Handelstrategieën: speculeren, afdekken en spreading op de futuresmarkt

Beleggers kunnen op verschillende manieren deelnemen aan de futuresmarkt: ze kunnen long of short gaan op een bepaald contract. Deze flexibiliteit kan ervoor zorgen dat futures strategische activa worden in de portefeuille van een belegger.

Beleggers kunnen futures strategisch inzetten om verschillende doelen te bereiken. Drie veel voorkomende strategische benaderingen op de futuresmarkt zijn speculeren, afdekken en spreading.

Speculeren op prijsbewegingen

Speculeren houdt in dat u toekomstige prijsveranderingen voorspelt en op basis daarvan posities neemt. Wanneer beleggers speculeren met futures, is het doel winst te maken door long of short te gaan op basis van de marktverwachtingen.

Als een speculant denkt dat de prijs van een activum zal stijgen, kan hij/zij long gaan door een futurescontract te kopen, met de bedoeling het tegen een hogere prijs te verkopen. Als de speculant daarentegen denkt dat de prijs gaat dalen, kan hij/zij een shortpositie innemen en een futurescontract verkopen met de bedoeling het tegen een lagere prijs terug te kopen.

In beide scenario's is het doel om marktbewegingen correct te anticiperen en potentiële winst te behalen uit prijsschommelingen. 

Maar winst is niet de enige reden waarom beleggers futures verhandelen. Beleggers kunnen futures ook gebruiken om zich af te dekken, wat betekent dat ze een investering willen beschermen door het risico te beperken.

Laten we eens kijken naar een voorbeeld van een belegger die ETH bezit. Als de belegger gelooft in de waarde op lange termijn, maar zich zorgen maakt over prijsdalingen op korte termijn, kan deze ervoor kiezen om zich in te dekken. Om dit te doen, kan de belegger short gaan op Nano Ether Futures, waarbij het contract tegen de huidige prijs wordt verkocht met de verwachting het terug te kopen tegen een lagere prijs als de waarde van ETH daalt.

De belegger heeft 1 ETH ter waarde van $ 4.000. Hij/zij dekt de investering af door short te gaan op 20 Nano Ether Futures. Elke Nano Ether Future vertegenwoordigt 1/10e van een ETH. De nominale waarde van de contracten bedraagt dus 20×400=$ 8.000. 

De contracten hebben een initiële margevereiste van 30%. Dit betekent dat de belegger $ 2.400 (30% van $ 8.000) moet storten om de 20 contracten te beheren om een positie te openen.

De prijs van ETH daalt vervolgens naar $ 2.000, waardoor de waarde van elk Nano Ether Futures-contract daalt naar $ 200. Dat betekent dat de waarde van de 20 contracten nu 20×200=$ 4.000 bedraagt. Om de positie te sluiten, koopt de belegger ze terug tegen die prijs.

Omdat de initiële waarde van de contracten $ 8.000 was toen de belegger ze verkocht en nu $ 4.000 bedraagt, maakt de belegger $ 4.000 winst op de shortpositie. 

Deze winst kan de verliezen in de waarde van de daadwerkelijke ETH-bezittingen van de belegger compenseren. Door Nano Ether Futures te gebruiken om af te dekken, vermindert de belegger de impact van de prijsdaling op de algehele portefeuille, waardoor het risico effectiever wordt beheerd.

Spreading is een futures-handelsstrategie waarbij een belegger winst wil maken uit het prijsverschil tussen twee gerelateerde posities, in plaats van te gokken of de markt zal stijgen of dalen. Dat wil zeggen dat men niet gokt op de algemene richting van de markt, maar op de manier waarop twee contracten zich ten opzichte van elkaar ontwikkelen. Er zijn verschillende soorten spreading die worden gebruikt om dit te bereiken. 

Intermarketspread

Bij een intermarketspread neemt u posities in twee verschillende, maar gerelateerde activa. Het doel is om winst te maken uit het prijsverschil tussen de twee activa, in plaats van alleen in te zetten op de richting van één van de activa. 

Als een belegger bijvoorbeeld gelooft dat de prijs van Bitcoin-futures zal stijgen, kan hij/zij long gaan op Bitcoin-futures. Om het risico te spreiden en te beperken, kunnen ze tegelijkertijd een shortpositie in goudfutures nemen, in de verwachting dat de goudprijs zal dalen.

Als de prijs van Bitcoin stijgt en de prijs van goud daalt, profiteert de belegger. Zelfs als de goudprijs stijgt of gelijk blijft, kan de belegger met de spread nog steeds profiteren van het eerste deel van de spread of mogelijk verliezen beperken. 

Kalenderspread

Een kalenderspread, ook wel een 'intramarketspread' genoemd, is een meer geavanceerde handelsstrategie. Bij een kalenderspread opent een belegger tegelijkertijd één short- en één longpositie op hetzelfde activum, maar met verschillende vervaldata. Het doel is om op termijn winst te maken uit het prijsverschil tussen de twee contracten. 

Als een belegger bijvoorbeeld een kalenderspread wil uitvoeren, kan deze short gaan op een Bitcoin-futurescontract voor maart 2025 en tegelijkertijd long gaan op een Bitcoin-futurescontract voor april 2025. 

Door de volatiliteit van de markt zal de prijs niet helemaal stabiel blijven. Als de prijs echter relatief stabiel is, kan de belegger winst maken, zelfs als er verlies is op een van de posities van de spread. 

Spreadingstrategieën zoals kalender- of intermarktspreads kunnen de impact van algemene markttrends beperken door in plaats daarvan in te spelen op relatieve prijsbewegingen. Door posities in verschillende contracten of activa aan te houden, dekken beleggers het ene contract af tegen het andere. Dit kan de risico's die gepaard gaan met plotselinge marktschommelingen potentieel verlagen. In plaats van zich te richten op de algemene richting van de markt, proberen ze te profiteren van prijsverschillen tussen gerelateerde activa of contractvervaldata.

Belangrijkste termen

Afdekken

Bescherming van een investering door het risico te beperken via een compenserende long of short futurespositie. 

Spreading

• Kalender- of intramarktspread: gelijktijdig posities openen in twee futurescontracten voor hetzelfde activum, maar met verschillende vervaldatums, met als doel te profiteren van het prijsverschil tussen de vervaldatums van de twee contracten. 

• Intermarketspread: posities innemen in twee verschillende, maar gerelateerde activa met als doel winst te maken uit het prijsverschil tussen de twee activa in plaats van alleen in te zetten op de richting van één van de activa.

Op de futuresmarkt kunnen beleggers verschillende strategieën toepassen, afhankelijk van hun doelen. Elk van deze strategieën kan worden gebruikt om winst te maken of risico's te beheren. 

Futures worden zelden op zichzelf gebruikt, maar eerder als onderdeel van een bredere beleggingsstrategie om de staat van de totale portefeuille van een belegger te verbeteren en te beschermen.