A ascensão de empresas com tesouraria em criptomoedas
Na blockchain, sempre tem algo interessante acontecendo. Veja o que você precisa saber esta semana:
BTC oscila perto dos US$ 115 mil após decisão de juros do Fed. Veja também: Tether anuncia stablecoin sediada nos EUA e novos ETFs de XRP e DOGE podem ser lançados em breve.
A ascensão das empresas com tesouraria em criptomoedas. Como a estratégia de acumulação de moedas digitais se popularizou em Wall Street e o que pode estar por vir.
Oferta de stablecoins no Ethereum atinge novo recorde. Confira também outras estatísticas interessantes do mundo cripto.
BYTES DO MERCADO
Mercados ficaram de lado na quarta-feira após Fed cortar juros americanos pela primeira vez em 2025
Nas últimas duas semanas, os preços das criptomoedas vêm subindo lentamente: o BTC foi de cerca de US$ 108 mil para mais de US$ 115 mil, na expectativa de que o Federal Reserve baixe as taxas de juros dos EUA na reunião de quarta-feira pela primeira vez em nove meses.
Como amplamente esperado, o banco central dos EUA anunciou um corte de 0,25 ponto percentual. Citando um mercado de trabalho em desaceleração, inflação persistente e “incerteza” econômica, o Fed também sinalizou mais dois cortes antes do final do ano.
Veja o que você precisa saber sobre a decisão de juros do Fed, as últimas manchetes sobre ETFs de criptomoedas e notícias sobre stablecoins. Continue lendo...
O que o corte de juros do Fed significa para as criptomoedas e para os mercados em geral?
Geralmente, taxas de juros mais baixas incentivam os traders a transferir capital de investimentos de baixo risco, como fundos do mercado monetário, para “ativos de risco” como criptomoedas e ações. Mas, como esse é um fenômeno amplamente compreendido, os mercados podem “precificar” com antecedência o impacto de uma mudança de juros, resultando em uma ação de preço pouco significativa após a notícia real.
O caminho à frente... Alguns observadores do mercado preveem que o Fed não deverá mudar o plano de realizar novos cortes, salvo em caso de alguma grande surpresa econômica. “Acreditamos que seria necessário um aumento inesperado e significativo na inflação ou na recuperação do mercado de trabalho para tirar o Fed de sua trajetória atual de abrandamento”, afirma Simon Dangoor, chefe de estratégias macro de renda fixa do Goldman Sachs.
Tether lançará stablecoin em conformidade com a legislação dos EUA
A Tether, a empresa por trás da stablecoin USDT, anunciou na sexta-feira passada que planeja lançar uma nova stablecoin com sede nos EUA, chamada USAT.
O USDT, stablecoin principal da empresa sediada em El Salvador, é a maior moeda estável do mundo, com uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 170 bilhões. Porém, nos EUA, o USDC da Circle é o principal token denominado em dólares.
A ideia por trás do USAT, diz a Tether, é oferecer uma stablecoin que ajude a empresa a competir de forma mais eficaz no mercado americano. Em parte, isso incluiria a criação de um token em conformidade com as regras regulatórias dos EUA, seguindo o recém-aprovado GENIUS Act (lei que inclui requisitos como 100% de lastro em dólares dos EUA ou títulos do Tesouro americano de curto prazo).
A sede do USAT ficará na cidade de Charlotte, Carolina do Norte, e trabalhará com as empresas americanas Anchorage Digital (para emissão) e Cantor Fitzgerald (para custódia).
“Queremos que as pessoas saibam que a Tether está aqui para participar fortemente na economia dos EUA”, disse o novo chefe da divisão americana da empresa, Bo Hines, que deixou recentemente a Casa Branca após atuar como diretor executivo do Conselho de Consultores do Presidente para Ativos Digitais.
Compartilhando know-how… Outras notícias sobre stablecoins: na terça-feira, o Google lançou um novo protocolo de pagamentos desenvolvido para ser usado por agentes de IA. O sistema possibilita que aplicativos de IA enviem ou recebam dinheiro usando redes tradicionais, como cartões de crédito, e tecnologias mais recentes, como stablecoins. Os parceiros do programa incluem a Coinbase, a Ethereum Foundation, American Express, Salesforce e Etsy.
ETFs de XRP e DOGE podem começar a ser negociados nesta semana
Um novo fundo negociado em bolsa (ETF) de XRP da Rex Shares e Osprey Funds deve começar a ser negociado esta semana. De acordo com o portal The Block, “de maneira geral, o ETF Rex-Osprey de XRP manterá a posse direta do XRP e investirá pelo menos 40% de seus ativos em cotas de outros ETFs relacionados ao XRP”.
O consórcio Rex-Osprey também deve lançar um novo ETF de DOGE na quinta-feira, de acordo com o analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas. (A previsão era de que o fundo DOGE começasse a ser negociado na semana passada, mas o lançamento foi brevemente adiado.)
Os produtos de XRP e DOGE foram estruturados para poderem ser aprovados sob um conjunto de regras diferente do aplicado à maioria dos ETFs de criptomoedas. Como explicado no The Block, “[os fundos estão] registrados nos termos do Investment Company Act de 1940, uma lei federal que regulamenta os fundos que reúnem capital de investidores para buscar uma estratégia de investimento mútua, a fim de proteger os cotistas contra conflitos de interesse e fraudes”.
Festival de ETFs… Alguns observadores do mercado afirmam que a Securities and Exchange Commission (SEC) pode estar se preparando para instituir uma mudança de regra que permitiria a abertura de um grande número de novos ETFs de criptomoedas no futuro próximo — um momento que Matt Hougan, CIO da emissora de ETFs Bitwise, descreve como “ETPalooza”.
A mudança, que pode ocorrer já em outubro, estabeleceria requisitos de listagem “genéricos” para a classe de ativos, ao contrário do sistema atual, que exige uma longa verificação individual de cada solicitação. “A adoção pela SEC de padrões de listagem genéricos é um momento de 'maturidade' para as criptomoedas, um sinal de que subimos para a primeira divisão”, concluiu Hougan. “Mas também é apenas o começo.”
WHALE STREET
Por que as empresas de capital aberto estão comprando bilhões em criptomoedas?
Em 2020, uma empresa de tecnologia pouco conhecida chamada MicroStrategy começou a adquirir BTC para sua tesouraria corporativa. Na época, a maioria dos observadores do mercado estava profundamente cética, mas o CEO da empresa, Michael Saylor, continuou firme na crença de que o BTC superaria qualquer outro ativo que sua empresa pudesse adquirir.
Cinco anos depois, a empresa — hoje chamada apenas Strategy — já acumulou 638.985 BTC, avaliados em estonteantes US$ 74 bilhões. Nesse período, suas ações se valorizaram em mais de 2.000%.
Procurando imitar esse sucesso, uma onda de novas empresas surgiu neste ano, e elas não estão comprando só BTC. As empresas que detêm ETH, Solana, Doge, XRP e outras moedas registraram disparadas no preço de suas ações (pelo menos por um breve período) e impulsionaram os mercados de criptomoedas com entradas de capital de bilhões de dólares.
Só na semana passada, várias empresas anunciaram planos de compra adicionais de bilhões de dólares em SOL, ETH e DOGE.
Mas essas organizações com tesouraria em criptomoedas vão conseguir manter o ritmo? Veja tudo o que você precisa saber.
Qual é a estratégia de negócios das empresas que estão comprando essas criptos todas?
Quando a Strategy começou a comprar BTC há cinco anos, a lógica de Saylor era clara. “Estamos bastante confiantes de que o bitcoin é menos arriscado do que guardar dinheiro, menos arriscado do que guardar ouro”, disse o CEO em 2020.
Nos anos desde então, a ação da Strategy tem figurado entre os ativos de maior valorização em todos os mercados. Inspiradas por esse sucesso, cerca de 190 empresas listadas em bolsa já se comprometeram a adicionar criptomoedas aos seus balanços.
Mas qual é o atrativo? Como essas empresas são negociadas publicamente, quem investe nelas pode obter exposição a criptomoedas por meio de um ativo que já conhece (as ações), com um potencial de ganho alavancado, relata a Bloomberg.
Por exemplo, a Bitmine Immersion Technologies, a empresa com a maior tesouraria em ETH, viu suas ações saltarem mais de 1.000% em junho. E na semana passada, a EightCo Holdings, que anunciou planos de começar a comprar Worldcoin, viu suas ações subirem mais de 6.000% em uma única sessão.
Mas a disparada do preço das ações não é o único benefício. A estratégia quente do momento também pode impulsionar as captações de capital.
Até o final de agosto, empresas listadas arrecadaram mais de 15 bilhões de dólares para comprar criptomoedas em 2025, superando o investimento de capital de risco em startups de criptomoedas no mesmo período.
E embora a abordagem da Strategy seja em grande parte passiva, com o BTC servindo como ativo de reserva que a empresa pretende “HODL” (manter) indefinidamente, algumas empresas mais recentes, como a Bitmine e a SharpLink Gaming, pretendem usar seus criptoativos para gerar renda por meio de staking e outras atividades de finanças descentralizadas.
Qual token poderia se beneficiar mais com essa moda da tesouraria corporativa?
O bitcoin ainda é o ativo mais popular entre companhias que compram cripto: estima-se que 106 empresas listadas já tenham investido um total de mais de US$ 116 bilhões em BTC.
Mas o BTC como ativo de tesouraria pode estar perdendo força, de acordo com a Bloomberg. O tamanho médio das compras feitas por empresas com tesouraria em BTC caiu para 343 BTC no mês passado, uma queda de 86% em comparação com o pico em 2025. E o crescimento mensal do patrimônio em bitcoin também desacelerou, caindo para apenas 8% em agosto após um pico de 163% em março.
De acordo com alguns analistas, as empresas com tesouraria em ETH podem passar na frente das rivais nos próximos meses, em grande parte porque o ETH pode ser colocado em staking para gerar rendimentos (atualmente cerca de 2% ao ano).
Para a Bitmine, a principal empresa com ether em sua tesouraria (quase US$ 10 bilhões em ETH), um rendimento de 2% pode significar cerca de US$ 200 milhões anualmente. Outras, como a SharpLink Gaming (que possui cerca de US$ 4 bilhões em ETH) e a ETHZilla, também se comprometeram a colocar a maior parte das suas criptomoedas em staking.
Um relatório recente da Standard Chartered observou que, para que possam continuar acumulando ativos digitais de maneira sustentável, as empresas precisam manter a proporção “mNAV” (valor de suas ações em relação ao valor de seus ativos) acima de 1. O staking de ETH pode gerar um aumento do mNAV de até 0,6, ajudando a manter a lucratividade dos investimentos quando os preços estão estáveis ou até caindo.
“Acredito que as [empresas com tesouraria em] ETH têm a maior probabilidade de serem sustentáveis e, portanto, a compra de ETH por essas empresas pode continuar no mesmo ritmo”, afirma Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais da Standard Chartered.
Outras empresas com tesouraria em altcoin também ganharam destaque
Esta semana, a Forward Industries comprou US$ 1,6 bilhão em SOL, que já foi colocado em staking e será alocado por todo o ecossistema de finanças descentralizadas da rede Solana. A Helius, outra nova empresa com tesouraria em SOL, anunciou uma captação de US$ 500 milhões para comprar e fazer staking da criptomoeda, ocasionando uma disparada de 200% no preço de suas ações. Além disso, de de acordo com relatos, a Galaxy Digital fez uma compra de US$ 300 milhões em SOL no fim de semana.
E não é só o SOL que está entrando na mira das empresas. No início deste mês, a CleanCore Solutions anunciou que gastaria US$ 175 milhões em DOGE para se tornar a primeira empresa com tesouraria em Dogecoin. Na semana passada, a EightCo Holdings anunciou que estava captando US$ 270 milhões para comprar Worldcoin, o token apoiado por Sam Altman, que visa usar biometria para verificar a atividade humana online, elevando o Worldcoin em mais de 100%. E o Lion Group, uma empresa de Singapura, anunciou planos na semana passada para converter todo o seu SUI e SOL no token nativo da popular exchange de futuros perpétuos, a Hyperliquid.
Resumindo…
Juan Leon, estrategista sênior de investimentos da Bitwise, acredita que este é apenas o começo da história, quando se trata de empresas adicionarem criptomoedas aos seus balanços patrimoniais.
“Acreditamos que, eventualmente, todas as empresas terão tesouraria em criptomoedas de uma forma ou de outra”, diz Leon. “Elas podem manter 1%, 10% ou 100% dos ativos patrimoniais em criptomoedas, mas sempre manterão alguma proporção. Portanto, temos muito espaço para crescer.”
NÚMEROS EM DESTAQUE
US$ 167 bilhões
Oferta total de stablecoins na rede Ethereum atinge nova máxima histórica registrada na segunda-feira, com destaque para o crescimento do USDC e do USDT. De acordo com analistas, o marco evidencia a crescente liquidez institucional e consolida as stablecoins como “base fundamental das finanças descentralizadas”.
500.000
Número de downloads registrado pelo jogo Pudgy Penguins Pudgy Party até terça-feira, desde o lançamento há duas semanas. O PENGU, token dos Pudgy Penguins, subiu mais de 20% na semana.
86,7%
Porcentagem de entrevistados em uma nova pesquisa da CoinGecko que disseram acreditar que o BTC atingirá outra máxima histórica antes do final de 2025. O atual recorde da criptomoeda é de mais de US$ 124 mil.
CRIPTOCURIOSIDADES
Qual é a forma mais segura de autenticação de dois fatores?
A
Aplicativos de autenticação
B
Chaves de hardware
C
Códigos por SMS
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Veja a resposta abaixo.
Resposta da pergunta
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