期货合约。无论是做多还是做空，投资者都可以在合约到期前随时交易平仓，或持有至到期，以现金收取或支付交易价格与最终结算价格之间的差额。

做多或做空都需要投资，在期货市场上，投资的保证金包含在期货合约中。

期货交易的保证金是为合约开仓所需的押金。存款金额将取决于标的资产的成本和经纪商的要求。在您持有多头或空头头寸时，保证金还可能会增加。

不过，这笔存款具有杠杆作用。杠杆让您可以用较少的前期资本存款控制更大的市场头寸，潜在收益或损失的风险敞口也就更大。

我们来看看利用保证金和杠杆做多和做空的例子。

一位投资者想做多 10 纳米比特币期货。每份合约的名义价值为 1,000 美元。这意味着，即使比特币的价格是 100,000 美元，每份纳米比特币期货合约（占比特币的 1/100）的投资者也能控制价值 1,000 美元的比特币。 

开仓时，投资者需要存入名义价值的 25% 作为保证金。10 份合约的名义价值总额为 10,000 美元（10 份合约 x 每份 1,000 美元）。要求 25% 的保证金时，投资者必须投入 2,500 美元（10,000 美元的 25%）才能控制仓位。

如果每份合约的名义价值在合约到期前上涨到 1,500 美元，投资者就可以在平仓时通过价格上涨获利。10 份合约的新总价值为 15,000 美元，利润为 5,000 美元（15,000 美元 - 10,000 美元）。

然而，杠杆作用也会增加风险。如果合约价格下跌，投资者可能会损失初始保证金，并可能被要求弥补任何额外损失。尽管如此，大多数期货经纪商可能会在损失超过初始保证金之前平仓，他们会在具体的风险政策中明确说明这一点。

现在，假设投资者认为比特币价格会下跌，并决定做空这 10 个纳米比特币合约。

同样，10份合约的名义价值为10,000美元（1,000美元 x 10），控制该仓位所需的初始保证金为3,000美元（10,000美元的30%）。

如果每份合约的名义价值降至500美元，则合约的总价值将降至5,000美元（500美元x 10）。为了平仓，投资者将以较低的价格回购合约，锁定5,000美元的利润（10,000美元 - 5,000美元）。

关键术语

做多

如果投资者预计资产价格会上涨，他们会采取相应的头寸，就像购买股票或 ETF 一样。

做空

如果投资者预计资产价格会下跌，他们会采取相应的头寸。他们将出售一份合约，希望稍后以较低的价格回购。

杠杆

利用保证金期货，能够以相对较少的资本或初始保证金控制大额头寸。杠杆为交易者提供了标的资产的大量风险敞口，而无需预先支付合约的全部价值。

保证金

期货合约开仓所需的押金。通常，保证金是合约名义价值的一小部分。

风险敞口

投资者受合约标的资产价值变化影响的程度。从本质上讲，风险敞口代表着交易者因市场波动而可能面临的风险量，即潜在利润或损失。

期货的主要特点是保证金和杠杆，以及可以持有多头和空头头寸，为人们提供了便捷的投资机会。