Wzrost popularności „stakingowych” ETF-ów kryptowalutowych
W łańcuchu bloków nigdy nie panuje nuda. Oto, co musisz wiedzieć w tym tygodniu:
Po ostatnim posiedzeniu Fedu bitcoin oscylował w okolicach 92 tys. USD. Ponadto kilku liczących się analityków zrewidowało prognozy dotyczące kursu BTC w 2026 r.
BlackRock właśnie złożył wniosek o uruchomienie ETF-u ze stakowaniem ethereum. Oto co trzeba wiedzieć o stakowaniu w ramach kryptowalutowych funduszy ETF.
Odsetek konsumentów z pokolenia Z twierdzących, że na święta chcą otrzymać kryptowaluty. Oraz wiele innych ciekawych statystyk z całego kryptowersum.
CO NA RYNKU PISZCZY
Huśtawka na rynkach kryptowalut po ostatniej obniżce stóp procentowych przez Fed
Po trudnościach trwających większą część ostatniego kwartału 2025 r. – oraz zaledwie tydzień po tym, jak niektórzy analitycy zastanawiali się, czy na rynkach nie rozpoczęła się długa „kryptozima” – wraz ze zbliżającym się końcem roku pojawiły się na nich pewne oznaki odporności.
Cena bitcoina, która w listopadzie osunęła się w okolice 80 000 USD, wzrosła do niemal 95 000 USD, po czym nieznacznie spadła po środowej obniżce stóp procentowych dokonanej przez Bank Rezerwy Federalnej (więcej na temat tej decyzji poniżej).
Ether, którego cena w weekend spadła poniżej 3000 USD, na krótko wzbił się powyżej 3400 USD. Również inne altcoiny zanotowały na początku tygodnia solidne wzrosty – XRP i solana zyskały we wtorek ponad 5%.
Co ożywia rynki i jaki może być dalszy tok zdarzeń? Oto co trzeba wiedzieć.
Co w tym tygodniu wywołało ruchy na rynkach?
Analitycy wskazali na szereg korzystnych czynników, które wyjaśniałyby wzrost cen kryptowalut z początku tygodnia. Po pierwsze potentat branży maklerskiej Vanguard w końcu umożliwił swoim klientom dostęp do kryptowalutowych funduszy ETF, co jest ważnym posunięciem, jeśli wziąć pod uwagę 50 milionów klientów firmy i 11 bilionów USD ulokowanych w aktywach.
Ponadto zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami w środę kierownictwo Rezerwy Federalnej zagłosowało za obniżeniem stóp procentowych o kolejne ćwierć procenta do poziomu 3,5%–3,75%. Amerykański bank centralny zaskoczył także większość obserwatorów rynku zapowiedzią wznowienia skupu obligacji skarbowych, które będzie zastrzykiem płynności dla systemu finansowego.
Bank stara się zachować równowagę między sprzecznymi priorytetami – obniżaniem inflacji, która utrzymuje się powyżej ustalonego na 2% celu Fed, ale bez nadmiernego schładzania rynku pracy – i to napięcie ujawniło się głosami sprzeciwu po obu stronach.
Fed prognozuje kolejną obniżkę w 2026 r., informując, że „Komitet będzie uważnie oceniał napływające dane, ewoluujące perspektywy rynkowe i rozkład czynników ryzyka”.
Cena bitcoina, która na początku tygodnia wzrosła w oczekiwaniu na tę decyzję, w godzinach po jej ogłoszeniu wahała się między 92 000 a 94 000 USD.
Opinia Fedu... „Nie ma pozbawionej ryzyka ścieżki polityki w sytuacji, gdy istnieje napięcie między naszymi celami dotyczącymi zatrudnienia i inflacji” – powiedział prezes Fedu Jerome Powell. Dodał, że bank centralny jest „w dobrej pozycji, aby ustalać zakres i terminy dodatkowych korekt [obniżek stóp procentowych]”.
Znaczący analitycy rewidują prognozy dotyczące ceny BTC w 2026 r.
Po kilku miesiącach niepewności dwie duże instytucje finansowe zrewidowały w dół swoje prognozy dotyczące ceny BTC, choć zachowały zdecydowanie bycze nastawienie.
Standard Chartered, który wcześniej przewidywał, że BTC do końca 2026 r. osiągnie cenę 300 000 USD, obecnie szacuje tę kwotę na 150 000 USD. Ponadto długoterminowa prognoza firmy przewidująca, że cena BTC osiągnie 500 000 USD, zyskała dłuższy horyzont czasowy: przesunięto go z 2028 r. na 2030 r.
Według Geoffreya Kendricka, globalnego szefa badań segmentu aktywów cyfrowych w Standard Chartered, grupa podmiotów stanowiąca jeden z głównych czynników napędzających wzrost cen kryptowalut w 2025 r. – czyli spółki giełdowe posiadające rezerwy w kryptowalutach, które kupiły BTC, ETH i inne tokeny za miliardy dolarów – nie mają już wystarczających wycen ani bodźców, aby kontynuować tak duże tempo zakupów.
„Uważamy, że zakupy bitcoinów [przez firmy z rezerwami kryptowalutowymi] dobiegły końca, natomiast spodziewamy się okresów ożywionego napływu środków do funduszy ETF” – napisał Kendrick. „Oczekujemy raczej konsolidacji, a nie bezpośredniej sprzedaży”.
Nowy cykl… Również firma inwestycyjna Bernstein przewiduje, że do końca przyszłego roku wartość BTC wyniesie 150 000 USD, podczas gdy wcześniejsza prognoza mówiła o 200 000 USD. Firma twierdzi jednak, że jej główna teza pozostaje niezmienna: bitcoin już nie jest przywiązany do czteroletniego cyklu cenowego. BTC „znajduje się obecnie w wydłużonym cyklu wzrostowym, w którym bardziej trwała aktywność instytucjonalna równoważy paniczną sprzedaż ze strony inwestorów detalicznych” – napisali analitycy Bernsteina.
STAKOWANIE BLIŻEJ GŁÓWNEGO NURTU
BlackRock przyłącza się do trendu stakingowych krypto-ETF-ów
Na początku tego roku amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zezwoliła funduszom ETF opartym na kryptowalutach na stakowanie kupowanych aktywów krypto, co skłoniło niektórych analityków do przewidywań, że decyzja SEC „otworzy wrota” przed tymi krypto-ETF-ami. Jak to wygląda w rzeczywistości? W ostatnich miesiącach pojawił się strumień kryptowalutowych ETF-ów oferujących stakowanie i jego siła rośnie.
Wciąż stanowią one niewielki fragment rynku, reprezentując około 5,8 mld USD z ponad 140 mld USD kapitału ulokowanego w ETF-ach kryptowalutowych. Ale to może ulec zmianie. W tym tygodniu BlackRock, największa na świecie firma zarządzająca aktywami, złożył wniosek o uruchomienie nowego funduszu ETF opartego na ethereum, który obejmie stakowanie.
Co to dokładnie oznacza i czy wystarczy do oficjalnego otwarcia wrót? Oto co warto wiedzieć.
Co to jest stakowanie?
Stakowanie to sposób, w jaki posiadacze kryptowalut zdobywają nagrody za zaprzęganie swoich aktywów do pracy w blockchainie. Wiele dużych blockchainów opiera się na systemie „proof-of-stake”, który pomaga w przetwarzaniu transakcji i zabezpieczaniu sieci. W zamian za tymczasowe zablokowanie swoich tokenów w blockchainie posiadacze aktywów otrzymują część opłat transakcyjnych generowanych przez aktywność w sieci.
Takie tokeny jak ETH, SOL lub AVAX można stakować bezpośrednio w odpowiednich blockchainach albo za pośrednictwem scentralizowanej platformy, takiej jak Coinbase, lub jednej z platform stakowania DeFi, takich jak Lido.
Dlaczego BlackRock uruchamia ETF ze stakowaniem?
Początkowo BlackRock zamierzał umożliwić stakowanie w swoim funduszu ETF na ethereum spot, który wystartował w zeszłym roku. Jednak w tamtym czasie SEC w swoich wytycznych odradzała uwzględnianie mechanizmu stakowania w ETF-ach kryptowalutowych.
W tym roku, dzięki bardziej przychylnemu podejściu do kryptowalut w kierownictwie SEC, BlackRock i inni emitenci ETF-ów po raz kolejny szykują się do wprowadzenia produktów ze stakowanym ETH.
Przed paroma miesiącami REX-Osprey uruchomił pierwszy ETF ze stakowaniem ethereum, a kilka tygodni później w jego ślady poszedł Grayscale. Również inne firmy, w tym Fidelity, czekają na zgodę na wprowadzenie funduszu ETF umożliwiającego stakowanie ethereum.
Oferowane przez BlackRock produkty ETF oparte na kryptowalutach odniosły ogromny sukces, a według różnych doniesień jego ETF na bitcoina spot w ciągu niecałych dwóch lat od premiery stał się produktem generującym najwyższe przychody. Stakingowe fundusze ETF na inne tokeny kryptowalutowe cieszą się niesłabnącym popytem: przykładowo ETF Bitwise ze stakowaniem solany notuje wielotygodniową passę napływu środków mimo spadkowej sytuacji na rynku kryptowalut.
Jakie zalety ma stakingowy fundusz ETF?
Wszystkie kryptowalutowe fundusze ETF umożliwiają szerokiemu gronu inwestorów dostęp do rynków kryptowalut za pośrednictwem tradycyjnych giełd papierów wartościowych. Jednak ETF-y oferujące stakowanie dają również dostęp do części nagród generowanych poprzez stakowanie kryptowalut posiadanych przez fundusz bez konieczności bezpośredniego przechowywania kryptoaktywów czy zarządzania procesem stakingu. (Choć warto w tym miejscu dodać, że stakowanie ethereum, solany i innych zgodnych z nim tokenów można łatwo rozpocząć za pośrednictwem giełdy takiej jak Coinbase).
Dochód ze stakowania zależy od wielu czynników, a obecny roczny dochód ze stakowania ETH wynosi około 2%.
Jak działa fundusz ETF ze stakowaniem?
Kiedy inwestorzy nabywają udziały w ETF-ie zakładającym stakowanie, następnie ETF kupuje odpowiednią ilość tokenów bazowych, przy czym każdy fundusz sam decyduje, jaka część jego zasobów będzie stakowana.
W przypadku BlackRock fundusz będzie starał się stakować od 70% do 90% posiadanego ethereum, natomiast pozostała jego część pozostanie niestakowana, aby zapewnić płynność inwestorom chcącym sprzedać swoje udziały. Nagrody za stakowanie będą wypłacane posiadaczom co najmniej raz na kwartał, a depozytariuszami ETH trzymanego w funduszu BlackRock będą Coinbase Custody i Anchorage Digital Bank.
Jakie jeszcze stakingowe fundusze ETF istnieją?
Po uruchomieniu stakingowy fundusz ETF na ethereum firmy BlackRock dołączy do publicznie notowanych ETF-ów ze stakowaniem ethereum oferowanych przez Grayscale i REX-Osprey. Ponadto szereg firm, w tym Grayscale, Fidelity, Bitwise i Franklin Templeton, oferuje ETF-y ze stakowaniem solany, przy czym wartość aktywów zarządzanych w ramach produktu Bitwise w niecałe trzy tygodnie przekroczyła 500 milionów USD.
„Fundusz ETF ze stakowaniem ethereum byłyby pierwszym produktem kryptowalutowym BlackRocka oferującym inwestorom odsetki, co mogłoby oznaczać zielone światło dla kolejnych stakingowych ETF-ów kryptowalutowych firmowanych przez BlackRock i innych emitentów” – zauważył serwis Defiant.
LICZBY, KTÓRE WARTO ZNAĆ
900 milionów USD
Przybliżona kwota wpływów netto do funduszy ETF na XRP po 15-dniowej passie z dodatnim wskaźnikiem przepływów – stan na 5 grudnia według danych z serwisu SoSoValue. W zeszłym miesiącu na amerykańskich giełdach finansowych zadebiutowało wiele funduszy ETF na XRP, które, jak zauważa CoinDesk, stały się „najszybciej rosnącą klasą ETF-ów”, sygnalizując zapotrzebowanie instytucji na kolejne fundusze inwestycyjne oparte na altcoinach.
56%
Prawdopodobieństwo obstawiane na platformie Polymarket w środę rano, że „sztuczna inteligencja” zostanie Człowiekiem Roku 2025 według magazynu Time. Drugie miejsce zajął dyrektor generalny firmy NVIDIA Jensen Huang z prawdopodobieństwem 17%, a trzecie dyrektor generalny OpenAI Sam Altman z prawdopodobieństwem 13%. (Polymarket to rynek prognoz oparty na blockchainie Polygon i jedna z dwóch obok Kalshi czołowych platform prognostycznych).
45%
Odsetek konsumentów z pokolenia Z twierdzących, że bardzo ucieszyłby ich prezent świąteczny w postaci kryptowaluty – zgodnie z nowym badaniem przeprowadzonym przez firmę Visa.
QUIZ NA TEMAT TOKENÓW
Kiedy powstał dogecoin?
A
2011
B
2013
C
2015
D
2017
Znajdź odpowiedź poniżej.
Odpowiedź
B
2013
Coinbase Bytes
Your weekly digest of crypto news
Learn how we collect your information by visiting our Privacy Policy
