¿Por qué cayó el mercado de criptomonedas?
Está claro que es imposible aburrirse con la blockchain. Te presentamos las novedades de la semana:
Bitcoin sufrió su caída más pronunciada del año. Un análisis más detallado de lo que provocó la caída y lo que dicen los analistas.
Wall Street está redoblando su apuesta por la criptotecnología. Desde las stablecoins hasta la tokenización, los actores institucionales están ampliando su huella en el ámbito de las criptomonedas.
Las stablecoins enviadas en Ethereum acaban de alcanzar un nuevo récord. Y más estadísticas clave del universo cripto.
MARKET BYTES
La volatilidad sacude los mercados de criptomonedas tras el mayor evento de liquidación en 24 horas de la historia
La semana pasada, BTC estaba celebrando otro máximo histórico (superando los 126.000 USD) y ETH estaba cerca de alcanzar su propio récord (subiendo a alrededor de 4750 USD). Sin embargo, los buenos tiempos no duraron mucho, y el viernes los mercados estaban en medio de una caída histórica de 24 horas, con alrededor de 19 mil millones de USD en posiciones apalancadas liquidadas, eclipsando con creces las eliminaciones provocadas por la pandemia en 2020 y el colapso de FTX en 2022.
Para el sábado, el BTC había caído por debajo de los 106.000 USD, el ETH había caído a unos 3700 USD, y una amplia gama de tokens más pequeños había bajado en porcentajes de dos dígitos. Bitcoin se recuperó hasta unos 116.000 USD el lunes, pero ha seguido experimentando volatilidad en los días posteriores. El miércoles por la mañana, el BTC rondó los 111.000 USD.
¿Qué ha estado sacudiendo los mercados? Esto es lo que necesitas saber…
¿Qué desencadenó la caída del mercado?
En el Bytes de la semana pasada, explicamos el concepto de futuros perpetuos (o perps), que se han convertido en una forma muy popular para que los traders especulen con los movimientos de los precios de los activos — como Bitcoin, ETH u otras criptomonedas — sin necesidad de comprar los activos subyacentes.
¿Por qué un trader preferiría comprar contratos perpetuos en lugar de simplemente comprar BTC o algún otro token? En parte porque las plataformas de contratos perpetuos ofrecen un apalancamiento de 10x o más, lo que permite a un trader con 1 BTC, por ejemplo, hacer trading con 10 BTC.
Si el hacer trading sale bien, las ganancias se amplifican. Pero los riesgos también se amplifican: si el trading sale mal, la plataforma de contrato perpetuo puede liquidar automáticamente toda la posición. (Compáralo con un HODLer de BTC típico, cuya posición puede perder valor durante una caída, pero sigue abierta a futuros movimientos de precios).
Entonces, ¿cómo se aplica todo esto a la caída del mercado? Un factor precipitante para la actual turbulencia del mercado fue el anuncio del viernes de la Casa Blanca de planes para aumentar los aranceles sobre los productos chinos al 100 %, después de que China anunciara nuevas restricciones a las exportaciones de minerales de tierras raras que son clave para muchas industrias estadounidenses. (Los gobiernos estadounidense y chino están negociando actualmente y aún no está claro qué se mantendrá realmente).
En respuesta a la noticia, los criptomercados empezaron a caer rápidamente, y las apuestas apalancadas empezaron a liquidarse. A medida que aumentaban las liquidaciones, los mercados caían aún más, impulsando más liquidaciones en un círculo vicioso que, en última instancia, provocó que al menos 19.000 millones de dólares en contratos perpetuos (y otros derivados) se evaporaran en un solo día.
Caída rápida... "La caída repentina de los precios de los token provocó que los valores de las garantías se desplomaran momentáneamente, desencadenando enormes cascadas de liquidación", dijo Marcin Kazmierczak, cofundador del proveedor de criptooráculos RedStone, a Decrypt. "Aproximadamente 1,6 millones de traders vieron cómo sus posiciones se evaporaban". Incluso las posiciones que podrían haber sobrevivido a una caída de precios más gradual desaparecieron en segundos, ya que los motores de liquidación de los exchanges trabajaron a través de posiciones sobreapalancadas.
¿Cómo les ha ido a BTC y ETH durante esta caída?
El lunes, tras la tormenta de liquidaciones del fin de semana, los ETFs de criptomonedas registraron salidas combinadas de 755 millones de USD, según datos de SoSoValue, con los ETFs de BTC perdiendo 326,52 millones de USD y los ETFs de ETH perdiendo 428 millones de USD.
Hasta el miércoles, el BTC había bajado alrededor de un 12 % desde el máximo histórico de la semana pasada y el ETH había bajado alrededor de un 18 % desde su máximo histórico de agosto.
¿Por qué ETH experimentó una oscilación relativa mayor? En parte, porque últimamente ha estado superando al bitcoin, y sus precios se han visto impulsados por el aumento de la importancia de los protocolos relacionados con ETH en Wall Street (más información sobre esto más adelante) y por la compra de miles de millones de dólares en ETH por parte de empresas de tesorería de Ethereum, como BitMine, en los últimos meses.
Desapego al riesgo... "El castigo se debe en gran medida al reciente rendimiento superior del ETH y al hecho de que es más volátil que el BTC", dijo Noelle Acheson, autora del boletín Crypto is Macro Now, a Bloomberg. "Si los inversores tienen que reducir sus tenencias en criptomonedas en un movimiento de aversión al riesgo, es más probable que vendan ETH que BTC."
¿Qué pasa con las altcoins?
Los mercados de las altcoin fueron, con diferencia, los más afectados, ya que algunos token más pequeños cayeron hasta un 80% antes de empezar a recuperarse. DOGE cayó alrededor de un 50%, y XRP cayó alrededor de un 42%.
Los tokens más pequeños representaron aproximadamente 131 mil millones de USD de los 380 mil millones de USD borrados de la capitalización de mercado de criptomonedas, según 10x Research.
Gran caída..."La liquidación comenzó cuando se debilitó el apetito por el riesgo en los mercados, pero las altcoins cayeron con más fuerza debido a su fragilidad inherente", señaló Bloomberg. "Muchos tienen poco volumen de negociación, carecen de profundidad de comprador real y dependen en gran medida de un pequeño grupo de actores para estabilizar los precios." Cuando la presión de venta se intensifica, esos compradores suelen retroceder, dejando los tokens expuestos a rápidos movimientos de precios."
WHALE STREET
A pesar de la volatilidad de los mercados, las finanzas institucionales siguen apostando por la tecnología blockchain
La volatilidad de las criptomonedas podría ser la gran noticia de la semana. Pero a pesar de las turbulencias a corto plazo del mercado, muchas de las instituciones financieras más poderosas del mundo siguen realizando inversiones a largo plazo en criptomonedas y tecnología de cadena de bloques.
Esta semana, el mayor gestor de activos del mundo se comprometió a desempeñar "un papel más importante" en la incorporación de las finanzas tradicionales onchain. "Creemos que tenemos que avanzar rápidamente [en la tokenización]", dijo Larry Fink, CEO de BlackRock durante una conferencia telefónica sobre los resultados. "Tenemos que tokenizar todos los activos".
Mientras tanto, muchos de los bancos más grandes del mundo están planeando lanzar sus propias stablecoins; SWIFT, la red que utilizan los bancos para comunicarse entre sí, está construyendo su propia cadena de bloques; y el auge de las OPV de criptomonedas no muestra signos de desaceleración.
Los grandes bancos desean cada vez más sus propias stablecoins
La semana pasada, un grupo de 10 de los bancos más grandes del mundo (incluidos Bank of America, Citi, Goldman Sachs y Deutsche Bank) confirmaron que están trabajando juntos en un producto de moneda estable.
La noticia llegó pocas semanas después de que un grupo independiente de nueve bancos con sede en Europa anunciara planes para colaborar en una stablecoin denominada en euros.
El token planificado por Bank of America, Citi y otros sería, según el consorcio, "una forma de dinero digital respaldada por reservas 1:1 que proporciona un activo de pago estable disponible en cadenas de bloques públicas, centrado en las monedas del G7". (Las naciones del G7 son los EE. UU., Canadá, el Reino Unido, Japón, Italia, Alemania y Francia.)
"El objetivo de la iniciativa es explorar si una nueva oferta para todo el sector podría aportar los beneficios de los activos digitales y mejorar la competencia en todo el mercado, al tiempo que garantiza el pleno cumplimiento de los requisitos normativos y las mejores prácticas de gestión de riesgos", dijo el grupo de 10 bancos en un comunicado.
Aproximadamente el 99 % de la capitalización total del mercado de stablecoins, valorado en 304.000 millones de dólares, está denominada en dólares estadounidenses; este verano, la Société Générale de Francia se convirtió en el primer gran banco en lanzar su propia stablecoin respaldada por el dólar.
Las monedas estables han atraído mucha atención de Wall Street este año, especialmente después de que Estados Unidos aprobara la Ley GENIUS, que estableció un marco legal formal para las monedas estables.
El auge de las OPV de criptomonedas aún no ha terminado
Securitize, una empresa líder en tokenización de activos del mundo real, está considerando lanzarse a los mercados públicos mediante una fusión con una SPAC. (La tokenización es el proceso de poner prácticamente cualquier activo del mundo real en cadenas de bloques y se considera uno de los mayores casos de uso potencial de las criptomonedas).
Securitize supervisa más de 4600 millones de USD en activos tokenizados, incluido el fondo de tesorería estadounidense onchain de BlackRock, de 2800 millones de USD. La empresa, que ha recibido financiación de riesgo de BlackRock, Coinbase Ventures y otros, aún podría optar por seguir siendo privada. Pero si la empresa sale a bolsa, se uniría a firmas como Circle, emisora del USDC(que salió a bolsa en junio y vio subir el precio de sus acciones hasta un 700% tras su OPI); la empresa de préstamos de cadena de bloques Figure; los exchanges de criptomonedas, incluido Bullish; y la firma de criptoinversiones Galaxy Digital.
La mayoría de las transacciones financieras podrían eventualmente ejecutarse en cadenas de bloques
Uno de los pilares fundamentales del sistema financiero actual, la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (más conocida como SWIFT), está trabajando con docenas de instituciones, entre ellas JPMorgan, HSBC y Bank of America, para construir una cadena de bloques centrada en la liquidación de pagos en tiempo real las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
La red de SWIFT dirige billones de dólares en transacciones, y el objetivo de la cadena de bloques, según Bloomberg, es permitir que las instituciones financieras utilicen SWIFT para transacciones de activos digitales, incluidas monedas estables, depositar tokenizados u otros tipos de activo tokenizados.
"En las conversaciones con estas instituciones, se siente claramente que ahora es el momento de consolidar la colaboración", dijo Thierry Chilosi, Director Comercial de SWIFT.
Google también está construyendo una cadena de bloques dirigida a instituciones financieras que pueden ejecutar contratos inteligentes basados en Python. El Google Cloud Universal Ledger, que actualmente se encuentra en la red de pruebas, podría proporcionar una capa de infraestructura "neutral" que pueda conectar a miles de millones de usuarios. “Tether no utilizará la cadena de bloques de Circle, y Adyen probablemente tampoco utilizará la cadena de bloques de Stripe”, dijo Rich Widmann, jefe de estrategia de Web3 en Google Cloud. "Pero cualquier institución financiera puede construir con GCUL".
Y el mes pasado, Canton, una empresa de cadena de bloques centrada en lo institucional, anunció una asociación con Chainlink destinada a impulsar la adopción institucional de la red, que asegura más de 6 billones de dólares en activos tokenizados del mundo real.
En cuanto a BlackRock, la firma está trabajando arduamente en lo que el CEO de la empresa ha descrito como una oportunidad de 110 billones de dólares estadounidenses. “Creo que tendremos noticias emocionantes en los próximos años sobre cómo podríamos desempeñar un papel más importante en toda esta idea de la tokenización y digitalización de todos los activos”, dijo Fink esta semana. “Estamos dedicando mucho tiempo a la tecnología. Estoy intentando desarrollar nuestra propia tecnología relacionada con esto".
CIFRAS IMPORTANTES
1 millón
Número de direcciones de criptomonedas que enviaron stablecoins en la red Ethereum la semana pasada, alcanzando niveles récord a medida que la capitalización de mercado de las stablecoins superó los 300 mil millones de dólares.
202 000
Cantidad de ETH (por valor de unos 800 millones de dólares) que BitMine, que cotiza en bolsa, compró la semana pasada durante las turbulencias del mercado, ampliando su liderazgo como mayor poseedor corporativo de ETH, con unos 11 mil millones de dólares del activo. “La liquidación de criptomonedas de los últimos días provocó una caída del precio de ETH, que BitMine aprovechó”, señaló el presidente Tom Lee.
1 %
El porcentaje del Fondo Intergeneracional de Riqueza Soberana de Luxemburgo que se asignará a ETFs de bitcoin. Con este movimiento, el país se convierte en el primero de la Eurozona en tener exposición soberana a ETF de bitcoin.
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