O que é um livro de ordens?

Para cada criptomoeda disponível na Coinbase (e cada instrumento financeiro disponível via, por exemplo, Nasdaq), há um livro de ordens. Como a Coinbase é uma grande exchange com muitos clientes, pode haver milhões de pessoas procurando comprar ou vender a qualquer momento. Verificar os livros de ordens das criptomoedas de seu interesse é uma das melhores maneiras de ter uma noção das oscilações de oferta e demanda em tempo real. 

Um livro de ordens, basicamente, é uma lista das atuais ordens de compra (também conhecidas como “bids”) e ordens de venda (ou “asks”) de um ativo específico. Antigamente (antes mesmo das criptomoedas existirem), os livros de ordens eram livros físicos mantidos pelas bolsas de valores. Hoje, eles são eletrônicos, acessíveis em telas de computador em qualquer lugar do mundo, e são dinâmicos, o que significa que estão em constante atualização. 

Os livros de ordens mostram não apenas o preço que compradores e vendedores estão dispostos a pagar, mas também quantas unidades discretas (como ações ou tokens) eles querem comprar ou vender a cada preço. As exchanges não possuem os ativos que estão sendo negociados. Em vez disso, elas funcionam como “casamenteiras”, pareando compradores e vendedores interessados. 

A maioria dos livros de ordens divide a tela em duas partes. Na exibição de negociação avançada da Coinbase.com, o livro de ordens é apresentado verticalmente, com as ofertas de venda e compra convergindo no centro. Na Coinbase, a divisão é vertical: as ofertas de venda aparecem em vermelho na parte superior da tela e as ofertas de compra em verde na parte inferior.

• As ordens de compra (ou bids) são representadas por números verdes em ordem crescente. São as pessoas tentando comprar. 

• As ordens de venda (ou asks) são números vermelhos em ordem decrescente. São as pessoas tentando vender. 

• O número do meio (entre as ordens de venda e de compra) é o chamado spread, que é a diferença entre o preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo.

• O gráfico de preços exibe os preços recentes e é personalizável para exibir períodos que variam de um minuto a um dia. (Saiba mais sobre a leitura de gráficos na terceira parte desta série.)

• O gráfico de profundidade é uma representação visual do livro de ordens. Ele mostra o número de ordens abertas a diversos preços (veja mais informações abaixo). 

• À direita da tela, há um histórico das negociações de todos os participantes do mercado, em constante atualização.

Vamos nos familiarizar com alguns dos termos que as pessoas usam ao falar sobre livros de ordens ou interagir com eles. 

Topo do livro: é onde estão os asks mais baixos e os bids mais altos, que são normalmente as primeiras ordens a serem executadas.

Spread: a diferença entre o maior bid (melhor preço de compra) e o menor ask (melhor preço de venda).

Preço: o valor pretendido pelo comprador ou vendedor. As primeiras negociações a serem executadas serão as com os maiores bids (preços de compra) e os menores asks (preços de venda).

Ordem a mercado: você pode usar a ordem a mercado se quiser comprar ou vender imediatamente pelo melhor preço disponível.

Slippage: acontece quando não há ativos suficientes disponíveis ao preço atual para executar a ordem de mercado completamente. Para o comprador, isso pode resultar na execução de parte da ordem a um preço mais elevado. 

Ordens de limite: as ordens de limite permitem selecionar manualmente o preço máximo da ordem de compra e o preço mínimo da ordem de venda. Elas serão executadas somente se esse preço for atingido (o que significa que não há garantia de execução). Como comprador, você pode usar a ordem de limite se acreditar que o mercado está em queda. Uma coisa importante a lembrar: todos os preços que aparecem no livro de ordens representam ordens de limite, pois as ordens a mercado são executadas imediatamente. Leia mais sobre os tipos de ordens na segunda parte desta série.

Quantidade: esse número refere-se a quantas unidades de um ativo os compradores procuram comprar (ou os vendedores procuram vender) por um preço específico. Se, por exemplo, dez investidores estiverem procurando comprar dois BTC cada um por no máximo US$ 37.000, a contagem seria 10 (o número de compradores) e a quantidade seria 20 (o número de Bitcoins procurados porUS$ 37.000). A maioria dos livros de ordens não revela a quantidade de traders que estão comprando ou vendendo por um preço específico. 

Vamos imaginar um trader hipotético de alto nível. Ele envia uma ordem a mercado de 30 BTC, ou seja, uma ordem pelo melhor preço disponível naquele momento. 

• Se o topo do livro de ordens mostrar um vendedor oferecendo 10 BTC a um preço de US$ 66.500, os primeiros 10 BTC da ordem serão executados por esse preço. 

• Quando esses 10 BTC não estiverem mais disponíveis, o vendedor com o segundo menor ask (preço de venda) passará para o topo do livro. Se esse vendedor tiver 100 BTC disponíveis a US$ 66.775, os 20 BTC restantes serão obtidos deste montante. 

• No final, o comprador terá pago US$ 2.000.500,00 por 30 BTC (mais taxas). Assim que mais 80 BTC em ordens a mercado forem executados a US$ 66.775, a próxima oferta mais baixa irá para o topo do livro.

Como ilustrado neste exemplo, é fácil perceber como a demanda por um ativo pode fazer o preço subir rapidamente. A ausência de compradores terá o efeito oposto no livro de ordens, fazendo o preço cair. 

Um gráfico de profundidade é uma representação visual das informações no livro de ordens. Aprender a ler gráficos de profundidade é uma habilidade útil, pois eles são uma excelente ferramenta para obter uma noção rápida do que está acontecendo no mercado. Quando as pessoas falam em "profundidade", estão se referindo à oferta de um ativo, a quantidade total disponível para compra e venda em cada faixa de preço. Em geral, quanto mais ordens de limite de compra e venda houver para um determinado ativo em diferentes preços, mais “profundo” estará o mercado. 

• Você pode considerar o gráfico de profundidade como o livro de ordens, mas virado de lado. No eixo x, você verá os preços, aumentando da esquerda para a direita. No eixo y, você encontrará a quantidade total de, por exemplo, bitcoins disponíveis para compra ou venda, aumentando de baixo para cima. 

• Assim como o livro de ordens, o gráfico de profundidade tem o lado da compra e o lado da venda. A linha de bids, que aparece em verde, mostra o valor total das ordens de compra. Já alinha de asks, em vermelho, mostra o valor total das ordens de venda. No meio, você verá o ponto médio entre o maior bid e o menor ask no momento, além do spread, que é a diferença entre esses dois valores. 

• Traders experientes procuram padrões familiares nesses gráficos e os usam para fazer previsões embasadas sobre os próximos movimentos do mercado. Por exemplo, padrões íngremes semelhantes a penhascos são conhecidos como paredes. No lado da compra, são chamadas de paredes de compra, e no lado da venda, são chamadas de paredes de venda.

• As paredes podem indicar que muitas pessoas querem comprar ou vender a um determinado valor, podendo agir literalmente como barreiras ao movimento dos preços. As paredes de compra podem significar que um ativo tem um suporte em um determinado preço: uma ordem de compra muito grande, por exemplo, ou muitas pessoas querendo comprar podem impedir que os preços caiam. Já as paredes de venda podem indicar uma resistência naquele preço, ou seja, a valorização pode estar sendo bloqueada por uma grande ordem de venda ou muitas pessoas tentando vender.

Assim como qualquer gráfico ou indicador, o gráfico de profundidade oferece uma de muitas perspectivas para analisar os mercados de criptomoedas, formar uma opinião sobre a direção futura dos preços e decidir o preço de sua próxima negociação.

A Coinbase oferece negociações simples e avançadas. A plataforma de negociação avançada (Advanced) destina-se a traders experientes e está sujeita às Regras de Negociação. As taxas aplicáveis variam de acordo com a plataforma. O conteúdo é fornecido para fins informativos e não constitui assessoria de investimento. Investir em criptomoedas envolve riscos.