Fundamentos dos futuros: compreender o básico
por Coinbase Derivatives LLC
Neste artigo, vamos explicar os conceitos básicos dos futuros para que possa começar a participar no mercado de futuros. Aqui iremos explorar alguns dos principais componentes dos futuros e como funcionam.
O que são futuros?
Um contrato de futuros é um acordo entre um comprador e um vendedor para trocar um ativo subjacente ou índice a um preço pré-determinado numa data futura ou na expiração do contrato.
Resumindo, é um contrato que garante que ambas as partes possam expressar as suas opiniões sobre o preço futuro de um ativo.
Por exemplo, o Bitcoin é negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana, o que significa que o seu preço está sempre a mudar. Um investidor pode aproveitar um contrato de futuros para proteger o preço do seu Bitcoin.
O longo e o curto
O mercado de futuros oferece oportunidades para os investidores se envolverem com uma ampla gama de mercadorias e índices de ações de várias maneiras: assumindo uma posição «longa» ou «curta».
O que significa 'posição longa'?
A 'posição loinga' é como comprar uma ação ou um ETF. Se um investidor antecipa que o preço de um ativo vai subir, poderá comprar um contrato de futuros sobre o ativo na esperança de que o preço aumente entre a compra inicial e a data de vencimento. Poderiam vender a qualquer momento antes do vencimento e, se o preço aumentasse, obteriam lucro.
O que é 'posição curta'?
Por outro lado, se um investidor espera que o preço de um ativo caia, poderá optar por uma venda a descoberto, vendendo um contrato de futuros sobre o ativo. Comprando ou vendendo a descoberto, os investidores podem negociar fora das suas posições a qualquer momento antes do contrato expirar ou manter até à expiração, recebendo ou pagando a diferença entre o preço de negociação e o preço final de liquidação em dinheiro.
O que são a alavancagem e a margem?
Assumir uma posição longa ou curta requer um investimento que, no mercado de futuros, é realizado com a margem incorporada no próprio contrato de futuros.
A margem numa negociação de futuros é o depósito exigido para abrir uma posição no contrato. O montante do depósito variará consoante o custo do ativo subjacente e os requisitos do seu corretor. Também está sujeito a aumento enquanto mantiver a propriedade da posição longa ou curta.
Este depósito, no entanto, possui alavancagem. A alavancagem permite que controle uma posição de mercado maior com um depósito de capital inicial menor, proporcionando-lhe mais exposição a ganhos ou perdas potenciais.
Vamos analisar exemplos de posições longas e curtas com margem e alavancagem.
Exemplo: posição longa
Um investidor pretende assumir uma posição longa em 10 futuros de Bitcoin Nano. Cada contrato tem um valor nocional de US$ 1000. Isto significa que, embora o preço do Bitcoin seja de US$ 100 000, cada contrato de futuros de Bitcoin Nano, que representa 1/100 de um Bitcoin, permite a um investidor controlar US$ 1000 em Bitcoin por contrato.
Para abrir a posição, o investidor é obrigado a colocar 25% do valor nocional como margem. O valor nocional total dos 10 contratos é de $10.000 (10 contratos x $1.000 cada). Com o requisito de margem de 25%, o investidor deve depositar $2.500 (25% de $10.000) para controlar a posição.
Se o valor nocional de cada contrato subir para $1.500 antes do contrato expirar, o investidor pode lucrar com o aumento de preço ao fechar a sua posição. O novo valor total dos 10 contratos seria de $15.000, resultando num lucro de $5.000 ($15.000 - $10.000).
No entanto, a alavancagem também aumenta o risco. Se o preço do contrato cair, o investidor poderá perder o seu depósito inicial e poderá ser obrigado a cobrir quaisquer perdas adicionais. Dito isto, a maioria dos corretores de futuros provavelmente fecharia a posição antes que esta criasse perdas superiores ao depósito inicial, o que especificariam nas suas políticas de risco específicas.
Exemplo: Assumir uma posição curta
Agora, suponhamos que o investidor acredita que o preço do Bitcoin irá cair e decide vender a descoberto os mesmos 10 contratos de nano Bitcoin.
Novamente, o valor nocional dos 10 contratos é de $10.000 ($1.000 x 10), com uma margem inicial de $3.000 (30% de $10.000) necessária para controlar a posição.
Se o valor nocional de cada contrato cair para $500, o valor total dos contratos diminuiria para $5.000 ($500 x 10). Para encerrar a sua posição, o investidor compraria novamente os contratos a um preço mais baixo, garantindo um lucro de $5.000 ($10.000 - $5.000).
Recapitulação
Termos-chave
Posição longa
Uma posição que um investidor assume se antecipa que o preço de um ativo irá subir, tal como comprar uma ação ou um ETF.
Posição curta
Uma posição que um investidor assume se antecipar que o preço de um ativo vai cair. Eles venderiam um contrato na esperança de recomprá-lo a um preço mais baixo posteriormente.
Alavancagem
A capacidade, através de futuros com margem, de controlar uma grande posição com um montante relativamente pequeno de capital, ou margem inicial. A alavancagem oferece aos negociantes uma exposição significativa a um ativo subjacente sem a necessidade de pagar antecipadamente o valor total do contrato.
Margem
O depósito necessário para abrir uma posição num contrato de futuros. Normalmente, a margem é uma fração do valor nocional do contrato.
Exposição
O grau em que um investidor é afetado por mudanças no valor do ativo subjacente de um contrato. Essencialmente, a exposição representa a quantidade de risco — ou potencial lucro ou perda — que um negociante pode enfrentar devido às flutuações do mercado.
Com as características principais de margem e alavancagem, assim como a capacidade de assumir posições longas e curtas, os contratos de futuros oferecem às pessoas oportunidades acessíveis de investimento.
O risco de perda na negociação de futuros pode ser significativo. Por conseguinte, deve ponderar cuidadosamente se esse tipo de negociação é adequado para si, tendo em conta a sua situação e os seus recursos financeiros.
