Czemu BTC spadł poniżej 90 000 $
W łańcuchu bloków nigdy nie panuje nuda. Oto, co musisz wiedzieć w tym tygodniu:
Bitcoin spadł poniżej 90 tys. USD.Ponadto na rynek wchodzą kolejne nowe ETF-y oparte na altcoinach.
Dokąd według analityków zmierzają kryptowaluty. Na co obserwatorzy rynku zwracają uwagę w obecnym burzliwym czasie.
Narodowy Bank Czech kupił bitcoiny. Poznaj ich kwotę i inne ważne liczby ze świata kryptowalut.
CO NA RYNKU PISZCZY
Cena BTC spadła poniżej 90 000 USD po raz pierwszy od kwietnia
Na początku października bitcoin zakończył historyczny rajd – napędzany przez adopcję kryptowalutowych funduszy ETF przez Wall Street, wzrost liczby firm kupujących kryptowaluty, najbardziej sprzyjającego kryptowalutom prezydenta i kongres w historii USA, korzystne regulacje prawne oraz wiele innych czynników – osiągając nowe historyczne maksimum powyżej 126 000 USD.
Jednak od tego czasu atmosfera się zepsuła. Po miesiącu wyciszenia na rynkach BTC, ETH i cała szeroka kategoria kryptoaktywów w tym tygodniu odnotowały gwałtowny spadek, wymazując praktycznie wszystkie tegoroczne zyski.
W porównaniu ze swoim październikowym szczytem w poniedziałek bitcoin stracił na wartości około 26%, co przełożyło się na pierwszy od kwietnia spadek ceny poniżej 90 000 USD. ETH zanurkował poniżej 3000 USD, osiągając najniższą cenę od czterech miesięcy. W środę po południu obie kryptowaluty notowały dalsze spadki.
Najbardziej ucierpiały mniejsze tokeny. „Indeks MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap, który śledzi wartość 50 najmniejszych aktywów cyfrowych z koszyka liczącego 100 aktywów, w niedzielę spadł do najniższego poziomu od listopada 2020 r., po czym odrobił część strat” – zauważył Bloomberg.
Co wstrząsnęło rynkami i jakie dalsze wydarzenia przewidują eksperci? Oto co trzeba wiedzieć...
Dlaczego w tym tygodniu kryptowaluty zanotowały tak duży spadek?
Istnieje wiele wzajemnie powiązanych teorii. Jak podaje Bloomberg, jednym z czynników jest spadek zainteresowania bardziej zmiennymi klasami aktywów (w tym akcjami spółek związanych z kryptowalutami i sztuczną inteligencją) po tym, jak wielu inwestorów kupiło je po cenach bliskich historycznym maksimom i nagle znalazło się na minusie.
Do najważniejszych graczy należą firmy z zasobami finansowymi w kryptowalutach, które w ostatnich miesiącach kupiły miliardy dolarów w BTC, ETH i innych tokenach. Podczas gdy największa z nich, czyli Strategy, wykorzystała spadek notowań do zakupu kolejnych bitcoinów wartych 835 milionów USD, firmy, które zajęły duże pozycje w ETH i mniejszych tokenach, nagle znalazły się w jeszcze bardziej ryzykownej sytuacji.
„Szczególnie narażony jest ether, ponieważ największe firmy posiadające aktywa cyfrowe obecnie notują duże straty na zajętych pozycjach” – mówi Greg Magadini, dyrektor ds. instrumentów pochodnych w Amberdata.
Kolejnym niekorzystnym czynnikiem są rosnące obawy, że amerykański Bank Rezerwy Federalnej wstrzyma od grudnia obniżki stóp procentowych. Jak zauważył serwis The Block, „nawet niewielka zmiana oczekiwań dotyczących stóp procentowych wystarczyła do zaostrzenia warunków finansowych, powodując natychmiastowe delewarowanie na ryzykownych aktywach”.
Poza czynnikami makroekonomicznymi niektórzy analitycy wskazują na czteroletni cykl halvingu Bitcoina jako swego rodzaju samospełniającą się przepowiednię.
Czynnik strachu… Obserwując rynki opcji, można zyskać pewne wyobrażenie o tym, jak według części inwestorów potoczą się dalsze wydarzenia. Według Bloomberga na początku tego tygodnia traderzy nabyli „warte 740 milionów USD kontrakty przewidujące dalsze spadki z terminem wygaśnięcia pod koniec listopada, które znacznie przewyższyły zainteresowanie pozycjami wzrostowymi”.
Debiuty altcoinowych ETF-ów nie wykazują oznak spowolnienia
W tym samym czasie, gdy z rynków wyraźnie zeszło powietrze, debiutuje mnóstwo nowych funduszy ETF opartych na altcoinach, dzięki którym systematycznie rośnie liczba aktywów cyfrowych dostępnych dla inwestorów za pośrednictwem tradycyjnych rynków papierów wartościowych.
Utworzony przez Bitwise fundusz ETF Solana Staking (BSOL) miał w październiku imponujący debiut, osiągając w pierwszym dniu wolumen obrotu na poziomie 57 milionów USD. Obecnie zarządza aktywami o wartości 550 milionów USD. W zeszłym tygodniu nowy fundusz ETF oparty na XRP, czyli XRPC firmy Canary Capital, odnotował jeszcze bardziej spektakularną premierę: pierwszego dnia wolumen obrotu wyniósł 58 milionów USD, co było wynikiem najlepszym wśród wszystkich nowych funduszy ETF w 2025 r. i znacznie przewyższającym oczekiwania.
W tym tygodniu potentat branży funduszy inwestycyjnych, firma VanEck, wprowadził nowy fundusz ETF na solanę, a Grayscale przygotowuje fundusz ETF na DOGE, który może zadebiutować w przyszłym tygodniu. „Zobaczymy, nie będziemy w stu procentach pewni do czasu zawiadomienia z giełdy, ale biorąc pod uwagę wytyczne SEC, wygląda to dobrze” – poinformował na X Eric Balchunas, analityk Bloomberga ds. funduszy ETF.
Kolejne debiuty… Amerykańska Komisja ds. Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpatruje wnioski o rejestrację mniej więcej 90 kolejnych funduszy ETF opartych na kryptowalutach. „Będziemy obserwować premiery rynkowe nowych produktów ETF” – powiedział serwisowi Decrypt Ric Edelman, założyciel organizacji Digital Assets Council of Financial Professionals. „Nie będzie to nagły wzrost, ale pewien stały proces postępujący w miarę, jak na rynku będzie rosnąć zainteresowanie kryptowalutami i ich akceptacja jako pełnoprawnej klasy aktywów zasługującej na obecność w zdywersyfikowanych portfelach inwestycyjnych”.
OPINIE
Jaka przyszłość zdaniem analityków czeka rynki kryptowalutowe
W sytuacji, gdy od krachu z 10 października bitcoin stracił na wartości około 25%, a niektóre altcoiny potaniały o 50% lub więcej, analitycy starają się znaleźć odpowiedzi na kilka ważnych pytań. Jak długo potrwają obecne spadki? I czy weszliśmy w fazę rynku niedźwiedzia?
Niektórzy analitycy odpowiadają twierdząco, wskazując na kryzys płynności i niewielką liczbę oczywistych katalizatorów w niedalekiej przyszłości. Ale znaczna część dostrzega światełko w tunelu i przewiduje, że będzie to krótkotrwała korekta, która może doprowadzić do wzrostów na rynkach kryptowalut pod koniec IV kwartału.
Oto opinie wybranych analityków...
„Spodziewam się, że bitcoin i większość kryptowalut będzie nadal spadać”. – Mike McGlone, starszy strateg ds. surowców w Bloomberg Intelligence.
Chociać BTC nadal znacząco zyskuje od czasu zwycięstwa prezydenta Trumpa w ubiegłorocznych wyborach, to jak dotąd zniwelował wszystkie zyski z 2025 r., a na rynkach kryptowalut można zaobserwować pewne oznaki wyczerpania – zauważa Bloomberg. A w sytuacji, gdy ceny złota i akcji są bliskie historycznych maksimów, McGlone nazywa bitcoina „topniejącym wierzchołkiem góry lodowej ryzykownych aktywów”.
„Nastroje na detalicznym rynku kryptowalut są tak złe, że może dojść do dalszych spadków”. – Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise Asset Management.
Indeks strachu i chciwości branży krypto tkwi głęboko w strefie „ekstremalnego strachu”, a nastroje są bliskie najniższego poziomu w tym roku – i to po trwających od ponad miesiąca spadkach na rynku. W obliczu obaw, że bitcoin mógł osiągnąć szczytową wartość zgodnie z teorią „czteroletniego cyklu”, Hougan uważa, że wielu inwestorów detalicznych decyduje się na ograniczenie strat, zamiast biernie czekać na kolejny duży spadek kursu. Wcześniej cena bitcoina osiągała szczytowe wartości w czteroletnich odstępach: w 2013, 2017 i 2021 r.
„Ludzie się boją, że ten czteroletni cykl może się powtórzyć i nie chcą ucierpieć na skutek kolejnego 50-procentowego spadku. Działają więc wyprzedzająco, wycofując się z rynku” – mówi Hougan, dodając, że według niego w 2026 r. ceny ponownie wzrosną.
Nasza opinia na temat niedawnej wyprzedaży jest taka, że to czyszczenie dźwigni było niezbędnym resetem na rynkach kryptowalut, a nie szczytem cyklu. – Coinbase Institutional w najnowszym raporcie miesięcznym.
Trwająca od 10 października wyprzedaż była jednym z czynników, które przywróciły dźwignę finansową do zdrowszego poziomu po wielomiesięcznym okresie handlu swapami wieczystymi z dużą dźwignią, który zdominował rynek kryptowalut i doprowadził do napompowania cen aktywów. Ponieważ jednak wyprzedaż została wywołana przez delewarowanie, a nie czynniki fundamentalne – piszą autorzy raportu – podmioty instytucjonalne niemające ekspozycji na dźwignię prawdopodobnie pomogą napędzić kolejny etap wzrostu cen. Mimo to może minąć kilka miesięcy, zanim ceny ponownie wzrosną, a na rynek wróci stabilność.
„W następstwie wyprzedaży mamy większą pewność, że rynek kryptowalut ma potencjał wzrostowy, choć naszym zdaniem pozycjonowanie kryptowalut w ciągu najbliższych kilku miesięcy będzie w mniejszym stopniu zależeć od czynników nośnych medialnie, a w większym od naprawy struktury rynku” – zauważono w raporcie.
„Obecna sytuacja na rynku nie wygląda nam na szczyt cyklu” – Gautam Chhugani, analityk firmy Bernstein.
Mimo osunięcia się ceny bitcoina w strefę korekty Gautam Chhugani z firmy Bernstein twierdzi, że jest to prawdopodobnie krótkoterminowa korekta, a nie początek poważnego spadku. Jego zdaniem obecne osłabienie kursu to skutek niepokoju inwestorów dotyczącego czteroletniego cyklu, który doprowadził do powstania swego rodzaju samospełniającej się przepowiedni.
Co może wskazywać, że obecne spadki mogą się zakończyć raczej prędzej niż później? Spośród wszystkich wartych 38 miliardów USD bitcoinów sprzedanych w ciągu ostatnich sześciu miesięcy przez długoterminowych inwestorów 34 miliardy USD przepłynęło do spotowych funduszy ETF i zasobów korporacyjnych, co jest sygnałem rosnącego zaangażowania instytucjonalnego, które zmniejsza prawdopodobieństwo głębszej wyprzedaży. Według Bernsteina cena BTC może spaść do poziomu około 80 000 USD, na którym znajdowała się krótko po wyborach w 2024 r.
„Przypływ nie unosi wszystkich łodzi, lecz tylko łodzie dobrej jakości” – Pratik Kala z australijskiego funduszu hedgingowego Apollo Crypto o altcoinach, które w ostatnim czasie spadły do 5-letniego minimum.
O ile w poprzednich cyklach wzrostowych tokeny o mniejszej kapitalizacji osiągały wyniki lepsze od większych aktywów, tym razem sytuacja się odwróciła. A od ostatniego krachu inwestorzy całkowicie unikają najbardziej ryzykownych altcoinów.
Znaczny wzrost wartości dużej liczby altcoinów prawdopodobnie wymagałby poważnej zmiany płynności i nastrojów: „Historia podpowiada, że altcoiny do wzrostu potrzebują dwóch składników: nadwyżki płynności i euforii wśród inwestorów” – mówi Derek Lim, kierownik ds. badań w Caladan. „Obecnie nie występuje żaden z nich”.
LICZBY, KTÓRE WARTO ZNAĆ
443 miliony USD
Kwota w bitcoinach znajdująca się w posiadaniu funduszu powierniczego Uniwersytetu Harvarda po około trzykrotnym zwiększeniu jej wartości w trzecim kwartale tego roku. Choć jest to niewielka część uniwersyteckiego funduszu powierniczego, wartego łącznie 57 miliardów USD, zwiększenie tej pozycji sygnalizuje ewolucję w podejściu słynnej uczelni do bitcoina.
100 milionów USD
Kwota, o którą Salwador powiększył swoje zasoby bitcoina po tym, jak jego cena spadła poniżej 90 000 USD po raz pierwszy od kwietnia. Obecnie kraj posiada 7447 BTC, które według obecnych cen są warte około 700 milionów USD.
1 milion USD
Wielkość „portfela testowego” aktywów cyfrowych Narodowego Banku Czech, na który składają się bitcoin, stablecoin oparty na USD i depozyty tokenizowane. Aktywa te stanowią część programu pilotażowego, który ma umożliwić bankowi centralnemu zdobycie w ciągu najbliższych kilku lat bezpośredniego doświadczenia w zakresie aktywów on-chain.
17%
Odsetek Amerykanów twierdzących, że w tegoroczne święta wolą otrzymać kryptowalutę niż tradycyjną kartę podarunkową – zgodnie z wynikami niedawnego sondażu przeprowadzonego przez National Cryptocurrency Association (NCA) i PayPal. Sondaż pokazał również, że prawie 25% dorosłych rozważa w tym roku kryptowalutę jako świąteczny prezent dla bliskich.
QUIZ NA TEMAT TOKENÓW
Jaka jest maksymalna podaż bitcoina?
A
21 milionów
B
1,2 miliona
C
12 miliardów
D
Nie ma podaży maksymalnej
Znajdź odpowiedź poniżej.
Odpowiedź
A
21 milionów
Coinbase Bytes
Your weekly digest of crypto news
Learn how we collect your information by visiting our Privacy Policy
