El auge de las empresas de tesorería de criptomonedas
Está claro que es imposible aburrirse con la blockchain. Te presentamos las novedades de la semana:
El BTC se mantuvo cerca de 115.000 USD tras la decisión de la Fed sobre los tipos de interés. Además, Tether anunció una stablecoin con sede en EE.UU., y pronto podrían lanzarse nuevos ETF de XRP y DOGE.
El auge de las empresas de tesorería cripto. Cómo la estrategia de crypto-stacking se popularizó en Wall Street, y qué podría ser lo próximo para esta tendencia.
La oferta de stablecoins en Ethereum alcanzó un nuevo récord. Y más estadísticas clave del criptoverso.
MARKET BYTES
Los mercados cotizaron de forma lateral el miércoles después de que la Fed recortara los porcentajes por primera vez en 2025
Durante las últimas dos semanas, los precios de las criptomonedas han ido subiendo lentamente, con BTC subiendo de alrededor de 108.000 USD a más de 115.000 USD, ya que los traders anticiparon que la Reserva Federal recortaría los porcentajes de interés en la reunión del miércoles por primera vez en nueve meses.
Como era de esperar, el banco central recortó los porcentajes en un cuarto de punto porcentual. Citando un enfriamiento del mercado laboral, la continuación de la inflación y la "incertidumbre" económica, la Reserva Federal también señaló dos recortes más antes de finales de año.
Esto es lo que necesitas saber sobre la medida de reducción de porcentaje de la Reserva Federal, los últimos titulares de los ETF sobre criptomonedas y las noticias sobre stablecoin. Vamos a profundizar...
¿Qué significa el recorte de porcentaje de la Reserva Federal para las criptomonedas y los mercados en general?
Por lo general, los porcentajes de interés más bajos animan a los traders a trasladar el capital de las inversiones seguras, como los fondos del mercado monetario, a los "activos de riesgo", como las criptomonedas y las acciones. Pero como se trata de un fenómeno ampliamente comprendido, los mercados pueden "calcular" el impacto de un cambio de porcentaje con antelación, lo que da lugar a una acción de precios moderada tras la noticia real.
El rumbo que se avecina... Algunos analistas de mercado se mostraban optimistas al considerar que el plan de la Fed para más recortes es poco probable que cambie salvo que ocurra una gran sorpresa económica. "Creemos que haría falta una sorpresa al alza significativa en la inflación o un repunte del mercado laboral para desviar a la Fed de su actual trayectoria de relajación", dijo Simon Dangoor, jefe de estrategias macro de renta fija de Goldman Sachs.
Tether lanzará una stablecoin que cumple con las normas de EE. UU.
Tether, la compañía detrás de la stablecoin USDT, anunció el viernes pasado que planea lanzar una nueva stablecoin con sede en EE. UU. llamada USAT.
La principal stablecoin USDT de la empresa con sede en El Salvador es la mayor del mundo, con una capitalización de mercado de unos 170.000 millones de dólares. Pero en EE.UU., el USDC de Circle es el principal token denominado en dólares.
La idea detrás de USAT, dice la empresa, es ofrecer una stablecoin que ayude a la empresa a competir de manera más efectiva en el mercado estadounidense, en parte mediante la creación de un token "compatible con EE. UU." que se adhiera a la recién aprobada Ley GENIUS (que incluye requisitos tales como respaldo de reservas al 100% con dólares estadounidenses o bonos del Tesoro a corto plazo).
USAT tendrá su sede en Charlotte, Carolina del Norte, y trabajará con las firmas estadounidenses Anchorage Digital (en emisión) y Cantor Fitzgerald (en custodia).
"Queremos que la gente sepa que Tether está aquí para participar en la economía estadounidense de una manera significativa", dijo el nuevo jefe de la empresa en EE. UU., Bo Hines, quien dejó la Casa Blanca este verano tras servir como director ejecutivo del Consejo de Asesores del Presidente sobre Activos Digitales.
Intercambio de inteligencia… En otras noticias sobre stablecoins: El martes, Google lanzó un nuevo protocolo de pagos diseñado para ser utilizado por agentes de IA. El sistema permite que las aplicaciones de inteligencia artificial envíen o reciban dinero mediante redes tradicionales, como las tarjetas de crédito, y tecnologías más nuevas, como las stablecoins. Los socios del programa incluyen Coinbase, la Fundación Ethereum, American Express, Salesforce y Etsy.
Los ETFs de XRP y DOGE podrían comenzar el trading esta semana
Un nuevo fondo cotizado en bolsa (ETF) de XRP de Rex Shares y Osprey Funds comenzará el trading esta semana. Según The Block, "el ETF de XRP de Rex-Osprey poseerá principalmente XRP directamente e invertirá al menos el 40 % de sus activos en acciones de otros ETFs relacionados con XRP".
También se espera que Rex-Osprey lance un nuevo ETF de DOGE el jueves, según el analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas. (Originalmente se esperaba que el fondo DOGE comenzara su trading la semana pasada, pero se retrasó brevemente).
Tanto el producto XRP como el DOGE están estructurados de modo que puedan aprobarse bajo un conjunto de regulaciones diferente al de la mayoría de los ETFs de criptomonedas. Como explicó The Block, "[los fondos están] registrados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, una ley federal que regula los fondos de inversión que ponen en común el capital de los inversores para seguir una estrategia de inversión común en un esfuerzo por proteger a los inversores de conflictos de intereses y fraude".
Un festival de ETF… Algunos observadores del mercado predicen que la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. se está preparando para instituir un cambio de normas que permitiría que un gran número de nuevos ETFs de criptomonedas comenzaran a hacer trading en un futuro próximo, un momento que el CIO del emisor de ETF Bitwise, Matt Hougan, describe como “ETPalooza”.
La medida, que podría llegar en octubre, permitiría a los solicitantes cumplir con los requisitos de cotización "genéricos" para la clase de activo, a diferencia del sistema actual, que requiere una larga investigación individual de cada solicitud. "La adopción por la SEC de normas de cotización genéricas es un momento de 'mayoría de edad' para las criptomonedas, una señal de que hemos llegado a las grandes ligas", concluyó Hougan. "Pero también es solo el principio".
WHALE STREET
¿Por qué las empresas que cotizan en bolsa están comprando miles de millones en criptomonedas?
En 2020, una empresa tecnológica poco conocida llamada MicroStrategy comenzó a adquirir BTC para su tesorería corporativa. En ese momento, la mayoría de los observadores del mercado eran profundamente escépticos, pero el director ejecutivo de la empresa, Michael Saylor, se mantuvo firme en su creencia de que BTC superaría a cualquier otro activo que su empresa pudiera tener.
Cinco años después, la empresa, que desde entonces ha pasado a llamarse Strategy, ha acumulado 638.985 BTC por un valor asombroso de 74 mil millones de USD. En ese tiempo, el precio de sus acciones ha aumentado más de un 2000%.
Con la intención de emular ese éxito, este año ha surgido una oleada de nuevas empresas, y no solo poseen BTC. Las empresas que poseen ETH, Solana, Doge, XRP y más han visto cómo sus precios bursátiles (al menos brevemente) se han disparado y han impulsado los criptomercados con miles de millones de dólares en nuevo capital.
Solo la semana pasada, varias empresas anunciaron miles de millones de USD más en compras planificadas de SOL, ETH y DOGE.
¿Pueden las empresas de tesorería de criptomonedas mantener el impulso? Aquí tienes todo lo que necesitas saber.
¿Cuál es la estrategia empresarial para las empresas que compran todos estos criptoactivos?
Cuando Strategy empezó a comprar BTC hace cinco años, la lógica de Saylor era clara. "Estamos bastante seguros de que Bitcoin es menos arriesgado que tener dinero fiat, menos arriesgado que tener oro", dijo en 2020.
En los años transcurridos desde entonces, las acciones de la empresa han sido uno de los activos con mejor rendimiento en todos los mercados. Inspiradas por ese éxito, unas 190 empresas públicas se han comprometido desde entonces a añadir criptomonedas a sus balances.
Entonces, ¿cuál es el atractivo? Dado que estas empresas cotizan en bolsa, los inversores pueden exponerse a las criptomonedas a través de la familiaridad de las acciones, con el potencial de una rentabilidad apalancada, informa Bloomberg.
Por ejemplo, Bitmine Immersion Technologies, la mayor empresa de tesorería de ETH, vio cómo sus acciones aumentaban más de un 1000% en junio. Y la semana pasada, EightCo Holdings, que anunció planes para comenzar a comprar Worldcoin, vio cómo sus acciones aumentaban más de un 6000% en una sola sesión.
Pero las subidas del precio de las acciones no son el único beneficio. La estrategia de moda también puede impulsar la recaudación de fondos.
Hasta finales de agosto, las empresas públicas habían recaudado más de 15 mil millones de USD para comprar criptomonedas en 2025, superando la inversión de capital de riesgo en nuevas empresas de criptomonedas en ese mismo lapso.
Y si bien el enfoque de Strategy es en gran medida pasivo, ya que el BTC es un activo de reserva que la empresa pretende "HODL" indefinidamente, algunas nuevas firmas de tesorería, como Bitmine y SharpLink Gaming, tienen como objetivo utilizar sus criptoactivos para generar ingresos, mediante el staking y otras actividades de finanzas descentralizadas (DeFi).
¿Qué token podría beneficiarse más de la tendencia de la tesorería corporativa?
Bitcoin sigue siendo el activo más popular que las empresas mantienen en sus tesorerías, con un estimado de 106 empresas públicas que poseen más de 116 mil millones de USD en BTC.
Pero el bitcoin como activo de tesorería podría estar perdiendo impulso, según Bloomberg. El tamaño medio de compra de las empresas de tesorería de BTC cayó a 343 BTC el mes pasado, un 86% menos que en su máximo de 2025. Y el crecimiento mensual de las tenencias totales también se ha ralentizado, cayendo a solo el 8% en agosto, tras alcanzar un máximo del 163% en marzo.
En cambio, según algunos analistas, las firmas del Tesoro de ETH parecen estar a punto de superar a sus rivales en los próximos meses, en gran parte debido al hecho de que se puede hacer staking con ETH para ganar rendimiento (actualmente en torno al 2% anual).
Para Bitmine, la principal empresa de tesorería de ETH, que tiene casi 10.000 millones de USD en posesiones de ETH, un rendimiento del 2% podría equivaler a unos 200 millones de USD anuales. Otros, como SharpLink Gaming (que posee unos 4000 millones de USD en ETH) y ETHZilla, también se han comprometido a hacer staking de la mayor parte de sus participaciones.
Un informe reciente de Standard Chartered señaló que para que las empresas puedan seguir comprando criptomonedas para sus tesorerías, su “mNAV”, o el valor de las acciones de la empresa en comparación con sus activos, debe mantenerse por encima de una proporción de 1 para que las compras sean sostenibles. Hacer staking puede agregar alrededor de 0,6 a los mNAV de las empresas de tesorería de ETH, lo que ayuda a que las inversiones sean rentables durante períodos de acción de precios moderados o incluso a la baja.
"Creo que las [empresas de tesorería] de ETH tienen la mayor probabilidad de ser sostenibles y, por lo tanto, las compras de ETH por parte de [empresas de tesorería] pueden continuar a buen ritmo", dijo Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales de Standard Chartered.
Otras empresas de tesorería de altcoin también están teniendo su momento
Esta semana, Forward Industries compró SOL por valor de 1600 millones de USD, que ya se ha hecho staking y se desplegará en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) de Solana. Helius, otra empresa emergente de tesorería de SOL, anunció que iba a recaudar 500 millones de USD para comprar y hacer staking de SOL, lo que hizo que sus acciones subieran un 200% tras la noticia. Y Galaxy Digital supuestamente hizo una compra de SOL por 300 millones de USD durante el fin de semana.
Y no es solo SOL. A principios de este mes, CleanCore Solutions anunció que invertiría 175 millones de USD en DOGE para convertirse en la primera empresa de tesorería de Dogecoin. La semana pasada, EightCo Holdings anunció que recaudaría 270 millones de USD para comprar Worldcoin, el token respaldado por Sam Altman que pretende utilizar la biometría para verificar la actividad humana en línea, lo que hizo que Worldcoin subiera más de un 100%. Y Lion Group, una empresa singapurense, anunció la semana pasada planes para intercambiar todos sus SUI y SOL en el token nativo del popular exchange de futuros perpetuos Hyperliquid.
La conclusión...
Juan León, estratega sénior de inversiones de Bitwise, dijo que cree que este es solo el comienzo de las empresas que agregan criptomonedas a sus balances.
"Creemos que, con el tiempo, todas las empresas serán empresas de tesorería de criptomonedas de alguna manera, forma o manera", dijo Leon. "Tanto si tienen 1%, 10%, o 100% de sus activos de balance en cripto, van a tener algo. Así que tenemos mucho margen para avanzar".
CIFRAS IMPORTANTES
167 mil millones de USD
La oferta total de stablecoins en Ethereum alcanzó un nuevo máximo histórico el lunes, liderado principalmente por el crecimiento de USDC y USDT. Según los analistas, el hito indica una profundización de la liquidez institucional, al tiempo que apoya a las stablecoins como "capa fundacional para finanzas descentralizadas (DeFi)".
500.000
Número de descargas que el juego Pudgy Party de Pudgy Penguins ha registrado hasta el martes, desde su lanzamiento hace dos semanas. PENGU, el token relacionado con Pudgy Penguins, subió más de un 20% durante la semana.
86,7 %
Porcentaje de encuestados en una nueva encuesta de CoinGecko que dijeron que creen que Bitcoin alcanzará otro nuevo máximo histórico antes de finales de 2025. El máximo actual de Bitcoin se sitúa por encima de 124.000 USD.
PREGUNTAS SOBRE TOKENS
¿Cuál es la forma más segura de autenticación de dos factores?
A
Aplicaciones de autenticación
B
Llaves de hardware
C
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Face ID
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