A ascensão dos ETFs de cripto “com staking”
Na blockchain, sempre tem algo interessante acontecendo. Veja o que você precisa saber esta semana:
O BTC oscilou em torno dos US$ 92 mil após a última reunião do Fed. E mais: analistas renomados revisaram suas previsões de preço para o bitcoin em 2026.
A BlackRock acabou de registrar um ETF com staking de ETH. Veja o que você precisa saber sobre como funciona o staking nos ETFs de criptomoedas.
A porcentagem de consumidores da Geração Z que dizem querer criptomoedas como presente de fim de ano. Confira este e outros números interessantes do mundo das criptos.
BYTES DO MERCADO
Mercados de cripto oscilam após novo corte de juros do Fed
Após enfrentar dificuldades durante a maior parte do último trimestre de 2025 — e apenas uma semana após alguns analistas questionarem se estaríamos embarcando em um longo “inverno das criptos” — os mercados de criptomoedas mostraram sinais de resiliência na reta final do ano.
O bitcoin, que afundou até níveis próximos dos US$ 80 mil em novembro, voltou a se aproximar dos US$ 95 mil antes de sofrer uma leve queda após o corte de juros do Federal Reserve na quarta-feira (mais detalhes sobre isso abaixo).
O ether, que caiu abaixo de US$ 3 mil no fim de semana, recuperou brevemente cotações acima de US$ 3,4 mil. Outras altcoins também registraram fortes ganhos no início da semana, com altas de mais de 5% para o XRP e o SOL na terça-feira.
O que está trazendo nova energia aos mercados e o que pode acontecer agora? Veja o que você precisa saber.
O que desencadeou as movimentações do mercado esta semana?
Os analistas apontaram uma série de fatores favoráveis para explicar a recuperação das criptomoedas no início da semana. Para começar, a gigante Vanguard finalmente começou a permitir o acesso a ETFs de criptomoedas para seus clientes de corretagem — um passo significativo, considerando os 50 milhões de clientes e US$ 11 trilhões em ativos da empresa.
E, como já amplamente esperado, o Federal Reserve votou na quarta-feira pela redução das taxas de juros em mais um quarto de ponto percentual, para a faixa de 3,5% a 3,75%. Além disso, o banco central americano surpreendeu a maioria dos analistas de mercado ao anunciar que retomaria a compra de títulos do tesouro nacional, injetando liquidez no sistema financeiro.
O Fed tem tentado equilibrar prioridades conflitantes — reduzir a inflação, que permanece acima da meta de 2%, sem esfriar demais o mercado de trabalho — uma tensão que se revelou em votos divergentes em ambas as direções.
A entidade prevê mais um corte de juros em 2026, afirmando que “o Comitê avaliará cuidadosamente os dados recebidos, a evolução das perspectivas e o equilíbrio de riscos”.
O bitcoin, que havia apresentado uma leve alta no início da semana em antecipação à medida, oscilou entre US$ 92 mil e US$ 94 mil nas horas seguintes ao anúncio.
O Fed falou... “Não existe uma trajetória de política monetária sem riscos para lidar com essa tensão entre nossas metas de emprego e inflação”, disse o presidente do Fed, Jerome Powell, acrescentando que o banco está “bem posicionado para determinar a extensão e o timing de ajustes adicionais [nos cortes de juros]”.
Analistas revisam previsões sobre o BTC para 2026
Após alguns meses de instabilidade, duas grandes instituições financeiras revisaram para baixo suas previsões para o BTC, embora ambas permaneçam fortemente otimistas.
A Standard Chartered, que havia previsto uma cotação de US$ 300 mil para o BTC até o final de 2026, agora estima esse valor em US$ 150 mil. A previsão de longo prazo da empresa, de US$ 500 mil por bitcoin, também foi adiada de 2028 para 2030.
Geoffrey Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais da Standard Chartered, afirmou que um dos principais fatores por trás dos preços das criptomoedas em 2025 — as “empresas com tesouraria em criptomoedas” negociadas em bolsa, que compraram bilhões de dólares em BTC, ETH e outros tokens — não têm mais o valor de mercado nem os incentivos para continuar comprando a um ritmo tão acelerado.
“Acreditamos que a compra de bitcoin por [empresas com tesouraria em criptomoedas] chegou ao fim e que os fluxos de entrada de ETFs serão retomados periodicamente”, escreveu Kendrick. “Esperamos uma consolidação, ao invés de uma venda.”
Novo ciclo… A firma de gestão de patrimônio Bernstein também prevê que o BTC chegará a US$ 150 mil até o final do ano que vem, menos do que os US$ 200 mil estimados anteriormente. No entanto, os analistas da empresa afirmam que sua principal tese permanece inalterada: o BTC não está mais atrelado a um ciclo de preços de quatro anos. A criptomoeda estaria “agora em um ciclo de alta prolongado, com compras institucionais mais consistentes compensando as vendas por pânico no varejo”.
STAKING PARA TODOS
BlackRock entra na onda dos ETFs de cripto com staking
No início deste ano, a Securities and Exchange Commission (SEC) passou a permitir que ETFs de criptomoedas façam staking com as criptomoedas que compram, levando alguns analistas a prever que a medida traria uma “abertura das "comportas" para esses fundos. Dito e feito? Parece que sim: nos últimos meses, um número crescente de ETFs de criptomoedas com opção de staking passaram a ser negociados.
Eles ainda representam uma pequena parte do mercado, respondendo por cerca de US$ 5,8 bilhões dos mais de US$ 140 bilhões de capital investido em ETFs de cripto. Mas parece que isso vai mudar. Esta semana, a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, registrou um pedido de lançamento de um novo ETF de ETH que inclui staking.
O que exatamente isso significa, e será suficiente para abrir oficialmente as comportas? Veja o que você precisa saber.
O que é staking?
O staking é uma maneira de ganhar recompensas com suas criptomoedas colocando-as para trabalhar na blockchain. Muitas das maiores blockchains dependem de um sistema chamado “prova de participação” (proof of stake) para ajudar a processar transações e manter a segurança da rede. Em troca do bloqueio temporário de tokens na blockchain, os donos dos ativos ganham uma parte das taxas de transação geradas pela atividade da rede.
Tokens como ETH, SOL ou AVAX podem ser colocados em staking diretamente em suas respectivas blockchains. Outra alternativa para isso é usar uma plataforma centralizada como a Coinbase ou plataformas de staking DeFi como a Lido.
Por que a BlackRock está lançando um ETF com staking?
Inicialmente, a BlackRock queria incluir o staking em seu ETF de ETH spot já no lançamento, no ano passado. Mas, na época, as diretrizes da SEC desencorajavam a inclusão de staking em ETFs de ativos digitais.
Este ano, com uma liderança mais favorável às criptomoedas na agência reguladora, a BlackRock e outras emissoras de fundos estão se mobilizando novamente para lançar produtos com ETH em staking.
Há poucos meses, a REX-Osprey lançou o primeiro ETF com staking de ETH, seguida pela Grayscale algumas semanas depois. Outras firmas, como a Fidelity, também aguardam aprovação para lançar este tipo de fundo.
Os ETFs de criptomoedas da BlackRock têm feito um enorme sucesso: de acordo com relatos, a receita gerada por seu ETF spot de BTC já superou a de todos os outros produto da empresa, menos de dois anos após o lançamento. Os ETFs com staking de outras criptomoedas têm apresentado uma demanda consistente. O ETF de staking de SOL da Bitwise vêm registrando semanas consecutivas de entrada de capital, mesmo diante de um cenário baixista para as criptomoedas.
Quais são os benefícios de um ETF com staking?
Todos os ETFs de criptomoedas permitem que uma ampla variedade de investidores acesse os mercados de criptomoedas por meio de bolsas de valores convencionais. Mas os fundos que oferecem staking também proporcionam acesso a uma parte das recompensas acumuladas pelas criptomoedas colocadas em staking pelos respectivos ETFs, sem a necessidade de comprar os tokens diretamente nem lidar com o processo de staking. (Dito isso, é fácil fazer staking de ETH, SOL e outros tokens em uma exchange como a Coinbase.)
O rendimento do staking é determinado por diversos fatores; atualmente, o ganho anual com o staking de ETH é de cerca de 2%.
Como funciona um ETF com staking?
Quando investidores compram cotas de um ETF com staking, o fundo compra uma quantidade correspondente do token subjacente, e cada fundo determina a porcentagem de seus ativos que será colocada em staking.
No caso da BlackRock, a meta do fundo é colocar em staking 70% a 90% de suas reservas de ETH, deixando o restante livre para garantir liquidez aos investidores que desejarem vender suas cotas. As recompensas de staking serão distribuídas aos cotistas trimestralmente, no mínimo, e a BlackRock contará com a Coinbase Custody e o Anchorage Digital Bank como custodiantes do ETH mantido no fundo.
Quais outros ETFs com staking existem?
Após o lançamento, o ETF de ETH em staking da BlackRock se juntará aos atuais produtos da Grayscale e da REX-Osprey. Diversas empresas, entre elas Grayscale, Fidelity, Bitwise e Franklin Templeton, também oferecem ETFs de SOL em staking, sendo que o produto da Bitwise ultrapassou US$ 500 milhões em ativos sob gestão em menos de três semanas.
“Um ETF de ETH em staking seria o primeiro produto de criptomoedas da BlackRock a oferecer rendimento aos seus investidores, potencialmente dando um sinal verde para outros ETFs de cripto com staking da BlackRock e outras emissoras”, observou o portal The Defiant.
NÚMEROS EM DESTAQUE
US$ 900 milhões
Aporte líquido aproximado de ETFs de XRP, após registrar fluxos positivos por 15 dias corridos até 5 de dezembro, de acordo com dados da SoSoValue. Após serem lançados nas bolsas de valores dos EUA no mês passado, vários ETFs de XRP se tornaram a “classe de ETFs de crescimento mais rápido”, conforme o comentário da CoinDesk, evidenciando a demanda institucional por uma gama crescente de fundos de investimento em altcoins.
56%
Probabilidade da "Inteligência Artificial" ser eleita a Pessoa do Ano de 2025 pela revista Time, de acordo com a Polymarket na quarta-feira de manhã. Em segundo lugar está o CEO da NVIDIA, Jensen Huang, com 17% de probabilidade, seguido pelo CEO da OpenAI, Sam Altman, com 13%. (A Polymarket é um mercado de previsões que roda na blockchain Polygon e está entre as duas maiores plataformas deste tipo, juntamente com a Kalshi.)
45%
Percentual de consumidores da Geração Z que afirmam que ficariam felizes em receber criptomoedas de presente neste fim de ano, segundo uma nova pesquisa da Visa.
CRIPTOCURIOSIDADES
Quando o Dogecoin foi originalmente criado?
A
2011
B
2013
C
2015
D
2017
Veja a resposta abaixo.
Resposta da pergunta
B
2013
Coinbase Bytes
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