Abertura, manutenção e encerramento de uma posição no mercado de futuros

Embora os futuros perpétuos permitam que mantenha a sua posição pelo tempo que desejar, os futuros regulados nos EUA têm datas de início e fim definidas. Na data de vencimento, o contrato é liquidado em cash ao preço acordado. Normalmente, os contratos têm datas de vencimento mensais ou trimestrais.

No entanto, isso não significa que não exista flexibilidade em relação à abertura e fecho de posições. Neste artigo, iremos analisar como os investidores podem manobrar no mercado de futuros com as suas posições.

Dependendo de se um investidor está a assumir uma posição longa ou curta (sobre a qual pode aprender mais neste artigo), abrir e fechar uma posição de futuros parece ligeiramente diferente. 

Abertura e encerramento de uma posição longa no vencimento

Se um investidor espera que o preço de um ativo suba, poderá abrir uma posição longa através de um contrato de futuros. Na data de vencimento ou antes, o investidor poderia vender esse contrato para garantir qualquer lucro ou prejuízo. 

Abertura e encerramento de uma posição curta na expiração 

Por outro lado, um investidor que acredita que o preço de um ativo irá cair abriria uma posição curta vendendo um contrato de futuros ao preço atual. O objetivo deles é recomprá-lo a um preço mais baixo na data ou antes da expiração para lucrar com a diferença de preço. 

A fechar uma posição

Além de encerrar a posição no vencimento, os investidores têm mais algumas opções para encerrar as suas posições. Eles também podem fechar a sua posição antes da data de expiração, ou podem transferir o contrato para o mês de expiração seguinte.

Fechar a posição antes do vencimento

Os investidores não têm de esperar até à expiração de um contrato de futuros para tomar medidas sobre as suas posições abertas. Eles podem encerrar a sua posição a qualquer momento durante o prazo do contrato.

Por exemplo, se um investidor detiver uma posição longa e o preço tiver subido, ele pode vender o contrato imediatamente para garantir os lucros, evitando quaisquer outros movimentos de preços antes do vencimento.

Da mesma forma, um investidor que detenha uma posição curta pode recomprar o contrato para fechar a sua posição, garantindo lucros se o preço tiver caído.

As principais vantagens de fechar uma posição antecipadamente são que os investidores podem limitar as perdas ou garantir os ganhos antes do contrato atingir o vencimento.

Mas se um investidor acreditar que uma posição continuará a ter um desempenho favorável, poderá manter a sua exposição para além da data de expiração, rolando o contrato. 

A execução envolve o encerramento simultâneo do contrato atual e a abertura de um novo com uma data de vencimento posterior, prolongando efetivamente a posição sem a liquidar.

Por exemplo, se um investidor mantiver uma posição longa num contrato de futuros de Bitcoin que expira no final do mês, mas acredita que o preço do Bitcoin continuará a subir, pode rolar a posição. Para fazer isso, eles fechariam a sua posição e abririam imediatamente uma posição para o próximo período, permitindo-se continuar a lucrar potencialmente com a sua posição.

Termos-chave

Posição

A quantidade e o tipo de exposição que um negociante tem num determinado contrato de futuros. Indica se o negociante está a apostar na subida (assumir uma posição longa) ou na descida (assumir uma posição curta) do preço do ativo. Também indica quantos contratos detêm.

Data de expiração

A data em que um contrato de futuros deixa de ser negociado e é liquidado fisicamente no ativo subjacente ou em dinheiro. A maioria dos contratos tem datas de vencimento mensais ou trimestrais.

Execução do contrato

Fechar simultaneamente o contrato atual enquanto abre um novo com uma data de expiração posterior.

Embora os futuros regulados pelos EUA que oferecem margem tenham datas de início e fim, os investidores podem movimentar-se com flexibilidade no mercado de futuros. Podem abrir, manter, fechar ou inverter as suas posições a qualquer momento, consoante os seus objetivos.