O que é volatilidade?

A volatilidade é uma medida de quanto o preço de um ativo aumentou ou diminuiu ao longo do tempo. Geralmente, quanto mais volátil é um ativo, mais arriscado ele é como investimento — e mais potencial ele tem de oferecer perdas ou retornos maiores em prazos mais curtos do que os ativos relativamente menos voláteis. 

 Por serem uma nova classe de ativos, as criptomoedas são amplamente consideradas voláteis, ou seja, com potencial de subir ou cair fortemente em curtos períodos. As ações abrangem um amplo espectro de níveis de volatilidade, desde a relativa estabilidade de ações de alta capitalização (como Apple ou Berkshire Hathaway) até as chamadas “penny stocks” (ações de um centavo), que muitas vezes oscilam imprevisivelmente. Os títulos de dívida, por outro lado, são considerados ativos de menor volatilidade, normalmente apresentando oscilações menos drásticas que ocorrem em períodos de tempo mais longos.

Quando as pessoas falam sobre medir a volatilidade, geralmente se referem à “volatilidade histórica”, um número derivado de um estudo de preços em um período específico (geralmente 30 dias ou um ano). A previsão de movimentos futuros é chamada de "volatilidade implícita" e, como ninguém pode realmente prever o futuro, é uma ciência menos exata (embora seja a base para ferramentas financeiras amplamente usadas, como o Índice de Volatilidade Cboe, apelidado de "índice do medo", que prevê a volatilidade do mercado de ações nos próximos 30 dias).   A quantificação da volatilidade pode ser feita de algumas maneiras: 

• Você pode usar um método chamado beta, que mede o nível de volatilidade de uma determinada ação em relação ao mercado como um todo (a referência usual é o S&P 500). 

•  Você pode calcular o desvio padrão de um ativo, que é uma medida do quanto seu preço divergiu de sua média histórica.

A volatilidade é um dos principais fatores incluídos na avaliação dos riscos de um investimento. Tradicionalmente, os investidores aceitam um alto nível de risco se acreditarem que o potencial de recompensa vale a possibilidade de perder parte de seu investimento. (Ou o investimento inteiro , como no caso recente do gestor de fundos multimercados de alto risco Bill Hwang, que perdeu um fundo avaliado em US$ 20 bilhões em dois dias.) 

• Tradicionalmente, os investidores de varejo são aconselhados a diversificar seus investimentos dentro de uma classe de ativos como forma de reduzir o risco. Uma estratégia popular é investir em um conjunto de ações (ou um fundo de índice), em vez de apenas algumas. Para reduzir ainda mais o potencial de queda, eles também podem parear seus investimentos em classes de ativos mais voláteis, como ações, com investimentos em classes menos voláteis, como os títulos de dívida. 

• Como uma classe de ativos que tem apenas um pouco mais de uma década, as criptomoedas passaram por uma série de altas acentuadas e quedas subsequentes — e são consideradas uma categoria mais volátil do que as ações. Dito isso, maiores volumes de negociação no Bitcoin (de longe a maior criptomoeda por capitalização de mercado) e o aumento da participação institucional parecem estar reduzindo sua volatilidade ao longo do tempo. Criptomoedas com volumes de negociação mais baixos ou criptoativos emergentes, como tokens de finanças descentralizadas, tendem a ter maior volatilidade — ao experimentar o investimento nesses ativos como iniciante, é melhor arriscar valores que você tenha condições de perder. 

• Os fatores que podem aumentar a volatilidade incluem a cobertura positiva ou negativa da mídia e demonstrações de resultado melhores ou piores do que o esperado. Picos excepcionalmente altos no volume de negociação geralmente correspondem à volatilidade. Um volume muito baixo (como acontece com as ações de valor muito reduzido negociadas nos principais mercados ou com as criptomoedas menores) também costuma estar associado a uma alta volatilidade.

Para alguns investidores em criptomoedas, a alta volatilidade faz parte da atratividade: ela cria a possibilidade de altos retornos. (E mesmo com a percepção de que a volatilidade do Bitcoinesteja caindo, é comum ele variar em percentuais de dois dígitos em uma única semana, permitindo estratégias como “comprar na baixa”.) 

Para investidores menos tolerantes ao risco, existem estratégias que podem ser usadas para limitar o impacto negativo da volatilidade, como o custo médio em dólares. (De forma geral, investidores com estratégias de longo prazo que têm bons motivos para acreditar que um investimento aumentará ao longo do tempo não precisam se preocupar tanto com a volatilidade de curto prazo.)  E agora existem criptomoedas especificamente criadas para ter baixa volatilidade, chamadas de stablecoins (incluindo o USDC e DAI) — elas têm seu preço atrelado a um ativo de reserva como o dólar dos EUA.