L'essor des ETF de cryptos en « staking »
On ne s'ennuie jamais sur la blockchain. Voici les infos à retenir cette semaine :
Le bitcoin a fluctué autour des 92 000 $ après la dernière réunion de la Fed. Plusieurs analystes de renom ont également revu à la baisse leurs prévisions concernant le BTC pour 2026.
BlackRock vient de déposer une demande pour le lancement d'un ETF d'ETH en staking. Ce qu'il faut savoir sur le fonctionnement du staking avec les ETF de cryptos.
Le pourcentage de consommateurs(trices) de la génération Z qui déclarent vouloir des cryptos pour les fêtes. Mais aussi, plus de statistiques clés à connaître en provenance de la sphère crypto.
MARKET BYTES
Les marchés des cryptos fluctuent après la dernière baisse des taux d'intérêt de la Fed.
Après les difficultés rencontrées pendant la majeure partie du dernier trimestre de 2025, et une semaine seulement après la question posée par certain(e)s analystes (Sommes-nous entrés dans un « hiver des cryptos » à long terme ?), les marchés des cryptos ont montré quelques signes de résilience à l'approche de la fin d'année.
Le bitcoin, qui avait chuté à des niveaux avoisinant les 80 000 $ en novembre, s'est rapproché des 95 000 $ avant de baisser légèrement suite à la réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed) mercredi dernier (plus d'informations à ce propos ci-dessous).
L'ether, qui était tombé sous la barre des 3 000 $ au cours du week-end dernier, a brièvement dépassé les 3 400 $. D'autres altcoins ont également enregistré de fortes hausses en début de semaine dernière, le XRP et le SOL ayant tous deux progressé de plus de 5 % en date de mardi.
Qu'est-ce qui relance les marchés, et que pourrait-il se passer ensuite ? Voici les informations à retenir.
Quels facteurs ont déclenché des mouvements de marché la semaine dernière ?
Les analystes ont évoqué divers facteurs favorables pour expliquer le rebond des cryptos en début de semaine dernière. D'une part, le géant du courtage Vanguard a finalement autorisé ses client(e)s à accéder aux ETF de cryptos, ce qui représente une avancée majeure compte tenu des 50 millions de client(e)s et des 11 000 milliards de dollars d'actifs de la firme.
D'autre part, comme on s'y attendait largement, la Fed a voté mercredi dernier une nouvelle baisse des taux d'intérêt d'un quart de point de pourcentage, les ramenant à une fourchette comprise entre 3,5 % et 3,75 %. La banque centrale a également surpris la plupart des observateurs(trices) du marché en annonçant qu'elle reprendrait ses achats d'obligations du Trésor américain, injectant ainsi des liquidités dans le système financier.
L'institution s'efforce de concilier des priorités contradictoires : faire baisser l'inflation, qui reste supérieure son objectif fixé à 2 %, sans pour autant freiner excessivement le marché du travail. Cette tension s'est traduite par des votes dissidents allant dans les deux sens.
La Fed prévoit une nouvelle baisse des taux en 2026, déclarant que « le Comité évaluera attentivement les données à venir, l'évolution des perspectives et l'équilibre des risques ».
Le bitcoin, qui avait légèrement progressé en début de semaine dernière en prévision de cette décision, a fluctué entre 92 000 et 94 000 $ dans les heures qui ont suivi l'annonce.
La Fed l'affirme… « Il n’existe aucune voie sans risque pour la politique monétaire, ce alors que nous devons gérer cette tension entre nos objectifs d’emploi et d’inflation », a déclaré son président, Jerome Powell. Il a ajouté que la banque centrale est « bien placée pour déterminer l’ampleur et le calendrier des ajustements supplémentaires [de baisse des taux] ».
Des analystes de renom revoient leurs prévisions concernant le BTC pour 2026.
Après deux mois difficiles, deux grandes institutions financières ont revu à la baisse leurs prévisions concernant le BTC, même si elles restent toutes deux fortement optimistes.
Standard Chartered, qui avait précédemment prédit que le BTC atteindrait les 300 000 $ d’ici la fin de l'année 2026, estime désormais ce chiffre à 150 000 $. La prévision à plus long terme de la société, selon laquelle le BTC devrait atteindre 500 000 $, s’étend également désormais sur un horizon temporel plus long, passant de 2028 à 2030.
Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a déclaré que l'un des principaux moteurs des prix des cryptos en 2025, le groupe des « sociétés de trésorerie en cryptos » cotées en bourse (qui ont acheté des milliards de dollars en BTC, ETH et autres tokens), n'a plus les valorisations ni les incitations nécessaires pour continuer à acheter à un rythme aussi soutenu.
« Nous pensons que les achats de bitcoin par les sociétés de trésorerie en cryptos ont atteint leur apogée, tandis que nous prévoyons une reprise périodique des flux entrants en direction des ETF », a écrit M. Kendrick. « Nous prévoyons une consolidation plutôt que de la vente pure et simple. »
Un nouveau cycle… La société de gestion de patrimoine Bernstein prévoit également que le BTC atteindra les 150 000 $ d’ici la fin de l’année prochaine, contre 200 000 $ d'estimation auparavant. Cependant, la société affirme que sa thèse principale reste inchangée : le BTC n’est plus rattaché à un cycle de prix de quatre ans. « Le BTC se trouve actuellement dans un cycle haussier prolongé, avec des achats institutionnels persistants qui compensent tout mouvement de vente "panique" de la part des particuliers », ont déclaré les analystes de Bernstein.
LE STAKING « DANS LA RUE »
BlackRock vient de surfer sur la tendance des ETF de cryptos en staking.
Plus tôt cette année, la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis a commencé à autoriser les ETF (fonds tradés en bourse) de cryptos à staker les cryptos qu'ils achètent. Cela a incité certain(e)s analystes à prédire que cette mesure entraînerait l'ouverture des « vannes » pour ces produits financiers. Alors, qu'en est-il ? Ces derniers mois, un flux croissant et sain d'ETF de cryptos proposant du staking a commencé à voir le jour.
Ceux-ci ne représentent encore qu'une petite partie du marché, soit environ 5,8 milliards de dollars sur les plus de 140 milliards de dollars de capitaux investis dans des ETF de cryptos. Ce chiffre a cependant de bonnes chances d'évoluer. La semaine dernière, BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a déposé une demande de lancement d'un nouvel ETF d'ETH incluant le staking.
Qu’est-ce que cela signifie exactement, et cela suffira-t-il à officiellement "ouvrir les vannes" ? Voici les informations à retenir.
Qu'est-ce que le staking ?
Le staking est un moyen pour les détenteurs(trices) de cryptos de gagner des contreparties en mettant leurs tokens au travail sur une blockchain. De nombreuses grandes blockchains s'appuient sur un système appelé la « preuve d'enjeu (PoS) » pour faciliter le traitement des transactions et assurer la sécurité du réseau. En échange du verrouillage temporaire des tokens sur la blockchain, les détenteurs(trices) d'actifs perçoivent une part des frais de transaction générés par l'activité du réseau.
Vous pouvez déposer des tokens comme l'ETH, le SOL ou l'AVAX directement sur leurs blockchains respectives, sinon via l'utilisation d'une plateforme centralisée comme Coinbase ou de plateformes de staking de la DeFi comme Lido.
Pourquoi la société BlackRock lance-t-elle un ETF en staking ?
BlackRock souhaitait initialement, lors de son lancement l'année dernière, inclure le staking dans son ETF spot d'ETH. À l'époque, néanmoins, les directives de la SEC déconseillaient l'inclusion du staking dans les ETF de cryptos.
Cette année, la direction de la SEC étant plus favorable aux cryptos, BlackRock et d'autres émetteurs d'ETF s'apprêtent de nouveau à lancer des produits d'ETH staké.
Plus tôt cet automne, REX-Osprey avait lancé le premier ETF d'ETH en staking, suivi par Grayscale quelques semaines plus tard. D'autres sociétés, dont Fidelity, attendent également en ce moment l'autorisation de lancer un ETF d'ETH staké.
Les produits d'ETF de cryptos de BlackRock ont connu un succès retentissant, l'ETF spot de BTC de la société étant devenu, d'après certaines informations, son produit le plus rentable moins de deux ans après son lancement. Les ETF en staking sur d'autres tokens ont connu une demande constante, le fonds de SOL staké de Bitwise enregistrant des entrées de capitaux consécutives pendant des semaines, ce malgré un contexte de marché baissier pour les cryptos.
Quels sont les avantages d'un ETF en staking ?
Tous les ETF de cryptos permettent à un large éventail d'investisseurs(euses) d'accéder aux marchés des cryptos via les bourses traditionnelles. Les ETF qui proposent le staking, de leur côté, permettent d'accéder de surcroît à une partie des contreparties accumulées sur la crypto stakée (de l'ETF en question), sans avoir à la détenir directement, ni à gérer le processus de staking. (Cela étant, il est facile de staker des ETH, des SOL ou d'autres tokens compatibles avec le staking via une plateforme d'échange comme Coinbase.)
Le rendement du staking est déterminé par divers facteurs. Celui actuel du staking d'ETH, à l'année, est d'environ 2 %.
Comment fonctionne un ETF en staking ?
Lorsque des investisseurs(euses) achètent des parts d'un ETF en staking, le fonds achète alors une quantité correspondante du token sous-jacent, et chaque fonds détermine la part de ses avoirs qui sera stakée.
Dans le cas de BlackRock, la société visera à staker entre 70 % et 90 % des avoirs de son fonds en ETH, laissant la partie restante non stakée afin de garantir une liquidité nécessaire aux investisseurs(euses) qui souhaiteraient revendre leurs parts. Les contreparties de staking seront versées au minimum chaque trimestre aux détenteurs(trices) du fonds, et BlackRock s'appuiera sur Coinbase Custody et l'Anchorage Digital Bank pour assurer la conservation des ETH détenus dans celui-ci.
Quels autres ETF existent au staking ?
Une fois lancé, l'ETF d'ETH staké de BlackRock rejoindra les produits cotés en bourse de fonds d'ETH staké de Grayscale et de REX-Osprey. Plusieurs sociétés, dont Grayscale, Fidelity, Bitwise et Franklin Templeton, proposent également des ETF de SOL staké, le produit de Bitwise ayant dépassé les 500 millions de dollars d'actifs sous gestion en moins de trois semaines.
« Un ETF d'ETH staké se démarquerait comme étant le premier produit crypto de BlackRock à offrir un rendement à ses investisseurs(euses), ce qui pourrait donner le feu vert à de nouveaux ETF de cryptos en staking pour BlackRock et d'autres émetteurs », a noté The Defiant.
CHIFFRES À CONNAÎTRE
900 millions de dollars
Ce sont, approximativement, les entrées de capitaux vers les ETF d'XRP, après des flux positifs enregistrés sur une période consécutive de quinze jours, au 5 décembre, selon les données de SoSoValue. Plusieurs ETF d'XRP ont été lancés sur des bourses américaines le mois dernier et, comme le note CoinDesk, ceux-ci sont devenus la « classe d'ETF à la croissance la plus rapide », témoignant de la demande institutionnelle pour une gamme croissante de fonds d'investissement en altcoins.
56 %
Selon les cotes de Polymarket, en date de mercredi dernier (au matin), c'est la probabilité que « l'intelligence artificielle » soit la personnalité de l'année 2025 de Time Magazine. En deuxième position, on retrouve Jensen Huang, PDG de NVIDIA, avec 17 % de chances, suivi par Sam Altman, PDG d'OpenAI, en troisième position avec 13 %. Polymarket est un marché de prédiction basé sur la blockchain Polygon, et fait partie des deux premières plateformes de prédiction, avec Kalshi.
45 %
C'est le pourcentage de consommateurs(trices) de la génération Z qui se disent ravi(e)s de recevoir des cryptos en cadeau pour les fêtes de fin d'année, selon une nouvelle enquête de Visa.
TOKEN TRIVIA
Quand le DOGE (Dogecoin) a-t-il été créé à l'origine ?
A
2011
B
2013
C
2015
D
2017
Trouvez la réponse ci-dessous.
Réponse au quiz
B
2013
Coinbase Bytes
Your weekly digest of crypto news
Learn how we collect your information by visiting our Privacy Policy
