Cztery pytania dotyczące kryptowalut, które możesz usłyszeć podczas świąt
W łańcuchu bloków nigdy nie panuje nuda. Oto, co musisz wiedzieć w tym tygodniu:
Cena bitcoina wahała się poniżej 90 tys. USD po najgorszym tygodniu od kwietnia. Tymczasem ETF-y na BTC zmierzały ku najgorszemu miesiącowi w swojej historii.
Jak w nadchodzące święta odpowiadać członkom rodziny na pytania dotyczące kryptowalut. Krótki przewodnik: co mówić przy świątecznym stole.
Niewiarygodnie małe szanse, wbrew którym pewien górnik niedawno wydobył blok BTC. I inne kluczowe statystyki ze świata kryptowalut.
CO NA RYNKU PISZCZY
Bitcoin walczy poniżej 90 tys. USD po najgorszym tygodniu od kwietnia
Po ponad miesiącu zmagań bitcoin i ogółem kryptowaluty zaliczyły w zeszłym tygodniu kolejny poważny spadek, a cena BTC osunęła się w piątek do około 80 550 USD, czyli poziomu najniższego od siedmiu miesięcy. „Ogółem bitcoin stracił na wartości pół biliona dolarów” – zauważa Bloomberg. „Nie uwzględnia to oczywiście spustoszenia, do jakiego doszło w segmencie altcoinów”.
Ceny zaliczyły niewielkie odbicie na początku tygodnia – w poniedziałek wieczorem kurs bitcoina przekroczył 89 000 USD, po czym we wtorek spadł do około 86 000 USD. Biorąc pod uwagę, że na początku października cena BTC ustanowiła nowy rekord powyżej 126 000 USD, ostatnie tygodnie mogły przyprawić inwestorów o zawrót głowy.
W przeciwieństwie do niektórych wcześniejszych spadków nie sposób wskazać jeden oczywisty czynnik, który wywołał obecną słabość rynku. „Powodów osłabienia jest wiele, ale najważniejszym czynnikiem jest obserwowany wśród inwestorów sceptycyzm wobec dwóch głównych scenariuszy wzrostowych: wielokrotnych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną i rosnącej adopcji instytucjonalnej” – podaje Bloomberg.
Innym czynnikiem może być to, że bitcoin, stablecoiny i inne elementy gospodarki krypto stały się przedmiotem intensywnego handlu na Wall Street za sprawą rosnącej roli kryptowalutowych funduszy ETF, firm dodających kryptowaluty do swoich zasobów finansowych oraz aktywów tokenizowanych.
Fadi Aboualfa, dyrektor ds. badań w Copper Technologies Ltd, powiedział agencji Bloomberg, że popularność kryptowalut wśród inwestorów prywatnych różni się od ich rosnącego znaczenia na Wall Street. „Im nie chodzi o przechowywanie” – powiedział Aboualfa o inwestorach instytucjonalnych. „Nie mają tej mentalności. Po prostu rebalansują portfolio”.
Jak jednak twierdzą niektórzy obserwatorzy rynku, z perspektywy zwykłych HODLerów, nastawionych bardziej długoterminowo, obecne ceny – które spadły mniej więcej do poziomu sprzed wygranej prezydenta Trumpa w wyborach w 2024 roku – mają też pewne dobre strony.
„Myślę, że jest to pokoleniowa szansa dla długoterminowych inwestorów, niezależnie od tego, czy chodzi o bitcoina, ethereum czy solanę – powiedział Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, w rozmowie z CNBC. „Moim zdaniem możliwość wejścia na rynek po takich cenach to prawdziwy prezent dla długoterminowych inwestorów”.
Oto inne aktualności, z którymi warto się zapoznać w tym tygodniu…
ETF-y na bitcoina w drodze do najgorszego miesiąca w historii
Jednym z głównych czynników napędzających historycznie wysokie ceny kryptowalut w ciągu ostatnich kilku lat był wzrost liczby funduszy ETF, które kupują BTC, ETH i inne tokeny, a następnie sprzedają akcje za pośrednictwem tradycyjnych giełd.
Dzięki tym funduszom ETF wszystkie podmioty – od największych funduszy hedgingowych i emerytalnych z Wall Street po osoby fizyczne oszczędzające na emeryturę – zyskały dostęp do kryptowalut w znajomym formacie, natomiast fundusze BTC stały się swego rodzaju barometrem szerszego ekosystemu kryptowalutowego.
Od początku listopada inwestorzy wycofali około 3,5 miliarda USD z notowanych w USA funduszy ETF na BTC, niemal wyrównując lutowy rekord odpływów wynoszący 3,6 miliarda USD.
Jak to ujął Bloomberg, „od czasu swojego debiutu w styczniu 2024 roku fundusze ETF na bitcoina spot stały się synonimem nastrojów na rynku kryptowalut, odmieniając dynamikę napływu i odpływu kapitału z tej klasy aktywów”. „Obserwujemy także samonapędzające się pętle sprzężenia zwrotnego: napływy zazwyczaj przyspieszają w warunkach wzrostu cen, natomiast odpływy wzmagają się, gdy dochodzi do osłabienia kursów”.
Tydzień w altcoinach… Jednak wiadomości dotyczące kryptowalutowych ETF-ów nie są wyłącznie złe. W ostatnich tygodniach zadebiutowało wiele nowych ETF-ów opartych na altcoinach, które odniosły spory sukces. W poniedziałek Franklin Templeton i Grayscale wprowadziły na rynek nowe ETF-y na XRP, a Grayscale uruchomiło także fundusz na DOGE spot. Łączny napływ środków do czterech funduszy na XRP spot, które obecnie znajdują się w obrocie, wyniósł w poniedziałek 164 miliony USD.
Spadki na rynkach problemem dla firm posiadających kryptowaluty
Innym charakterystycznym dla tego cyklu rynkowego czynnikiem napędzającym napływ kapitału do branży krypto jest wzrost liczby firm wprowadzających kryptowaluty do swoich zasobów finansowych. Należą do nich bitcoinowy gigant Strategy, potentat w obszarze ETH Bitmine, a także szereg mniejszych firm posiadających szeroki wachlarz innych tokenów.
O ile bitcoinowe zasoby firmy Strategy pozostają na plusie – po piątkowym spadku jej niezrealizowane zyski przekraczały 6 miliardów USD – ETH znajdujące się w posiadaniu Bitmine reprezentuje niezrealizowaną stratę w wysokości około 4,52 miliarda USD. W poniedziałek akcje obu spółek traciły na wartości około 38% w ujęciu miesięcznym.
Analitycy z JPMorgan zwracają uwagę na istotną obawę dotyczącą takich spółek: możliwość ich usunięcia z głównych indeksów, co poskutkowałoby wyjściem ich akcji z funduszy indeksowych, które pasywnie je śledzą. „Analitycy banku JPMorgan szacują, że około 9 miliardów USD z 50 miliardów USD wartości rynkowej [firmy Strategy] jest ulokowane w pasywnych funduszach śledzących te indeksy” – zauważa The Block.
Różne strategie… Firma Strategy najwyraźniej wstrzymała w ubiegłym tygodniu passę bitcoinowych zakupów, natomiast zasoby Bitmine powiększyły się o ETH warte około 195 milionów USD. „To dość odważne posunięcie, jeśli wziąć pod uwagę obecne nastawienie do [firm inwestujących w kryptowaluty]” – mówi analityk z CoinShares James Butterfill. „To sugeruje, że firma szuka strategicznych momentów z perspektywy cenowej”.
ROZMOWY PRZY STOLE
Cztery pytania dotyczące kryptowalut, które mogą zadać krewni przy świątecznym stole
Jeśli wśród znajomych i krewnych uchodzisz za nieoficjalnego eksperta od kryptowalut, w czasie nadchodzących świąt możesz usłyszeć wiele pytań na temat tegorocznych wydarzeń w branży krypto, zwłaszcza w świetle niedawnych spadków na rynkach, które odbiły się głośnym echem w mediach.
Ale nie martw się – pomyśleliśmy o tym. Oto garść najważniejszych informacji, które pomogą Ci odpowiadać na cztery pytania, jakie możesz usłyszeć podczas nadchodzących świąt.
Dlaczego kryptowaluty ostatnio tak bardzo straciły na wartości?
Po historycznym rajdzie, w trakcie którego cena bitcoina w październiku osiągnęła poziom 126 000 USD, ostatnim głośnym wydarzeniem na rynkach kryptowalut są gwałtowne spadki. W zeszłym tygodniu cena bitcoina obniżyła się do poziomu 80 529 USD, a jego ostatni spadek praktycznie zniwelował wszystkie tegoroczne zyski.
Istotnym katalizatorem tego spadku była wyprzedaż z 10 października, podczas której w ciągu 24 godzin zostały zlikwidowane pozycje na kontraktach futures warte 19 miliardów USD, co było największą likwidacją w historii kryptowalut. Kontrakty futures to rodzaj instrumentu pochodnego, który stanowi popularny sposób handlowania kryptowalutami. Ponieważ jednak traderzy często lewarują swoje pozycje przy użyciu pożyczonych środków, duże wahania cen mogą prowadzić do wymuszonych likwidacji, co przekłada się na szybkie spadki notowań.
Od tego czasu pojawiły się inne przeciwności. Zamknięcie rządu w USA przyczyniło się do ograniczenia globalnej płynności finansowej. A przedsiębiorstwa, które wprowadziły do swoich bilansów ETH, w obliczu spadku cen zaczęły wyprzedawać posiadane zasoby, zwiększając presję sprzedażową, która zepchnęła kurs ETH do zaledwie 2620 USD.
Niektórzy analitycy uważają jednak, że po intensywnej wyprzedaży na rynkach kryptowalut może nastąpić odbicie. „Nasza opinia na temat niedawnej wyprzedaży jest taka, że to czyszczenie dźwigni było niezbędnym resetem na rynkach kryptowalut, a nie szczytem cyklu” – pisze Coinbase Institutional w najnowszym raporcie miesięcznym.
Czy kryptowaluty naprawdę stają się częścią systemu finansowego?
W 2025 roku kryptowaluty zyskały niemal powszechną akceptację, o czym świadczy znacząca adopcja ze strony amerykańskiego rządu federalnego i czołowych światowych instytucji finansowych.
Najdonioślejszym wydarzeniem było uchwalenie ustawy GENIUS Act, czyli przełomowego prawa federalnego regulującego rynek stablecoinów. (Stablecoiny to tokeny kryptowalutowe powiązane z walutami emitowanymi przez władze, często z dolarem amerykańskim).
Już teraz konsorcjum największych światowych banków rozważa uruchomienie wspólnego przedsięwzięcia w zakresie stablecoinów. Firma Stripe, która w zeszłym roku przetworzyła płatności na kwotę 1,4 biliona USD, umożliwiła sprzedawcom w ponad 100 krajach akceptowanie stablecoinów i uruchamia blockchain zorientowany na stablecoiny. Natomiast według niedawnego raportu opublikowanego przez firmę Visa rynek pożyczek w stablecoinach osiągnął wartość 50 miliardów USD, a do jego największych beneficjentów należą małe firmy.
Łączna kapitalizacja rynku stablecoinów sięga aż 314 miliardów USD, a emitenci stablecoinów stali się znaczącymi nabywcami amerykańskich obligacji skarbowych, co przyczyniło się do podtrzymania siły dolara amerykańskiego.
Gdzie jeszcze wykorzystuje się kryptowaluty?
Oprócz stablecoinów na rynku nadal dominują fundusze ETF na kryptowaluty. Wprowadzony przez Blackrock ETF na bitcoina spot został najszybciej rozwijającym się funduszem w historii, ETF-y na ethereum w szczytowym momencie osiągnęły prawie 30 miliardów USD pod względem wartości zarządzanych aktywów (AUM), a tej jesieni na rynku pojawiła się cała masa ETF-ów altcoinowych, które odniosły względny sukces mimo trwającej wyprzedaży. Niedawno uruchomiony przez Bitwise fundusz ETF na solanę spot w niecałe trzy tygodnie przekroczył 500 milionów USD pod względem AUM, a do funduszu ETF Bitwise na XRP w pierwszym tygodniu funkcjonowania napłynęło ponad 118 milionów USD.
Warto też odnotować fascynację inwestorów z Wall Street tokenizacją, czyli procesem polegającym na tworzeniu cyfrowych, opartych na technologii blockchain tokenów mogących reprezentować praktycznie dowolne aktywo ze świata rzeczywistego. Wartość tego rynku wzrosła w tym roku do 35 miliardów USD, a dominują na nim tokenizowane obligacje skarbowe, złoto i akcje. Dyrektor generalny firmy BlackRock wskazał tokenizację jako przyszłość finansów, mówiąc podczas telekonferencji na temat wyników finansowych, że „powinniśmy tokenizować wszystkie aktywa”.
Czy teraz jest dobry moment na zakup?
Po brutalnej wyprzedaży, w wyniku której cena bitcoina spadła nawet o 36% poniżej niedawnego historycznego maksimum, wiele osób się zastanawia, czy na horyzoncie nie majaczą dalsze spadki notowań. Choć sądzą tak niektórzy analitycy – na przykład Mike McGlone, starszy strateg ds. surowców w Bloomberg Intelligence, który mówi: „Spodziewam się dalszych spadków bitcoina i większości kryptowalut” – inni są większymi optymistami.
Według analityków przy obecnych poziomach cenowych kryptowalutami zaczynają się interesować inwestorzy instytucjonalni, co wskazuje, że może się kształtować dno spadków. Ponadto na horyzoncie widać pewne czynniki sprzyjające rynkom kryptowalut, w tym perspektywę dalszych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w 2026 roku. Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, twierdzi, że dla osób planujących inwestycje długoterminowe obecne ceny mogą być atrakcyjne.
„Czy może dojść do dalszych drobnych spadków? Oczywiście” – mówi Hougan. „Jednak dla długoterminowych inwestorów, których horyzont sięga roku 2026 i kolejnych, są to atrakcyjne poziomy wejścia”.
LICZBY, KTÓRE WARTO ZNAĆ
500 milionów USD
Wycena crowdsourcingowego kryptowalutowego funduszu hedgingowego Numerai po niedawnej zbiórce funduszy o wartości 30 milionów USD. Do głównych inwestorów należą obecnie JPMorgan i Paul Tudor Jones, co sygnalizuje nowe zainteresowanie opracowanym przez Numerai modelem „mądrości tłumu”, w ramach którego traderzy konkurują o nagrody w postaci tokenów NMR, wybierając akcje.
146 milionów USD
Przybliżona wartość zasobów Zcash spółki Cypherpunk Technologies po tym, jak wkrótce po wejściu na giełdę kupiła w tym miesiącu dodatkowe ZEC za 18 milionów USD. W odpowiedzi na zwiększone zainteresowanie „tokenami prywatności” i prawie dziesięciokrotny wzrost wartości Zcasha w ostatnich miesiącach firma Cypherpunk Technologies utworzyła pierwszy w branży skarbiec ZEC.
35%
Odsetek młodych inwestorów o wysokich dochodach, którzy wskazali, że zrezygnowali z usług doradców nieoferujących ekspozycji na kryptowaluty – wynika z nowego raportu opublikowanego przez Zerohash. Badanie, w którym wzięło udział 500 inwestorów z USA w wieku od 18 do 40 lat o dochodach od 100 000 USD do 1 miliona USD, wykazało, że kryptowaluty „stały się niezbędnym elementem nowoczesnej strategii portfelowej”.
1 na 180 milionów
Szacunkowe prawdopodobieństwo, które pewien górnik bitcoinów pokonał w zeszłym tygodniu, dodając nowy blok danych do blockchainu Bitcoina i zdobywając nagrodę za blok w wysokości 3,125 BTC wraz z opłatami (wartą w tamtym czasie około 265 000 USD). W pierwszych latach istnienia Bitcoina w jego wydobywaniu mogła uczestniczyć każda osoba dysponująca komputerem o przyzwoitej wydajności, natomiast obecnie w branży dominują wielkie korporacyjne farmy wydobywcze wyposażone w specjalistyczny sprzęt.
QUIZ NA TEMAT TOKENÓW
Który bank centralny niedawno kupił bitcoiny?
A
Bank Rezerwy Federalnej USA
B
Bank Japonii
C
Bank Centralny Nigerii
D
Narodowy Bank Czech
Znajdź odpowiedź poniżej.
Odpowiedź
D
Narodowy Bank Czech
Coinbase Bytes
Your weekly digest of crypto news
Learn how we collect your information by visiting our Privacy Policy
