Pourquoi les marchés chutent.
On ne s'ennuie jamais sur la blockchain. Voici les infos de cette semaine à retenir :
Le bitcoin est tombé en dessous des 113 000 $. De plus, l'offre de stablecoins a atteint un record historique, et la société BitMine est devenue le deuxième plus grand détenteur public de cryptos.
Pourquoi certaines entreprises de la Fintech envisagent-elles d'utiliser leur propre blockchain ? Et ce que le lancement de ces réseaux pourraient impliquer pour Ethereum et Solana.
Le secteur du « liquid staking » vient d'atteindre un record historique en termes de dépôts. Mais aussi, plus de statistiques clés à connaître en provenance de la sphère crypto.
MARKET BYTES
Après avoir battu des records la semaine dernière, les marchés des cryptos chutent.
Après des performances exceptionnelles la semaine dernière, – dont un nouveau record historique au-dessus de 124 000 $ pour le BTC, et l'ETH ayant atteint son prix le plus élevé en cinq ans (avoisinant les 4 800 dollars) – les prix ont chuté en début de semaine, les traders(euses) ayant vendu pour sécuriser leurs profits.
Mardi, le BTC est tombé sous la barre des 113 000 $ et l'ETH en dessous des 4 200 $, accompagnés d'un large éventail d’autres tokens également dans le rouge. Les ETF ETH, qui avaient bondi lors de l'envolée de l'actif la semaine dernière, ont enregistré près de 200 millions de dollars de sorties ce lundi, en faisant leur deuxième journée la plus mauvaise depuis leur lancement. Les ETF BTC ont perdu 121 millions de dollars au cours de la même période. Mercredi matin, le BTC oscillait autour des 114 000 $ et l’ETH rattrapait les 4 300 $.
Bien que les prix aient tendance à baisser après un pic lorsque les traders(euses) sécurisent leurs bénéfices, les marchés sont complexes et il est rare qu'un seul facteur motive ces mouvements baissiers.
Quelles sont les autres raisons qui peuvent expliquer les difficultés des marchés ? Voici les informations à retenir...
Quels autres facteurs font baisser les prix cette semaine ?
D'une part, les tensions géopolitiques restent élevées, comme l'ont souligné les récents sommets autour de la guerre en Ukraine. « Les cryptos restent sensibles à ces signaux », a noté Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN. Ce dernier a ajouté que des progrès dans les négociations de paix pourraient aider à stimuler les marchés.
D'autre part, certains signaux mitigés dans des données macroéconomiques récentes mesurant l'inflation, les dépenses et l'emploi pourraient également peser sur les marchés, certains traders(euses) adoptant potentiellement une approche attentiste en conséquence. Ce vendredi, le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprimera lors de la conférence annuelle Jackson Hole. Beaucoup s'attendent à ce qu'il prépare une baisse des taux d'intérêt de 0,25 % pour la réunion du mois prochain. Les marchés prêteront une attention particulière à son discours pour essayer de prévoir ce qui pourrait suivre.
Stables dans les enjeux… L’offre de stablecoins a atteint un nouveau record historique autour des 160 milliards de dollars. Certain(e)s analystes suggèrent que c’est un signe : des traders(euses) clés pourraient se préparer à déployer ce capital dans un avenir proche. Comme l’a indiqué au média Decrypt un(e) analyste, les marchés intègrent une probabilité de 83 % que la Réserve féd érale américaine réduise ses taux d’intérêt en septembre, et « un signal favorable de la Fed pourrait diriger en premier lieu ces réserves de stablecoins vers l’ETH et le BTC ».
La société BitMine, portée sur l'acquisition d'ETH, devient la deuxième plus grande entreprise de trésorerie en cryptos.
L'un des principaux moteurs de l'envolée des cryptos de 2025 a été l'essor des sociétés de trésorerie en cryptos – inspirées par Strategy (de Michael Saylor), société centrée sur l'accumulation de BTC – qui lèvent des capitaux pour acheter autant de cryptos que possible dans l'espoir de générer des rendements élevés pour leurs actionnaires.
L'ethereum, qui a rencontré des difficultés par rapport au BTC durant une grande partie de l’année dernière, en a été l’un des plus grands bénéficiaires. En effet, plusieurs entreprises se sont précipitées pour acheter des milliards de dollars de la crypto (deuxième plus grande termes de capitalisation boursière).
Ce lundi, la plus grande de celles-ci, BitMine Immersion Technologies, a rapporté détenir des avoirs d'une valeur de plus de 6,6 milliards de dollars, incluant plus d'1,5 million d'ETH (environ 1,2 % de l'offre totale de l'actif), ce qui en fait la deuxième plus grande société de trésorerie en cryptos après Strategy.
La société, dirigée par Tom Lee et comptant parmi ses principaux actionnaires le Founders Fund de Peter Thiel, a bondit dans le Top 20 des actions américaines les plus activement tradées ce lundi, avec des volumes dépassant des noms connus comme Netflix, Visa et JPMorgan Chase.
L'ether leader... « Nous continuons de croire que l'ETH est bien l'un des tradings à échelle macro les plus importants des 10 à 15 prochaines années », a déclaré Lee. « Les déplacements de Wall Street et de l'IA vers la blockchain devraient entraîner une transformation plus importante du système financier actuel. Et la majorité de cela se déroule sur Ethereum. »
CONDITION STABLE
Pourquoi les géants de la Fintech conçoivent-ils leurs propres blockchains ?
L'année 2025 a été exceptionnelle pour les stablecoins.
La capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint des sommets historiques, des dizaines d'entreprises du classement Fortune 500 ont exprimé leur intérêt à les utiliser, et le président Trump a promulgué cet été une législation historique les concernant.
La majorité des stablecoins – tokens numériques dont la valeur est indexé au prix d'un autre actif, généralement le dollar américain — fonctionnent actuellement sur la blockchain Ethereum ou sur des réseaux plus récents comme Solana. Cependant, pour la prochaine évolution de l'écosystème des stablecoins, certaines grandes entreprises envisagent des blockchains sur mesure, spécifiquement dédiées à ces derniers.
L'émetteur de l'USDC, Circle, prévoit de lancer sa blockchain Arc en début d'année prochaine, et Stripe serait en train de construire une blockchain appelée Tempo.
Pourquoi des entreprises comme Circle et Stripe prennent-elles ces mesures ? Et que pourront signifier ces nouvelles blockchains pour les piliers des stablecoins tels qu’Ethereum et Solana ? Voici tout ce que vous devez savoir...
Sur quoi exactement travaillent Circle et Stripe ?
Circle, société devenue publique plus tôt cette année lors d'une introduction spectaculaire en bourse, a annoncé la semaine dernière ses projets concernant sa blockchain, Arc. Son PDG, Jeremy Allaire, a déclaré que cette blockchain – pour l'émetteur de l'USDC – a pour objectif de devenir « l'un des plus grands réseaux financiers de l'histoire ». (Information : Coinbase détient une participation en capital de la société Circle.)
En utilisant sa propre blockchain, une entreprise peut non seulement contrôler l'émission de dollars numériques, mais aussi le réseau qui les transporte à travers le monde. Ce système complet de bout en bout ferait de Circle un concurrent direct des géants du paiement comme Visa et Mastercard.
Selon un rapport du magazine Fortune, l'initiative blockchain de Stripe s'appellera Tempo. Stripe, qui a conclu un accord de 1,1 milliard de dollars pour acquérir la société d'infrastructure de stablecoins Bridge en février, indique que sa propre blockchain personnalisée pourrait être utilisée pour traiter une partie de plus d'1,4 billion de dollars de transactions (montant géré l'année dernière par l'entreprise).
Pourquoi les blockchains sont-elles idéales pour les paiements ?
Les paiements sont déjà l'un des plus grands cas d'utilisation de la blockchain, les stablecoins représentant environ 30 milliards de dollars de transactions quotidiennes, selon un récent rapport de McKinsey.
Les paiements du système bancaire traditionnel sont souvent limités par les horaires d'ouverture des services et les frontières, ce qui signifie que le traitement d'une simple transaction est susceptible de prendre plusieurs jours. Parce que les blockchains permettent le règlement d'un paiement de manière quasi instantanée et à faible coût, elles transforment la manière dont l'argent peut circuler à travers le monde.
Certaines des plus grandes institutions financières du monde sont sur le qui-vive. Stripe a récemment annoncé la sortie un produit appelé Stablecoin Financial Accounts, qui permet aux commerces de plus de 100 pays d'envoyer et de recevoir des stablecoins.
Un consortium des plus grandes banques mondiales (comprenant JPMorgan et la Bank of America) explore actuellement des stratégies pour la création d'un stablecoin commun, tandis que les géants du commerce Amazon et Walmart envisagent tous deux l'idée d'un stablecoin qui leur serait propre.
Pourquoi les sociétés de paiement auraient-elles envie d'exploiter leur propre blockchain ?
Les blockchains publiques telles qu'Ethereum ou Solana offrent de nombreux avantages. Elles sont décentralisées, ce qui les rend sécurisées et difficiles à biaiser ; leur portée est mondiale, puisque toute personne disposant d'une connexion Internet peut se créer un portefeuille ; et elles ont accès à d'importantes réserves de liquidité.
Cependant, pour des entreprises comme Stripe et Circle, concevoir une blockchain qui leur est propre donne l'opportunité de contrôler chaque aspect du processus de paiement, avancent certain(e)s expert(e)s.
Cette blockchain permet d'intégrer des fonctionnalités natives en matière de conformité, d’échanges internationaux et de contrôle des frais, tout en veillant à ce que les activités annexes n'encombrent pas le réseau, a déclaré Morgan Krupetsky, vice-président de l'Ecosystem growth chez Ava Labs. Les entreprises ont le contrôle, et savent donc qu'elles ne sont pas à la merci de goulots d’étranglement techniques ou de décisions prises par des développeurs(euses) d’un réseau tiers.
« L'idée qu'une entreprise possède et personnalise son infrastructure blockchain de bout en bout devient de plus en plus attrayante », a déclaré Krupetsky.
Que pourraient signifier ces blockchains personnalisées pour Ethereum et Solana ?
Ethereum et Solana sont deux des blockchains les plus populaires pour l'utilisation des stablecoins, ce qui signifie que des blockchains comme Arc et Tempo, conçues spécifiquement pour ces derniers, pourraient être considérées comme concurrentes, selon les analystes.
Bien qu'il soit trop tôt pour affirmer de quelle manière précise ces nouvelles blockchains pourraient affecter certains des réseaux les plus utilisés, David Duong, responsable mondial de la recherche chez Coinbase Institutional, suggère qu'Ethereum et Solana pourraient connaître des conséquences variables à ces lancements.
Solana se spécialise dans le traitement de transactions extrêmement rapides (plus de 3 000 par seconde) à faible coût, justement le type de transactions sur lequel se concentreraient Arc et Tempo, note M. Duong. En outre, environ 80 % de l'activité des stablecoins sur Solana implique l'USDC, de sorte que le réseau pourrait être concurrencé si Arc et Tempo utilisent également celui-ci, comme l'anticipe M. Duong.
Le réseau Ethereum, bien que devenu populaire dans le secteur de la finance institutionnelle, et dont la part d'approvisionnement de stablecoins en USDC est moindre (environ 37 %), pourrait également faire face à la concurrence de blockchains comme Arc ou Tempo en termes de vitesse de transaction. Ethereum ne traite en effet que 20 transactions par seconde.
Néanmoins, comme l'a déclaré à CoinDesk Martin Burgherr, directeur de la clientèle chez Sygnum (banque de cryptos), les évolutions du marché et de la dynamique on-chain ne vont pas se produire du jour au lendemain. « Les nouveaux entrants auront non seulement besoin de technologie », a déclaré Burgherr, « mais aussi d’années de renforcement de la confiance afin de réussir à déplacer les liquidités les plus profondes et les paiements de grande valeur hors des infrastructures existantes. »
CHIFFRES À CONNAÎTRE
86 milliards de dollars
On note un montant record absolu déposé dans le secteur du « liquid staking » jeudi dernier, mené par les 41 milliards de dollars de dépôts effectués par la société d'investissement Lido. Le liquid staking, qui permet aux utilisateurs(trices) de gagner des contrepartie(s) de staking tout en maintenant la liquidité de leurs actifs, a récemment connu un essor en raison d'un large rassemblement autour de l'ETH et de l'émergence d'une clarté réglementaire.
104 529
C'est le nombre maximal de transactions par seconde qu’un nœud de validation de Solana a pu traiter lors d’une expérience récente, soit un chiffre plus de 25 fois supérieur au débit de transaction typique du réseau. Ce test, effectué sur un coup de tête pour mettre en avant les capacités de Solana, a dépassé le record de Visa (65 000 transactions par seconde).
722%
C'est la progression enregistrée depuis mai par le fonds d'actifs réels on-chain WisdomTree, portant sa valeur globale à plus de 930 millions de dollars. Ce fonds est en grande partie composé de bons du Trésor américains tokenisés sur plusieurs blockchains, dont Ethereum, Arbitrum et Stellar.
33,6 %
C'est le pourcentage du hashrate total de la blockchain Bitcoin qui a été effectué par 13 mineurs, cotés aux États-Unis. Cela représente le niveau le plus élevé jamais enregistré, selon un nouveau rapport de JPMorgan. Ces mêmes mineurs ont également constaté une augmentation de 94 % de leur hashrate d'une année sur l'autre. (Le hashrate du réseau Bitcoin désigne la puissance de calcul totale utilisée pour miner du BTC et vérifier les transactions sur sa blockchain.)
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