Qu'est-ce qu'un carnet d'ordres ?

Un carnet d'ordres existe pour chaque crypto disponible sur Coinbase (et pour chaque instrument financier disponible, par exemple, au Nasdaq). Coinbase étant une plateforme d'échange importante qui compte de nombreux(euses) client(e)s, des millions de personnes sont susceptibles de chercher à acheter ou à vendre à n'importe quel moment. L'un des meilleurs moyens de se faire une idée des fluctuations de l'offre et de la demande en temps réel est donc de consulter les carnets d'ordres des cryptos qui vous intéressent. 

Un carnet d'ordres est, en substance, une liste d'ordres d'achat (également appelés « offres ») et d'ordres de vente (également appelés « demandes ») en cours pour un actif donné. Auparavant, avant même que les cryptos n'existent, les carnets d'ordres étaient de véritables livres physiques tenus par les bourses. Aujourd'hui, ils sont électroniques, accessibles dans le monde entier et dynamiques, ce qui signifie qu'ils sont mis à jour en permanence. 

Les carnets d'ordres indiquent le prix que les acheteurs(euses) et les vendeurs(euses) sont prêt(e)s à payer, mais également le nombre d'unités discrètes (comme les actions et tokens) qu'ils/elles cherchent à acheter ou à vendre à chaque prix. Les plateformes d'échange ne possèdent pas réellement les actifs qui sont tradés ; elles fonctionnent plutôt comme un service de mise en relation, rapprochant les acheteurs(euses) et les vendeurs(euses) intéressé(e)s. 

La plupart des carnets d'ordres sont divisés en deux sur un écran. Dans la vue de trading Advanced sur Coinbase.com, le carnet d'ordres est séparé verticalement, les demandes et les offres défilant vers le milieu. Sur l'application Coinbase, il est séparé verticalement, avec les demandes en rouge en haut et les offres en vert en bas.

• Les ordres d'achat (ou offres) sont représentés par des chiffres verts défilant du haut vers le bas. Ils correspondent aux personnes essayant d'acheter des actifs. 

• Les ordres de vente (ou demandes) sont représentés par des chiffres rouges défilant du bas vers le haut. Ils correspondent aux personnes essayant d'acheter des actifs. 

• Le chiffre/nombre du milieu est appelé le spread : il s'agit de la différence entre l'offre la plus élevée et la demande la plus basse.

• Le graphique des cours affiche les prix récents et peut être personnalisé sur une période allant d'une minute à un jour. (Pour en savoir plus sur la lecture des graphiques, consultez le troisième volet de cette série.)

• Le tableau de performance est une représentation visuelle du carnet d'ordres ; il indique le nombre d'ordres ouverts sur une fourchette de prix (voir ci-dessous pour plus d'informations). 

• Sur la droite de l'écran, l'historique de trading de tou(te)s les participant(e)s au marché est mis à jour en permanence.

Familiarisons-nous avec certains termes clés lorsque l'on parle des carnets d'ordres/que l'on interagit avec. 

Haut du carnet : Là où se trouvent les demandes les plus basses et les offres les plus élevées actuelles (ce sont généralement les premiers ordres qui seront exécutés).

Le spread : La différence entre l'offre la plus élevée (meilleure offre) et la demande la plus basse (meilleure demande).

Prix : C'est simplement le montant qu'un(e) acheteur(euse) ou un(e) vendeur(euse) vise. Les premiers tradings qui seront exécutés sont les offres les plus élevées et les demandes les plus basses.

Ordre au marché : Vous pouvez utiliser un ordre au marché si vous souhaitez simplement acheter ou vendre immédiatement au meilleur prix disponible.

Le slippage : Le slippage se produit lorsqu'il n'y a pas assez d'actifs disponibles au prix du marché à un moment donné pour satisfaire (ou « remplir ») l'intégralité d'un ordre au marché. En tant qu'acheteur(euse), cela peut entraîner l'exécution d'une partie de votre ordre à un prix plus élevé. 

Ordres limites :Les ordres limites, ou « à cours limité » vous permettent de sélectionner manuellement un prix maximum pour votre ordre d'achat, et un prix minimum pour votre ordre de vente. L'ordre en question ne s'exécutera que si le prix fixé est atteint (ce qui signifie qu'il n'y a aucune garantie que votre transaction soit exécutée). En tant qu'acheteur(euse), vous pouvez envisager d'utiliser un ordre limite si vous pensez que le marché est en baisse. Une chose importante à retenir : tous les prix que vous voyez dans le carnet d'ordres représentent des ordres limite, car les ordres au marché sont exécutés immédiatement. Pour en savoir plus sur les types d’ordres, consultez la deuxième partie de cette série.

La quantité : ce chiffre fait référence au nombre d'unités d'un actif que les acheteurs(euses) cherchent à acheter (ou les vendeurs(euses) à vendre) à un prix donné. Si, par exemple, dix investisseurs(euses) cherchent à acheter 2 BTC chacun à un prix ne dépassant pas 37 000 $, le nombre serait de dix (le nombre d'acheteurs(euses)) et la quantité serait de 20 (le nombre de bitcoins recherchés à 37 000 $). La plupart des carnets d'ordres ne révèlent pas le nombre de traders(euses) qui achètent ou vendent à un prix donné. 

Commencez par imaginer un(e) trader(euse) qui passe un ordre au marché (un ordre au meilleur prix disponible actuellement, pour 30 BTC). 

• Si le haut du carnet d'ordres montre un(e) vendeur(euse) avec dix BTC au prix de 66 500 $, les dix premiers BTC de l'ordre seront exécutés à ce prix. 

• Une fois que ces dix BTC ne sont plus disponibles, le/la vendeur(euse) avec la deuxième offre la plus basse passera en tête du carnet. Si cette personne dispose de 100 BTC disponibles à 66 775 $, les 20 BTC restants seront exécutés à partir de ce pool. 

• Ainsi, à la fin, l'acheteur(euse) aura payé 2 000 500,00 $ pour 30 BTC (plus les frais). Une fois que 80 autres ordres au marché auront été exécutés à 66 775 $, la prochaine offre la plus basse sera déplacée en haut du carnet.

Comme l’illustre cet exemple, il est facile de voir comment la demande d'un actif peut rapidement faire monter son prix en flèche. Une absence d'acheteurs(euses) aura l'effet inverse sur le carnet d'ordres, entraînant une baisse du prix. 

Un graphique de performance (ou tableau) est une représentation visuelle des informations du carnet d'ordres. Apprendre à lire les graphiques de performance est une compétence utile : ce sont d'excellents outils pour se faire une idée rapide de ce qui se produit sur un marché. Lorsqu'on entend le mot « performance », cela fait référence à l'offre d'un actif, c'est-à-dire son montant total disponible à l'achat et à la vente, à chaque niveau de prix. En général, plus il y a d'ordres limites d'achat/vente pour un actif donné sur l'ensemble des prix, plus le marché est considéré comme « performant ». 

• Vous pouvez considérer le graphique de performance comme un carnet d'ordres, mais retourné sur le côté. Sur l'axe des abscisses, vous verrez les niveaux de prix, augmentant de gauche à droite. Sur l'axe des ordonnées, vous trouverez le montant total – par exemple de bitcoins, disponibles à l'achat ou à la vente – augmentant de bas en haut. 

• Tout comme le carnet d'ordres, le graphique de performance présente un côté achat et un côté vente. La ligne de l'offre en vert indique la valeur totale des offres, ou ordres d'achat, et la ligne de la demande, en rouge, indique la valeur totale des demandes, ou ordres de vente. Au milieu, vous verrez le prix moyen actuel du marché, ainsi que le spread, l'écart entre l'offre la plus élevée et la demande la plus basse. 

• Les traders(euses) expérimenté(e)s recherchent des modèles familiers dans ces graphiques et tableaux, et s'en servent pour faire des estimations éclairées sur la direction future du marché. Par exemple, les motifs en forme de falaises abruptes sont appelés des « walls ». Du côté de l'achat, on les appelle des « buy walls », et du côté de la vente, des « sell walls ».

• Ces « walls » (murs) peuvent indiquer qu'un grand nombre de personnes souhaitent acheter ou vendre à un prix spécifique, et ils peuvent agir comme de véritables barrières à la fluctuation des prix. Les Buy walls peuvent indiquer qu'un actif bénéficie d'un soutien à un certain prix (par exemple, un ordre d'achat très conséquent un grand nombre de personnes cherchant à acheter) qui peut empêcher les prix de baisser. Et les Sell walls peuvent montrer une résistance à un prix donné (un ordre de vente conséquent ou un grand nombre de personnes cherchant à vendre) qui peut empêcher la hausse des prix.

Comme tout graphique ou indicateur, le graphique de performance fait partie des nombreux angles de vue disponibles pour analyser les marchés des cryptos, se faire une opinion sur la direction que prendront les prix et fixer celui de votre prochain trading.

Coinbase propose un trading Simple et Advanced. Advanced Trade est destiné aux traders(euses) expérimenté(e)s et est soumis aux règles du trading. Les tarifs des deux plateformes diffèrent. Ces contenus sont fournis à titre informatif uniquement et ne constituent pas des conseils d'investissement. Investir dans les cryptomonnaies comporte des risques.