O que é capitalização de mercado?

A capitalização de mercado (ou market cap) é o valor total em dólares de todas as ações de uma empresa — no caso do Bitcoin, por exemplo, é o valor de todas as moedas que já foram mineradas. No mundo das criptomoedas, a capitalização de mercado é calculada multiplicando o número total de moedas em circulação pelo preço de uma moeda individual em um dado momento.

Podemos pensar na capitalização de mercado como uma estimativa aproximada da estabilidade de um determinado ativo. (É importante observar que até mesmo o Bitcoin, com a maior capitalização de mercado entre as criptomoedas, ainda apresenta volatilidade.) Porém, da mesma maneira que um navio grande navega com mais segurança em condições climáticas adversas, é mais provável que uma criptomoeda com uma capitalização de mercado maior seja um investimento mais estável do que outra com uma capitalização de mercado muito menor. Por outro lado, as moedas digitais com capitalização de mercado menor são mais suscetíveis aos caprichos do mercado, podendo trazer ganhos enormes ou gerar perdas consideráveis.  

Observação: talvez você encontre referências à capitalização de mercado da “oferta em circulação” ou da “oferta totalmente diluída”. No caso do bitcoin, esses dois números são os 19,7 milhões que já foram minerados (oferta em circulação) e o total de 21 milhões que será, em algum momento, minerado (oferta totalmente diluída). A depender da metodologia, alguns analistas mensuram a capitalização de mercado de acordo com a oferta em circulação atual, enquanto outros usam a oferta totalmente diluída.

O preço é apenas uma das maneiras de mensurar o valor de um ativo. Investidores usam a capitalização de mercado para criar uma narrativa mais completa e comparar o valor entre criptomoedas. Como principal dado estatístico, pode indicar o potencial de crescimento e a segurança para comprar uma criptomoeda em comparação a outras.

Para demonstrar, vamos comparar a capitalização de mercado de duas criptomoedas fictícias. 

• Se a criptomoeda A tiver 400.000 moedas em circulação e cada moeda valer US$ 1, sua capitalização de mercado será de US$ 400.000. 

• Se uma criptomoeda B tiver 100.000 moedas em circulação e cada moeda valer US$ 2, sua capitalização de mercado será de US$ 200.000. 

• Mesmo que o preço individual de cada criptomoeda B seja superior ao da criptomoeda A, o valor global da criptomoeda A ainda será o dobro do valor da criptomoeda B. 

Ainda assim, é importante notar que a capitalização de mercado de várias criptomoedas pode oscilar significativamente devido à sua volatilidade.

A capitalização de mercado permite comparar o valor total entre duas criptomoedas para que seja possível tomar decisões de investimento com mais embasamento. As criptomoedas são classificadas em três categorias de acordo com a capitalização de mercado:

• Criptomoedas de alta capitalização, como o Bitcoin e o Ethereum, que registraram em março de 2024 valores de capitalização de mercado de US$ 1.300 bilhões e US$ 390 bilhões, respectivamente. Elas são consideradas investimentos de menor risco porque têm um histórico comprovado de crescimento e, normalmente, oferecem maior liquidez. Isso significa que elas podem suportar um volume maior de saques sem gerar impacto significativo no preço.

• Criptomoedas de média capitalização têm capitalização de mercado entre US$ 1 bilhão e US$ 10 bilhões. Em geral, considera-se que elas ainda têm um grande potencial de alta inexplorado, mas também apresentam riscos mais elevados. 

• Criptomoedas de baixa capitalização têm uma capitalização de mercado inferior a US$ 1 bilhão e são mais suscetíveis a oscilações significativas no sentimento do mercado. 

A capitalização de mercado é uma métrica útil para comparar o valor total das criptomoedas. Porém, ao avaliar o risco de um investimento, você deve também levar em conta fatores como tendências de mercado, estabilidade do ativo e situação financeira pessoal.