¿Qué es un libro de órdenes?

Por cada criptomoneda disponible en Coinbase (y cada instrumento financiero disponible, por ejemplo, a través de Nasdaq) hay un libro de órdenes. Debido a que Coinbase es una gran casa de cambio con muchos clientes, puede haber millones de personas que buscan comprar o vender en un momento dado. Consultar los libros de órdenes de las criptomonedas que te interesan es una de las mejores formas de tener una idea de las fluctuaciones en tiempo real de la oferta y la demanda. 

Un libro de órdenes, esencialmente, es una lista de pedidos de compra actuales (también conocidas como "ofertas") y pedidos de venta (también conocidas como "demandas") para un activo específico. Hace una generación, antes de que existieran las criptomonedas, los libros de órdenes eran libros físicos reales que mantenían las casas de cambio. Hoy en día, los libros de órdenes son electrónicos, accesibles en pantallas de computadora en cualquier parte del mundo, y son dinámicos, lo que significa que se actualizan constantemente. 

Los libros de órdenes muestran no solo el precio que los compradores y vendedores están dispuestos a pagar, sino también cuántas unidades discretas (como acciones o tokens) buscan comprar o vender a cada precio. Las casas de cambio en realidad no poseen los activos con los que se opera; en cambio, funcionan como un servicio de emparejamiento, que pone en contacto a compradores y vendedores interesados. 

La mayoría de los libros de órdenes se dividen a la mitad en una pantalla. En la vista de operaciones avanzadas en Coinbase.com, el libro de órdenes está separado verticalmente, con las demandas y las ofertas desplazándose hacia el centro. En la aplicación de Coinbase, está separado verticalmente, con las demandas en rojo en la parte superior y las ofertas en verde en la parte inferior.

• Los pedidos de compra (u ofertas) están representados por números verdes que se desplazan hacia el centro. Estas son personas que intentan comprar. 

• Los pedidos de venta (o demandas) son números rojos que se mueven hacia arriba desde la parte inferior. Estas son personas que intentan vender. 

• El número en el medio se llama diferencial: es la diferencia entre la oferta más alta y la demanda más baja.

• El gráfico de precios muestra los precios recientes, personalizables a un periodo de tiempo entre un minuto y un día. (Aprende más sobre cómo leer gráficos en la tercera parte de esta serie).

• El gráfico de profundidad es una representación visual del libro de órdenes: muestra la cantidad de pedidos abiertos en un rango de precios (más información a continuación). 

• A la derecha de la pantalla hay un historial de operaciones que se actualiza constantemente entre todos los participantes del mercado.

Familiaricémonos con algunos de los términos que la gente usa al hablar o interactuar con los libros de órdenes. 

Parte superior del libro: donde se encuentran las solicitudes más bajas y las ofertas más altas actuales; estas suelen ser las primeras órdenes que se completarán.

El diferencial: la diferencia entre la puja más alta (mejor puja) y la oferta más baja (mejor oferta).

Precio: esta es simplemente la cantidad que un comprador o vendedor busca. Las primeras operaciones que se ejecutarán son las pujas más altas y las ofertas más bajas.

Orden de mercado: puedes usar una orden de mercado si solo quieres comprar o vender inmediatamente al mejor precio disponible.

Descenso: ocurre cuando no hay suficiente cantidad de un activo disponible al precio actual para completar totalmente una orden de mercado. Como comprador, esto puede ocasionar que parte de tu pedido se complete a un precio más alto. 

Órdenes de límite: las órdenes de límite te permiten seleccionar manualmente el precio máximo para tu orden de compra y el precio mínimo para tu orden de venta; solo se ejecutará si se alcanza ese precio (lo que significa que no hay garantía de que tu operación se ejecute). Como comprador, podrías usar una orden límite si crees que el mercado está bajando. Una cosa importante que debes recordar: todos los precios que ves en el libro de órdenes representan órdenes de límite, porque las órdenes de mercado se ejecutan de inmediato. Lee más sobre los tipos de órdenes en la segunda parte de esta serie.

Monto: este número se refiere a cuántas unidades de un activo que los compradores buscan comprar (o los vendedores buscan vender) a un precio específico. Si, por ejemplo, diez inversionistas buscan comprar dos BTC cada uno a no más de 37.000 USD, el recuento sería 10 (el número de compradores) y la cantidad sería 20 (el número de Bitcoin solicitados a 37.000 USD). La mayoría de los libros de órdenes no mostrarán la cantidad de operadores que compran o venden a un precio específico. 

Comienza imaginando a un hipotético operador de alto nivel que coloca una orden de mercado: una orden al mejor precio disponible actualmente, por 30 BTC. 

• Si la parte superior del libro muestra a un vendedor con diez BTC a un precio de 66.500 USD, los primeros diez BTC de la orden se ejecutarán a ese precio. 

• Una vez que esos diez BTC ya no estén disponibles, el vendedor con la segunda oferta más baja pasará a la parte superior del libro de órdenes. Si ese vendedor tiene 100 BTC disponibles a 66.775 USD, los 20 BTC restantes se ejecutarán desde este pool. 

• Al final, el comprador habrá pagado 2.000.500.00 USD por 30 BTC (más comisiones). Una vez que se ejecuten 80 órdenes de mercado más a 66.775 USD, la siguiente oferta más baja pasará a la parte superior del libro.

Como ilustra este ejemplo, es fácil ver cómo la demanda de un activo puede hacer que el precio se dispare rápidamente. La ausencia de compradores tendrá el efecto opuesto en el libro de órdenes, impulsando el precio hacia abajo. 

Un gráfico de profundidad es una representación visual de la información en el libro de órdenes. Aprender a leer los gráficos de profundidad es una habilidad útil, porque son una excelente herramienta para obtener una idea rápida de lo que ocurre en un mercado. Cuando la gente habla de “profundidad”, se refiere a la oferta de un activo: la cantidad total disponible para comprar y vender en cada nivel de precio. En general, cuantas más órdenes de límite de compra y venta haya para un activo determinado a través de diferentes precios, se considera que el mercado es “más profundo”. 

• Puedes imaginar el gráfico de profundidad como el libro de órdenes, pero girado de lado. En el eje x, verás puntos de precio, aumentando de izquierda a derecha. En el eje Y, encontrarás la cantidad total de, por ejemplo, bitcoin disponible para comprar o vender, que aumenta de abajo hacia arriba. 

• Al igual que el libro de órdenes, el gráfico de profundidad tiene un lado de compra y un lado de venta. La línea verde de puja muestra el valor total de las pujas o pedidos de compra. Y la línea roja de oferta muestra el valor total de las ofertas o órdenes de venta. En el medio, verás el precio de mercado actual, junto con el diferencial: la diferencia entre la oferta más alta y la demanda más baja. 

• Los operadores experimentados buscan patrones familiares en estos gráficos y los utilizan para hacer conjeturas informadas sobre hacia dónde podría moverse el mercado a continuación. Por ejemplo, los patrones escarpados similares a acantilados se conocen como muros. En el lado de compra, se les llama muros de compra, y en el lado de venta, se les llama muros de venta.

• Los muros pueden indicar que muchas personas desean comprar o vender a un precio específico, y pueden actuar como barreras literales para el movimiento de precios. Los muros de compra pueden significar que un activo tiene soporte a un precio determinado; por ejemplo, un pedido de compra muy grande o muchas personas que buscan comprar pueden evitar que los precios bajen. Y los muros de venta pueden mostrar resistencia a ese precio: una gran orden de venta o muchas personas buscando vender podrían bloquear que los precios suban.

Al igual que cualquier gráfico o indicador, el gráfico de profundidad ofrece una de las muchas perspectivas para analizar los mercados de criptomonedas, formar una opinión sobre hacia dónde se dirigen los precios y decidir el precio de tu próxima operación.

Coinbase ofrece operaciones simples y Advanced.. La operación Advanced es para operadores experimentados y está sujeto a las reglas de operación. Las comisiones de las dos plataformas varían. El contenido es para fines informativos y no para asesoramiento de inversión. Invertir en cripto conlleva riesgos.