Fundamentos de los futuros: comprender los conceptos básicos
por Coinbase Derivatives LLC
En este artículo desglosaremos los conceptos básicos de los futuros para que puedas empezar a participar en el mercado de futuros. Veremos algunos de los componentes clave de los futuros y cómo funcionan.
¿Qué son los futuros?
Un contrato de futuros es un acuerdo entre un comprador y un vendedor para intercambiar un activo o índice subyacente a un precio predeterminado en una fecha futura o al vencimiento del contrato.
En resumen, es un contrato que garantiza que ambas partes puedan expresar sus puntos de vista sobre el precio futuro de un activo.
Por ejemplo, Bitcoin cotiza 24/7, lo que significa que su precio está siempre en movimiento. Un inversor puede aprovechar un contrato de futuros para cubrir el precio de sus bitcoins.
Las posiciones largas y cortas
El mercado de futuros ofrece a los inversores la oportunidad de interactuar con una amplia gama de materias primas e índices bursátiles de dos formas distintas: adoptando posiciones "largas" o "cortas".
¿Qué significa adoptar posiciones largas?
Adoptar posiciones largas es como comprar una acción o un ETF. Si un inversor prevé que el precio de un activo va a subir, podría comprar un contrato de futuros sobre el activo con la esperanza de que el precio aumente entre la compra inicial y la fecha de vencimiento. Podría vender en cualquier momento antes del vencimiento y, si el precio subiera, obtendría beneficios.
¿Qué significa adoptar posiciones cortas?
Por otro lado, si un inversor espera que el precio de un activo baje, podría adoptar posiciones cortas, vendiendo un contrato de futuros sobre el activo. Tanto si adoptan posiciones largas como cortas, los inversores pueden cancelar sus posiciones en cualquier momento antes de que venza el contrato o mantenerlas hasta el vencimiento, recibiendo o pagando la diferencia entre el precio de la operación y el precio de liquidación final en dinero fiat.
¿Qué son el apalancamiento y el margen?
Adoptar posiciones largas o cortas requiere una inversión que, en el mercado de futuros, se hace con un margen incorporado en el propio contrato de futuros.
El margen en una operación de futuros es el depósito necesario para abrir una posición en el contrato. El importe del depósito variará según el coste del activo subyacente y los requisitos de tu corredor. También puede aumentar mientras mantienes la titularidad de la posición larga o corta.
Este depósito, sin embargo, tiene apalancamiento. El apalancamiento te permite controlar una posición de mercado mayor con un depósito de capital inicial menor, lo que te da más exposición a posibles ganancias o pérdidas.
Veamos algunos ejemplos de posiciones largas y cortas con margen y apalancamiento.
Ejemplo: adoptar posiciones largas
Un inversor quiere adoptar una posición larga en 10 futuros nano de Bitcoin. Cada contrato tiene un valor nocional de 1000 USD. Esto significa que, aunque el precio de Bitcoin sea de 100.000 USD, cada contrato de futuros nano de Bitcoin, que representa una centésima parte de un bitcoin, permite a un inversor controlar 1000 USD en Bitcoin por contrato.
Para abrir la posición, el inversor debe aportar un 25% del valor nocional como margen. El valor nocional total de los 10 contratos es de 10.000 USD (10 contratos x 1000 USD cada uno). Con el requisito de margen del 25%, el inversor debe aportar 2500 USD (25% de 10.000 USD) para controlar la posición.
Si el valor nocional de cada contrato aumenta a 1500 USD antes de que venza el contrato, el inversor puede beneficiarse del aumento del precio cuando cierre su posición. El nuevo valor total de los 10 contratos sería de 15.000 USD, lo que supondría un beneficio de 5000 USD (15.000 USD - 10.000 USD).
No obstante, el apalancamiento también aumenta el riesgo. Si el precio del contrato cae, el inversor podría perder su depósito inicial y podría tener que cubrir cualquier pérdida adicional. Dicho esto, la mayoría de los corredores de futuros probablemente cerrarían la posición antes de que genere pérdidas por encima del depósito inicial, lo que especificarían en sus políticas de riesgo concretas.
Ejemplo: adoptar posiciones cortas
Ahora, supongamos que el inversor cree que el precio de Bitcoin bajará y decide adoptar posiciones cortas con esos mismos 10 contratos nano de Bitcoin.
De nuevo, el valor nocional de los 10 contratos es de 10.000 USD (1000 USD x 10), con un margen inicial de 3000 USD (30% de 10.000 USD) necesario para controlar la posición.
Si el valor nocional de cada contrato cae a 500 USD, el valor total de los contratos disminuiría a 5000 USD (500 USD x 10). Para cerrar su posición, el inversor volvería a comprar los contratos al precio más bajo, asegurándose un beneficio de 5000 USD (10.000 USD - 5000 USD).
Resumen
Términos clave
Adoptar posiciones largas
Posición que toma un inversor si prevé que el precio de un activo va a subir, de forma similar a la compra de una acción o un ETF.
Adoptar posiciones cortas
Posición que toma un inversor si prevé que el precio de un activo va a bajar. Vendería un contrato con la esperanza de volver a comprarlo más tarde a un precio inferior.
Apalancamiento
La capacidad, mediante futuros con margen, de controlar una posición grande con una cantidad relativamente pequeña de capital o margen inicial. El apalancamiento ofrece a los traders una exposición considerable a un activo subyacente sin tener que pagar el valor total del contrato por adelantado.
Margen
El depósito necesario para abrir una posición en un contrato de futuros. Normalmente, el margen es una fracción del valor nocional del contrato.
Exposición
El grado en que un inversor se ve afectado por los cambios en el valor del activo subyacente de un contrato. En esencia, la exposición representa la cantidad de riesgo, o el beneficio o pérdida potencial, a la que un trader podría enfrentarse debido a las fluctuaciones del mercado.
Con las características clave de margen y apalancamiento, así como la capacidad de adoptar posiciones tanto largas como cortas, los futuros ofrecen a la gente oportunidades accesibles para invertir.
El riesgo de pérdida en el trading de futuros puede ser considerable. Por lo tanto, debes considerar detenidamente si este tipo de trading es adecuado para ti, teniendo en cuenta tus circunstancias y recursos financieros.
