Quatro perguntas sobre cripto que poderá ouvir nesta quadra festiva
Nunca há momentos aborrecidos no blockchain. Eis o que precisa de saber esta semana:
O Bitcoin oscilou abaixo dos 90 mil dólares após a sua pior semana desde abril. Entretanto, os ETFs de BTC encaminhavam-se para o seu pior mês de sempre.
Como responder às perguntas da sua família sobre criptomoedas durante a quadra festiva. Um guia rápido sobre o que dizer à mesa de jantar na quadra festiva.
As probabilidades extraordinariamente reduzidas que um mineiro acabou de superar para extrair um bloco de BTC. Além disso, mais estatísticas principais do universo das criptomoedas.
MARKET BYTES
O Bitcoin luta abaixo dos 90 mil dólares após a sua pior semana desde abril
Depois de lutarem por mais de um mês, o Bitcoin e o mercado de criptomoedas em geral registaram outra grande queda na semana passada, com o BTC a cair para cerca de US$ 80 550 na sexta-feira, o seu preço mais baixo em sete meses. “Em conjunto, cerca de meio bilião de dólares em valor de Bitcoin foi eliminado,” observou a Bloomberg. “E isso antes de contabilizar os estragos no complexo das altcoins.”
Os preços recuperaram um pouco no início da semana, com o Bitcoin a revisitar os 89 000 dólares na noite de segunda-feira, antes de cair novamente para os 86 000 dólares na terça-feira. Tendo em conta que o BTC tinha recentemente atingido um novo recorde acima dos 126 000 dólares no início de outubro, tem sido uma montanha-russa para os negociantes.
Ao contrário de algumas quedas anteriores, não há um único fator óbvio para o atual mal-estar do mercado. “As razões por detrás da correção são multifacetadas, mas um fator importante é que os investidores se tornaram céticos em relação a dois principais argumentos de alta: múltiplos cortes de taxas da Reserva Federal e a crescente adoção institucional,” noticiou a Bloomberg.
Outro fator poderá ser a forma como o bitcoin, as stablecoins e outras partes da criptoeconomia são agora fortemente negociados em Wall Street através da ascensão dos ETFs de cripto, das empresas de tesouraria cripto e dos ativos tokenizados.
Fadi Aboualfa, chefe de investigação na Copper Technologies Ltd, disse à Bloomberg que a popularidade da cripto entre os particulares é distinta do seu papel crescente em Wall Street. “Eles não estão aqui para manter,” disse Aboualfa sobre os investidores institucionais. “Não têm essa mentalidade. Reequilibram o seu portefólio.”
Mas para os HODLers regulares com uma mentalidade de longo prazo, alguns observadores de mercado sugerem que os preços atuais — que regressaram a níveis próximos dos registados pouco antes da vitória de Trump nas eleições de 2024 — trazem um lado positivo.
“Acredito que é uma oportunidade geracional para os investidores de longo prazo, quer esteja a olhar para Bitcoin, Ethereum ou Solana,” disse o CIO da Bitwise, Matt Hougan, em conversa com a CNBC. “Entrar a estes preços, penso que é quase um presente para investidores de longo prazo.”
Aqui estão mais algumas histórias que precisa de conhecer durante o período das festas…
Os ETFs de Bitcoin encaminhavam-se para o pior mês de sempre
Um dos principais motores dos preços historicamente elevados da cripto nos últimos anos tem sido a ascensão dos fundos cotados em bolsa que compram BTC, ETH e outros tokens e vendem ações através dos mercados acionistas convencionais.
Estes ETFs permitiram que todos, desde os maiores fundos de cobertura e pensões de Wall Street até particulares que poupam para a reforma, acedessem à cripto num formato familiar, e resultaram em fundos de BTC que se tornaram uma espécie de barómetro para o ecossistema cripto em geral.
Até agora, em novembro, os investidores retiraram cerca de 3,5 mil milhões de dólares dos ETFs de BTC à vista cotados nos EUA, aproximando-se do recorde de 3,6 mil milhões de dólares de saídas em fevereiro.
“Os ETFs de Bitcoin à vista tornaram-se sinónimos do sentimento cripto desde a sua estreia em janeiro de 2024, remodelando a forma como o capital entra — e sai — da classe de ativos,” como referiu a Bloomberg. “Também se tornaram ciclos de retroalimentação auto-reforçados: as entradas tendem a acelerar quando os preços sobem, enquanto as saídas amplificam as quedas quando os preços descem.”
Alts weekly… As notícias sobre ETFs de cripto não são todas negativas. Uma série de novos ETFs de altcoins estreou nas últimas semanas com forte sucesso. Na segunda-feira, a Franklin Templeton e a Grayscale lançaram novos ETFs XRP e a Grayscale também lançou um fundo DOGE a contado. Os quatro fundos XRP spot agora em negociação combinados por US$ 164 milhões em entradas na segunda-feira.
As empresas de tesouraria cripto enfrentaram dificuldades com a queda dos mercados
Outro motor de capital para a cripto, único neste ciclo de mercado, tem sido a ascensão das empresas de tesouraria de ativos digitais como o gigante de BTC Strategy e o gigante acumulador de ETH Bitmine, bem como várias empresas mais pequenas que detêm uma ampla gama de outros tokens.
Enquanto as participações em BTC da Strategy permaneceram positivas, com mais de 6 mil milhões de dólares em ganhos não realizados na sequência da queda de sexta-feira, o ETH da Bitmine representa uma perda não realizada de cerca de 4,52 mil milhões de dólares. As ações de ambas as empresas caíram cerca de 38% no mês até segunda-feira.
Uma preocupação potencialmente significativa apontada por analistas do JPMorgan é que tais empresas poderiam ser excluídas de índices-chave, resultando na saída das suas ações dos fundos de índice que as acompanham passivamente. “Os analistas do JPMorgan estimam que cerca de 9 mil milhões de dólares dos 50 mil milhões de dólares de valor de mercado da [Strategy] estão em fundos passivos que seguem esses índices,” observou o The Block.
Estratégias mistas… Aparentemente, a Strategy suspendeu a sua onda de compras na semana passada, enquanto a Bitmine adicionou cerca de 195 milhões de dólares em ETH. “É um movimento bastante ousado, tendo em conta o sentimento em relação às [empresas de tesouraria cripto] neste momento,” disse James Butterfill, analista da CoinShares. “Isso sugere que procuram momentos estratégicos, do ponto de vista do preço.”
TABLE TALK
Quatro perguntas sobre criptomoedas que a sua família poderá fazer durante a quadra festiva
Se é o especialista não oficial em cripto entre os seus amigos e familiares, poderá enfrentar algumas questões à mesa de jantar durante a quadra festiva sobre o que tem acontecido com o mercado cripto este ano, especialmente com a recente queda que tem feito manchetes.
Mas não se preocupe, temos tudo preparado para si. Aqui está informação essencial para o ajudar a responder a quatro perguntas que poderão surgir durante o período das festas.
Porque é que o mercado cripto caiu tanto recentemente?
Após uma valorização histórica que levou o bitcoin a atingir os 126.000 dólares em outubro, a grande notícia nos mercados de criptomoedas recentemente tem sido a sua acentuada queda. Na semana passada, o bitcoin chegou a descer até aos 80.529 dólares, e a recente correção eliminou praticamente todos os ganhos do ano.
Um dos principais catalisadores desta queda foi uma venda massiva a 10 de outubro, que resultou na liquidação de posições em futuros no valor de 19 mil milhões de dólares em apenas 24 horas – a maior liquidação de cripto de sempre. Os futuros são um tipo de derivado e uma forma popular de negociar criptomoedas. Mas como os investidores frequentemente alavancam as suas posições com fundos emprestados, grandes oscilações de preço podem levar a liquidações forçadas que pressionam os preços em baixa rapidamente.
Desde então, surgiram outros obstáculos. A paralisação do governo dos EUA contribuiu para uma crise de liquidez global. E empresas que tinham adicionado ETH aos seus balanços, conhecidas como empresas de tesouraria, começaram a vender as suas participações perante a queda dos preços, aumentando a pressão vendedora que levou o ETH a descer até 2.620 dólares.
Após a intensa onda de vendas, alguns analistas acreditam que o cenário poderá estar preparado para uma recuperação dos mercados de criptomoedas. “A nossa visão sobre a queda das vendas é que esta redução da alavancagem foi um reajuste necessário para os mercados de criptomoedas, e não o topo de um ciclo.” — Coinbase Institutional no seu relatório mensal mais recente.
Será que as criptomoedas estão realmente a tornar-se parte do sistema financeiro?
O ano de 2025 marcou a entrada firme da cripto no mainstream, com uma adoção significativa por parte do governo federal e das principais instituições financeiras mundiais.
O evento principal foi a aprovação do GENIUS Act, uma lei federal histórica que regula o mercado das stablecoins. (As stablecoins são tokens cripto indexados a uma moeda apoiada por um governo, frequentemente o dólar norte-americano.)
Já um consórcio dos maiores bancos mundiais está a considerar lançar uma iniciativa conjunta de stablecoin. A Stripe, que processou 1,4 biliões de dólares em pagamentos no ano passado, passou a permitir que comerciantes em mais de 100 países aceitem stablecoins e está a lançar uma blockchain dedicada às stablecoins. Os empréstimos em stablecoins tornaram-se num mercado de 50 mil milhões de dólares, segundo um relatório recente da Visa, com as pequenas empresas entre os maiores beneficiários.
A capitalização total de mercado das stablecoins atingiu os 314 mil milhões de dólares, e os emissores de stablecoins emergiram mesmo como grandes compradores de títulos do Tesouro dos EUA, ajudando a preservar a força do dólar norte-americano.
Em que outros locais a criptomoeda está a ser utilizada?
Para além das stablecoins, os ETFs de criptomoedas continuam a dominar o mercado, com o ETF spot de bitcoin da Blackrock a tornar-se o fundo de crescimento mais rápido da história, os ETFs de Ethereum a atingir picos de quase 30 mil milhões de dólares em ativos sob gestão e uma onda de ETFs de altcoins a chegar ao mercado neste outono com relativo sucesso, apesar da queda do mercado. O ETF spot Solana, lançado recentemente pela Bitwise, ultrapassou os 500 milhões de dólares em ativos sob gestão em menos de três semanas, e o ETF XRP da Bitwise registou mais de 118 milhões de dólares em entradas de capital na sua primeira semana.
Wall Street também se deixou conquistar pela tokenização, que é o processo de criar tokens digitais baseados em blockchain para representar praticamente qualquer ativo do mundo real. Este mercado cresceu para 35 mil milhões de dólares este ano, liderado por títulos tokenizados do Tesouro, ouro e ações. O CEO da BlackRock identificou a tokenização como o futuro das finanças, afirmando numa chamada de resultados que “precisamos de tokenizar todos os ativos.”
Será que agora é um bom momento para comprar?
Após uma venda massiva que levou o bitcoin a cair até 36% abaixo do seu máximo histórico recente, muitos questionam se novas quedas de preço estarão no horizonte. E embora alguns analistas pensem que sim — como Mike McGlone, estratega sénior de commodities na Bloomberg Intelligence, que afirma “Espero que o Bitcoin e a maioria das criptomoedas continuem a cair” — outros têm uma perspetiva mais otimista.
Segundo analistas, os compradores institucionais estão a começar a demonstrar interesse na cripto a estes níveis de preço, um sinal de que poderá estar a formar-se um fundo. Além disso, existem alguns fatores positivos no horizonte para os mercados cripto, incluindo a perspetiva de novos cortes de taxas pela Reserva Federal até 2026. Para quem tem um horizonte temporal de longo prazo, Matt Hougan, CIO da Bitwise, afirma que os preços atuais podem ser atrativos.
“Poderá cair um pouco mais? Claro", disse. “Mas para investidores de longo prazo que olham para 2026 e além, estes são pontos de entrada apelativos.”
NÚMEROS A TER EM CONTA
500 milhões de dólares
Avaliação do fundo de cobertura cripto colaborativo Numerai, após uma recente angariação de 30 milhões de dólares. Entre os principais apoiantes estão agora o JPMorgan e o investidor Paul Tudor Jones, sinalizando novo interesse no modelo de “sabedoria das multidões” da Numerai, em que traders competem por recompensas em tokens NMR ao escolher ações.
146 milhões de dólares
Dimensão aproximada da tesouraria de Zcash da Cypherpunk Technologies após a empresa, recentemente tornada pública, ter adicionado mais 18 milhões de dólares em ZEC este mês. Após o aumento do interesse em "moedas de privacidade" e uma recuperação do Zcash quase dez vezes maior nos últimos meses, a Cypherpunk Technologies criou a primeira tesouraria ZEC do setor.
35%
Percentagem de jovens investidores com rendimentos elevados que indicaram ter deixado consultores que não ofereciam exposição a cripto, segundo um novo relatório da Zerohash. O inquérito, que entrevistou 500 investidores norte-americanos entre os 18 e os 40 anos com rendimentos entre 100.000 e 1 milhão de dólares, indicou que a cripto “se tornou essencial na estratégia moderna de portefólio.”
1 em 180 milhões
Probabilidade estimada que um mineiro individual de Bitcoin superou na semana passada para adicionar um novo bloco de dados à blockchain do Bitcoin e reclamar uma recompensa de bloco de 3,125 BTC , além das taxas (equivalente a cerca de 265.000 dólares na altura). Nos primeiros anos do Bitcoin, qualquer pessoa com um PC razoavelmente potente podia participar na mineração. Hoje em dia a indústria é dominada por vastas explorações corporativas com equipamento especializado.
CURIOSIDADES SOBRE TOKENS
Qual banco central comprou recentemente bitcoin?
A
Reserva Federal dos EUA
B
Banco do Japão
C
Banco Central da Nigéria
D
Banco Nacional Checo
Encontre a resposta abaixo.
Resposta de curiosidade
D
Banco Nacional Checo
Coinbase Bytes
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