¿Qué es un libro de órdenes?

Por cada criptomoneda disponible en Coinbase (y cada instrumento financiero disponible a través, por ejemplo, del Nasdaq) hay un libro de órdenes. Como Coinbase es un gran exchange con muchos clientes, puede haber millones de personas que quieran comprar o vender en un momento dado. Mirar los libros de órdenes de las criptomonedas que te interesan es una de las mejores formas de hacerte una idea de las fluctuaciones en tiempo real de la oferta y la demanda. 

Un libro de órdenes, esencialmente, es una lista de órdenes de compra actuales (también conocidas como "ofertas" o "Bids") y órdenes de venta (también conocidas como "demandas" o "Asks") para un activo específico. Hace una generación, antes de que existieran las criptomonedas, los libros de órdenes eran libros físicos reales mantenidos por los exchanges. Hoy en día, los libros de órdenes son electrónicos, accesibles desde las pantallas de los ordenadores de cualquier parte del mundo, y son dinámicos, lo que significa que se actualizan constantemente. 

Los libros de órdenes muestran no solo el precio que compradores y vendedores están dispuestos a pagar, sino también cuántas unidades discretas (como acciones o tokens) pretenden comprar o vender a cada precio. Los exchanges en realidad no poseen los activos con los que se comercia, sino que funcionan como un servicio de intermediación, que pone en contacto a compradores y vendedores interesados. 

La mayoría de los libros de órdenes se dividen en dos mitades en una pantalla. En la vista de trading Advanced de Coinbase.com, el libro de órdenes está separado verticalmente, con las demandas y las ofertas desplazándose hacia el centro. En la app de Coinbase, está separada verticalmente, con las peticiones en rojo en la parte superior y las ofertas en verde en la parte inferior.

• Las órdenes de compra (u ofertas, Bids) están representadas por números verdes que se desplazan hacia el centro. Son personas que intentan comprar. 

• Las órdenes de venta (o demandas, Asks) son números rojos que se mueven hacia arriba desde abajo. Son personas que intentan vender. 

• El número en el medio se llama diferencial (spread): es la diferencia entre la oferta más alta y la demanda más baja.

• El gráfico de precios muestra los precios recientes, personalizables en un intervalo de tiempo de entre un minuto y un día. (Aprende más sobre la lectura de gráficos en la tercera parte de esta serie.)

• El gráfico de profundidad es una representación visual del libro de órdenes: muestra el número de órdenes abiertas en un rango de precios (más información a continuación). 

• A la derecha de la pantalla hay un historial de operaciones de todos los participantes del mercado que se actualiza constantemente.

Vamos a familiarizarnos con algunos de los términos que utiliza la gente al hablar o interactuar con los libros de órdenes. 

Parte superior del libro: donde se encuentran las demandas más bajas y las ofertas más altas actuales; suelen ser las primeras órdenes que se ejecutarán.

El diferencial (spread): la diferencia entre la oferta más alta (mejor oferta) y la demanda más baja (mejor demanda).

Precio: es simplemente la cantidad a la que aspira un comprador o un vendedor. Las primeras operaciones que se ejecutarán son las ofertas más altas y las demandas más bajas.

Orden de mercado: puedes usar una orden de mercado si solo quieres comprar o vender de inmediato al mejor precio disponible.

Slippage (deslizamiento): el slippage se produce cuando no hay suficiente cantidad de un activo disponible al precio actual para cubrir por completo una orden de mercado. Como comprador, esto puede dar lugar a que parte de tu orden se ejecute a un precio más alto. 

Órdenes con límite: las órdenes con límite te permiten seleccionar manualmente el precio máximo para tu orden de compra y el precio mínimo para tu orden de venta; solo se ejecutarán si se alcanza ese precio (lo que significa que no hay garantía de que tu operación se ejecute). Como comprador, podrías usar una orden con límite si crees que el mercado se mueve a la baja. Una cosa importante que debes recordar: todos los precios que ves en el libro de órdenes representan órdenes con límite, porque las órdenes de mercado se ejecutan de inmediato. Lee más sobre los tipos de órdenes en la segunda parte de esta serie.

La cantidad: esta cifra se refiere a cuántas unidades de un activo pretenden comprar los compradores (o vender los vendedores) a un precio específico. Si, por ejemplo, diez inversores quieren comprar dos BTC cada uno a no más de 37.000 USD, el recuento sería 10 (el número de compradores) y la cantidad sería 20 (el número de Bitcoin buscados a 37.000 USD). La mayoría de los libros de órdenes no mostrarán la cantidad de traders que compran o venden a un precio concreto. 

Empecemos por imaginar a un trader hipotético de alto nivel que crea una orden de mercado (una orden al mejor precio actual disponible) para 30 BTC. 

• Si en la parte superior del libro de órdenes aparece un vendedor con diez BTC a un precio de 66.500 USD, los primeros diez BTC de la orden se ejecutarán a ese precio. 

• Una vez que esos diez BTC ya no estén disponibles, el vendedor con la segunda oferta más baja pasará a la parte superior del libro de órdenes. Si ese vendedor tiene 100 BTC disponibles a 66.775 USD, los 20 BTC restantes se obtendrán desde este pool. 

• Así que al final, el comprador habrá pagado 2.000.500,00 USD por 30 BTC (más comisiones). Una vez que se ejecuten 80 órdenes de mercado más a 66.775 USD, la siguiente oferta más baja pasará a la parte superior del libro.

Como ilustra este ejemplo, es fácil ver cómo la demanda de un activo puede hacer que el precio se dispare rápidamente. La ausencia de compradores tendrá el efecto opuesto en el libro de órdenes, haciendo que el precio baje. 

Un gráfico de profundidad es una representación visual de la información del libro de órdenes. Aprender a leer los gráficos de profundidad es una habilidad útil, porque son una excelente herramienta para hacerse una idea rápida de lo que está ocurriendo en un mercado. Cuando la gente habla de "profundidad", se refiere a la oferta de un activo: la cantidad total disponible para comprar y vender en cada punto de precio. En general, cuantas más órdenes con límite de compra y venta haya para un activo determinado a través de los precios, más "profundo" se considera que es el mercado. 

• Puedes pensar en el gráfico de profundidad como si fuera el libro de órdenes, pero dado la vuelta. En el eje X, verás puntos de precio, que aumentan de izquierda a derecha. En el eje Y, encontrarás la cantidad total de, por ejemplo, bitcoins disponibles para comprar o vender, que aumentan de abajo a arriba. 

• Al igual que el libro de órdenes, el gráfico de profundidad tiene un lado de compra y un lado de venta. La línea verde de la oferta muestra el valor total de las ofertas u órdenes de compra. Y la línea roja de venta muestra el valor total de las órdenes de venta. En el centro, verás el precio de mercado actual, junto con el diferencial (spread): la diferencia entre la oferta más alta y la venta más baja. 

• Los traders experimentados buscan patrones familiares en estos gráficos y los utilizan para hacer conjeturas sobre el próximo movimiento del mercado. Por ejemplo, los patrones escarpados similares a acantilados se conocen como muros. En el lado de la compra, se llaman muros de compra, y en el lado de la venta, se llaman muros de venta.

• Los muros pueden indicar que mucha gente quiere comprar o vender a un precio concreto, y pueden actuar como barreras literales al movimiento de los precios. Los muros de compra pueden significar que un activo tiene soporte a un precio determinado: una orden de compra muy grande, por ejemplo, o mucha gente queriendo comprar puede impedir que los precios bajen. Y los muros de venta pueden mostrar resistencia a ese precio: una gran orden de venta o mucha gente queriendo vender podría bloquear la subida de los precios.

Como cualquier gráfico o indicador, el gráfico de profundidad proporciona una de las muchas perspectivas para analizar los mercados de criptomonedas, formar una opinión sobre hacia dónde se dirigen los precios y decidir el precio de tu próxima operación.

Coinbase ofrece operaciones de trading simples y avanzadas. El trading Advanced es para traders experimentados y está sujeto a las Normas de trading. Las comisiones de ambas plataformas varían. El contenido tiene fines informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Invertir en criptomonedas conlleva riesgos.